第5讲基金投资
2020/11/26
第5讲基金投资
一.基金及其分类
• 1.基金定义 • 2.基金的特征 • 3.基金的分类
第5讲基金投资
1.基金是什么
• 我国的证券投资基金，是一种利益共享、风 险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位， 集中投资者手中的资金，由基金托管人托管， 由基金管理人管理和运用资金，以获得投资收 益和资本增值的投资方式。
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6.投资基金投资的几个误区
• 1）买基金不会亏？基金是储蓄的好替代品吗？ 风险和收益，一个铜板的两面。
• 2）是否应该喜新厌旧？是否应该喜低厌高？ • 3）经常分红的基金就是好基金？ • 4）长期持有还是波段操作？股票思维做基金？ • 5）别人走我也跑，怕被套？ • 6）买基金的目标不明确？（何时走，目标多
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2.投资基金的优越性
• 资金优势：规模经营，提高效益 组合投资，分散风险
• 专业优势：专业知识，丰富经验 专业人士，资深顾问
• 安全优势：财产经营与保管公开 • 收益优势：收益和风险的最佳组合
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3.基金的分类
• 公司型基金 • 契约型基金 • 开放式基金
– ETF
– LOF
(162207)，万家公用(161903)，融通巨潮(161607)， 广发小盘(162703)，景顺鼎益(162605)，南方积配 (160105)，华夏蓝筹(160311)，长盛同智(160805)， 融通领先(161610)，巨田资源(163302)，鹏华价值 (160607)，招商成长(161706)，中欧趋势(166001)， 鹏华动力(160610)，鹏华治理(160611)，景顺资源 (162607)，中银中国(163801)，博时主题(160505)， 富国天惠(161005)，兴业趋势(163402)，天治核心 (163503)，长城久富 (162006)。
•
预期收益：每年10％～20％
•
出击方向：股票 +基金
• 进取型投资组合，追求的目标是相对稳健的投资，在 降低风险的基础中获得良好收益。可以设计的进取型 投资组合以基金产品为主体，在进取型基金和稳健型 基金中进行投资组合，并少量配置大盘蓝筹股。
• 基金：ETF、上投、华夏、南方、广发、富国等
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基金等。计划每月扣款数量； • 2、量力而行。定期定额投资一定要做得
轻松、没负担，
• 3、选择有上升趋势的市场。 • 4、投资期限决定投资对象。 • 5、持之以恒。 • 6.适当的 波段操作
• 7.可作基金转换
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5.固定比例投资
• 选择一种组合，比如股票型的、配置型 的 和债券型的基金进行搭配，保持固定 比例投资。
• 封闭式基金 • 收入型基金 • 成长型基金 • 平衡型基金
• 股票基金 • 债券基金 • 货币市场基金 • 混合型基金 • 主动型基金 • 被动型基金 • 私募基金 • 公募基金
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公司型和契约型基金的区别
资金的性质 投资者地位 资本结构 融资渠道
公司型基金
资金则成为公司法人的资本
契约型基金
• 货币市场基金是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单， 银行承兑汇票，商业票据，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险 低，收益相对较为稳定。
• 指数基金是一种为使投资者能获取与市场平均收益相接近的投资回报而 设立的功能上近似或等于某种证券市场指数的基金。该类基金的收益随 当期的某种价格指数上下波动，始终保持当期的市场平均收益水平，不 会过高也不会过低，故这类基金适合稳健的投资者。
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3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
2020/11/26
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金。平衡型基金在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间 进行权衡，这类基金稳定性较好，股利和股息都较高，但成长潜力不大。
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按照投资对象划分
• 股票基金是指以股票为投资对象，投资目标以追求资本成长为主，投资 收益较高但风险也较大，风险主要来自所投资股票的价格波动。
• 债券基金是指以债券为投资对象的投资基金。这类基金能保证投资者获 得稳定的投资收益，而且风险较小。一般情况下定期派息，回报率较稳 定，适合长期投资。
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契约型基金各关系人之间的关系
• 基金关系人之间的关系是由基金契约所确立。 • 基金投资者是基金资产的所有者，是基金信托资产的委托人又是基
金信托资产的受益人。他的利益始终是第一位的，别的当事人都是 为了基金投资者的收益而服务着，各方当事人努力的目标就是使投 资人的利益最大化。 • 基金管理人处于日常经营管理活动的中心，负责基金的日常投资决 策与管理，它不仅发起设立基金而且负责基金投资的决策，他们是 专注于投资的专业人士，通过管理投资者的资金而获得报酬。 • 基金托管人与基金管理人之间是一种相互监督和分工协作的关系。 它们之间的相互监督与相互制衡体现了保护投资者利益的内在要求。 • 基金承销人承担了一个代理人的角色，他作为管理人的代理人与投 资人进行基金单位的买卖活动，方便基金的销售和赎回。
开放式基金
封闭式基金
单位价格等于资产净值。
单 需要交纳一定比例的手 转换费、红利再投资费等。 续费及证券交易税
如果业绩不好就会面临着被赎 回的危险，对基金经理的经营 业绩会有很强的约束
由于没有赎回的威胁， 基金收取固定的管理费， 对基金经理的约束就不 是很强
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4.基金定投业务
• “定期定额投资业务”是指投资者可通 过本公司指定的基金销售机构提交申请， 约定每月扣款时间和扣款金额，由销售 机构于每月约定扣款日在投资人指定资 金账户内自动完成扣款和基金申购申请 的一种长期投资方式。（战胜人性的弱 点）
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• 定期定额投资基金的几条建议 • 1、设定理财目标。退休基金或子女教育
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ETF与LOF
• 交易型开放式指数基金（Exchange Traded Fund），也称交易所交 易基金，简称ETF。上市交易型开放式基金（Listed Open-end Fund），简称LOF。
产品类型 管理费用 投资组合透明度 申购赎回
申购赎回费用 两个交易渠道之 间的连通
– 选择不同投资风格的基金进行组合 – 选择不同投资对象的基金进行组合
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4.基金投资风险
• 市场风险 • 流动性风险 • 管理运作风险 • 道德风险
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三.基金投资的策略与技巧
• 1选择好的基金管理公司 • 在相同的市场环境下，不同基金公司的
经营水平也可能相差悬殊。基金的业绩 表现、服务的好坏与基金管理公司的经 营效率息息相关，好业绩、好服务是投 资者取得好回报的前提。
– 积极成长型基金追求资本的最大增值，把基金的资产投资于有高成长潜力的股票或其他 证券，这种基金的投机性相当高，适合愿意承担高风险的投资者。
– 收益型基金以追求为投资者带来高水平的当期收人为目的，投资于各种可带来
收入的有价证券。它可分为固定收入型基金和股票收入型基金。
– 平衡型基金是指以支付当期收入和追求资本的长期成长作为共同目的的投资基
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• 2.选择适当的基金组合 • 投资者应该进行分散投资。分散投资的
含义在于投资于不同市场，比方说债券 基金、指数基金、红利基金等。进行多 样化配置，才有可能避免股票市场系统 性风险。
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• 3.选择长线投资策略，以期降低交易成 本
• 基金不像股票，不宜适合短期炒作，买 基金要树立成熟理财观念，长期持有。 国外的研究表明，不论在哪个阶段投资 基金，其长期收益基本没有太大区别。
少？是否要进行组合）
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四.四套组合应对股市
• 资产配置是根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分 配.
• 股票、基金和债券。也就是通常所说的将资产在低风险低收益证 券与高风险高收益证券之间进行分配。
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1.投资组合之一——激进组合 龙头行业选龙头
把所以鸡蛋放在一只篮子里，然后看好它 适宜人群：激进型投资者 • 预期收益：每年25％以上 • 出击方向：金融、地产、消费概念、机械制造等
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• 目前我国证券市场的ETF共有5家，它们 是华夏上证50ETF（510050），易方达深 100ETF（159901），华安180ETF （510180），华夏中小板ETF（159902） 和上证红利ETF（510880）。
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• 目前市场上有24支LOF基金，分别是 • 南方高增(160106)，嘉实300(160706)，荷银效率
资金是信托资产
投资者是投资公司的股东
投资者则是信托契约中规 定的受益人
除向投资者发行普通股外还可 只能面向投资者发行受益
以发行公司债和优先股
凭证
在资金运用状况良好，业务开 展顺利又需要增加投资时可以 向银行借款
一般不向银行举债。
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开放式与封闭式基金的区别
买卖价格
买卖费用
对基金经 理的约束
公司三个渠道进行销售。
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2.基金投资选择应考虑的主要 因素
• 基金管理公司和基金经理 • 过往业绩和风险 • 基金投资组合 • 费用和税收
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3.如何管理基金投资
• 关注基金变化
– 风格变化 – 公司管理层变化 – 基金经理变化 – 规模变化 – 费用变化 – 持股变化
• 申购和赎回时机的选择 • 选择基金构造投资组合
ETF
绝大多数为指数型股票基金 低，如国外指数型ETF产品 费率多为0.1%~0.6% 高，每日公告投资组合 采用组合证券换取基金份额 的方式