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自考投资银行理论与实务第五章---基金投资课件
信托公司。1868年,英国成立了“海外及殖民地政府信托 基金“,被称为基金的雏形,例如:东印度公司。 • 世界上真正意义上的基金是:1924年美国波士顿的”马萨 诸塞投资信托基金“第一只开放式基金。
我国基金的发展概况 • 中国基金业真正起步于20世纪的90年代。 • 1998年3月23,开元、金泰两只封闭式证券投资基金公开
(二)基金的组织结构
• 基金由基金持有者(投资人)、基金管理人(基金公司)、基金托管人等三 个核心关系。基金组织结构图(图5—1)
• 1、基金持有者:是基金的出资人,基金资产的所有者和基金投资收益的受 益人。
• 2、基金管理人:是基金产品的募集者和基金的管理者,其主要职责是按照 基金合同的约定,负责基金资产的投资运作,在风险控制的基础上为基金投 资者争取最大的投资收益。
公司型基金是指依据公司法组建、通过发行股票或收益凭 证的方式来筹集资金并将资金投资于有价证券获取收益的 股份公司,投资者通过购买该公司的股份而成为基金公司 的股东并以股份比例承担风险、享受收益。
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2.根据投资运作和变现方式的不同,证券投资基金可 以分为封闭式基金和开放式基金。
对冲基金:又称套期保值基金,是在金融市场上进行套期保值 交易,利用现货市场和衍生市场对冲的基金,这种基金能最大 限度地避免和降低风险,因而也称避险基金。
套利基金:是在不同的金融市场上利用其价格差异低买高卖进 行套利的基金。
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4.根据投资目标的不同,证券投资基金可分为成长型基金、收入 型基金、平衡型基金。
股利、资本利得 利息、资本利得 利息
投资渠道
基金管理公司、证券公 证券公司
债券发行机构、 银行、信用社、邮
司、信托、银行代销
证券公司、银行 政储蓄银行
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第一节 基金与基金类型 • 一、基金及其组织结构 • (一)投资基金与证券投资基金 • 1、投资基金:是一种集合投资方式,集中了投资 者众多分散资金而交由专门的投资管理机构进行 范围广泛的投资与管理以获得资金增值,投资者 按出资比例分享收益并承担风险。 • 投资基金包括三类: • 产业投资基金 • 风险投资基金:也称创业投资基金,投资到处于 创业初期却有着广阔市场前景的项目或企业当中。 • 证券投资基金
投资者购买后成 债权凭证,投资 为公司股东。 者购买后成为该
公司债权人。
表现为银行的负债, 是一种信用凭证, 银行对存款者负有 法定保本付息责任。
直接投资工具, 直接投资工具, 间接投资工具,银 主要投向实业 主要投向实业 行负责资金用途和
投向
价格波动大,高 价格较股票小, 银行利息相对固定, 风险、高收益 低风险、低收益 投资比较安全
3.根据投资对象不同,可分为股票基金、债券基金、货币市场基 金、专门基金、衍生基金、对冲基金、套利基金等。
股票基金:投资对象是股票。这是基金最原始、最基本的品种 之一。
债券基金:基Leabharlann 的投资对象是债券。货币市场基金:即投资于货币市场工具的基金。
专门基金:投资于单一行业股票的基金,也称次级股票基金。
衍生基金:即投资于衍生金融工具的基金。
开放式基金: 基金可以无限地向投资者追加发行基金份额,并且随时
准备赎回发行在外的基金份额,因此基金份额总是不固定的。 (能随时赎回) 封闭式基金:
基金份额总数固定,且规定封闭期限,在封闭期限内投资 者不得向基金管理公司提出赎回,而只能寻找在二级市场上 挂牌转让。(不能赎回,可上市交易)
自考投资银行理论与实务第五章---基金投资
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• 2、证券投资基金:是指通过发售基金份额,将众多投资者的资 金集中起来,形成独立资产,由基金托管人托管,基金管理人管 理,以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担 的集合投资方式。
• 二者是包含与被包含的关系。
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发行上市,标志中国基金的发展进入了一个新的历程。 • 2001年9月,我国第一只开放式基金——“华安创新”诞生,
使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历 史性跨越。
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基金的基本知识
• 基金与其他金融工具的区别。
反应的经 济关系不 同
所筹资金 的投向不 同 投资收益 与风险不 同 收益来源
基金
信托关系,是一种受益 凭证投资者购买基金份 额后成为基金受益人, 其基金管理人只是提投 资者管理资金,并不承 担投资损失风险。
间接投资工具,主要投 向股票、债券、等
投资众多有价证券,能 有效分散风险,风险适 中,收益相对稳健。
利息、股利、资本利得
股票
债券
银行存款
所有权关系,是 债券债务关系,
一种所有权凭证,是一种,是一种
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三、证券投资基金的类型 1.根据组织形态和法律地位的不同,证券投资基金可分为 契约型基金和公司型基金。
契约型基金又称为信托投资基金,它是指依据一定的信托 契约而组织起来的代理投资行为,投资者通过购买收益凭 证的方式成为基金的收益人。目前我国公开发售的基金都 是契约型基金。(纯粹的信托,投资人不参与管理)
第五章 基金投资 • 理解基金及其特点; • 了解主要的基金品种及其特点; • 理解并能计算基金的净值,理解基金的价格与净值的关 系; • 熟悉基金的操作程序; • 正确利用公开渠道来解读基金市场信息并选择基金。
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基金的基本知识
基金的发展概况 • 基金在发达国家已经有上百年的历史了,最早起源于英国的
• 3、基金托管人:职责主要体现在基金资产保管、基金资产清算、会计复核 以及对基金托管运作的监督等方面。在我国,基金托管人只能由依法设立并 取得托管资格的商业银行担任。
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二、证券投资基金的特点 与其他投资工具相比,证券投资基金具有其自身 的特点: 1)组合投资、分散风险 (个人投资面小) 2)集中管理、专业理财 (专家投资) 3)入市容易,方便投资 4)利益共享、风险共担 (和存款比较)