从货币的角度:在信用创造学派的眼中，
信用就是货币，货币就是信用；信用 创造货币；信用形成资本。
从伦理的角度
自律 诚信
相互信任同服从
伦理
君子一言，驷马难追
一诺千金
可信 讲信用
从经济的角度
经济角度
国家和国家之间的借贷关系 银行与企业之间的借贷关系 银行与个人之间的借贷关系 企业与企业之间的借贷关系 企业与个人之间的借贷关系
(1
1 i)n

一项投资利率为i元，每年利息收回Ｃｋ元，
连续收n年后还有Ｆ元的本金偿还，则这项 投资的现值为：
n
PV
Ck

F
k1 (1 i)k (1 i)n
2.债券的内在价值
PV
R1 1 i

R2 (1 i)2

RN (1 i)N

FV (1 i)N
的比率，即利率＝利息∕本金。
（1）按照计算日期不同，利率分为年利率、月利率和日
利率三种。
（2）按照计算方法不同，利率分为单利和复利两种。 （3）按照性质不同，利率又分为名义利率和实际利率两
种。
（4）按照管理方式不同，利率可分为固定利率和浮动利
率两种。
（5）按形成的方式不同，利率可分为官方利率和市场利
第3章 信用与信用工具 目录
3.1 信用概述 3.2 利息与利率 3.3 信用工具 本章知识点
3.1 信用概述
3.1.1信用的含义 从伦理道德层面看：信用主要是指参与社会和经济
活动的当事人之间所建立起来的、以诚实守信为道 德基础的“践约”行为。
从法律层面来看：《民法通则》中规定“民事活动
从法律的角度
法律角度
当事人之间的一种关系
双方当事人按照“契 约”规定享有的权利

货币角度
信用创造货币 信用形成资本
3.1.2信用的构成
从经济意义上看，它的含义就转化和
延伸为以借贷为特征的经济行为，是 以还本付息为条件，体现着特定的经 济关系。以偿还为付息为条件的对价 值的借贷行为，体现为经济上的债权、 债务关系。
信
信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金
用
是
与
市 场
以还本付息为条件
经
济
紧
密 相
以相互信任为基础
连
的
范
畴
以收益最大化为目标
具有特殊的运动形式
3.1.3信用的类型
1.按照债务人的身份进行分类 西方发
达国家是以债务人的身份作为分类标 准，将信用分为公共信用与私人信用 两大类。
公共信用就是政府信用，是指社会为
期限为10年的B债券的面值为1000元，票面利率为8%，每年年 末支付利息，市场利率为5%，那么该债券的内在价值是多少？
PV
80 1 5%

80 (1 5%)2

80 (1 5%)10

1000 (1 5%)10
1232
假设市场利率为8%：
PV 80 80 80 1000 1000
了帮助政府成功实现其各项职能而授 予政府的信用，其核心是政府的公债。
私人信用又包括消费者信用与商业信
用。
债务人的身 份进行分类
政府信用
公共信用
零售信用
私人信用
消费者信用 商业信用
现金信用 房地产信用 商品信用
金融营运资本
2.按照受信对象进行分类 信用可以分
为公共（政府）信用、企业（包括工 商企业和银行）信用和消费者个人信 用。
般地，设投资于某项资产在N年后可一次得 到FV元的总收入，利率为i，那么把未来的 这FV元贴现到现在的价值，就是未来FV元 的现值，其计算公式为：
简单贴现公式：
PV

FV (1 i)N
一项在未来N年中每年都有回报的投资项目，
假定第k年的回报为Rk元（ k =1，2，…， N），利率为i，则这项投资的回报的现值计 算公式为：
受信对象进 行分类
公共（政府）信用 企业信用
消费者个人信用
3.按信用主体分类 可分为商业信用、
银行信用、国家信用、消费信用和国 际信用等五种主要形式。其中，商业 信用和银行信用是现代市场经济中与 企业的经营活动直接联系的最主要的 两种形式。
3.2 利息与利率
1、利息概述
利息是资金所有者由于向国家借出资金而取得的报酬，它 来自生产者使用该笔资金发挥营运职能而形成的利润的一 部分。是指货币资金在向实体经济部门注入并回流时所带 来的增值额。 （1）马克思主义认为利息实质是利润的一部分，是剩余价 值的转化形式。 （2）西方经济学家认为，实质利息理论是实际节制的报酬 和实际资本的收益。 （3）中国学者认为在以公有制为主体的社会主义社会中， 利息来源于国民收入或社会财富的增殖部分。
2.利息出现的原因
（1）延迟消费。 （2）预期的通胀。 （3）代替性投资。 （4）投资风险。 （5）流动性偏好。
3.利息在市场经济运行中的作用
（1）影响企业行为的功能。 （2）影响居民资产选择行为的功能。 （3）影响政府行为的功能。
3.2.2 利率及其分类
利息率，简称“利率”，是指一定时期内利息额同本金额
应当遵守自愿、公平、等价有偿、诚实守信的原 则”；《合同法》中要求“当事人对他人诚实不欺， 讲求信用、恪守诺言，并且在合同的内容、意义及 适用等方面产生纠纷时要依据诚实信用原则来解释 合同”。
从经济学层面看：信用是指在商品交
换或者其他经济活动中授信人在充分 信任受信人能够实现其承诺的基础上， 用契约关系向受信人放贷，并保障自 己的本金能够回流和增值的价值运动。
PV R1 R2 ... Rk ... Rn 1 i (1 i)2 (1 i)k (1 i)n

n k 1
(1
Rk k)k
一项投资利率为i元，每年连本带息收回R元，
n年后全部收回，则这项投资的现值为：
PV

nR k1 (1 i)k

R i

1
率两种。
（6）按所处的地位不同可分为基准利率和市场其他利率。
2.决定和影响我国现阶段利率主要因素
（1）利润率的平均水平。 （2）资金的供求状况。 （3）物价变动的幅度。 （4）国际经济的环境。 （5）政策性因素。
3.2.3 利率的计算与应用
1年后的1元钱与现在的1元钱是不同的。一