长航凤凰股份有限公司财务分析报告（报告年份2016年）报告撰写时间：2017年11月目录一、公司财务状况综述........................................... （一）资产负债、营业收入及获利总体情况.........................1.公司情况...................................................2.财务情况................................................... （二）偿债能力................................................. （三）运营能力................................................. （四）盈利能力................................................. （五）成长能力.................................................二、财务报表分析............................................... （一）资产负债分析.............................................1.资产状况及资产变动分析.....................................2.流动资产结构变动分析.......................................3.非流动资产结构变动分析.....................................4.负债及所有者权益变动分析................................... （二）利润分析.................................................1.利润总额增长及构成分析.....................................2.成本费用分析...............................................3.收入质量分析............................................... （三）现金流量分析.............................................1.现金净流量变动趋势分析.....................................2.现金流入流出结构对比分析...................................3.现金流量质量分析...........................................三、公司财务分项能力分析....................................... （一）偿债能力分析.............................................1.短期偿债能力分析...........................................2.长期偿债能力分析........................................... （二）营运能力分析.............................................1.应收账款周转率分析.........................................2.存货周转率分析.............................................3.资产使用效率分析........................................... （三）盈利能力分析.............................................1.资产报酬率分析.............................................2.销售毛利率与销售净利率分析.................................3.成本费用净利率分析.........................................4.以资产/股东权益为基础的获利能力分析........................（四）成长能力分析.............................................四、公司财务综合能力分析.......................................五、公司财务存在的问题及对策...................................（一）公司财务存在的问题.......................................（二）改善措施.................................................（三）个人建议.................................................一、公司财务状况综述（一）资产负债、营业收入及获利总体情况1.公司情况长航凤凰成立于1992年6月15日，后在深交所上市，控股股东为中国长江航运（集团）总公司。
其主营业务涵盖船舶租赁、销售、维修及技术开发，国内、国际船舶普通货物运输等，曾是我国内河经营干散货专业化运输规模最大的企业。
公司前身为武汉凤凰股份有限公司,系于1992年5月8日经武汉市体制改革委员会批准,由中国石化武汉石油化工厂与中国人民保险公司武汉市分公司青山区支公司、武汉石化实业公司等单位共同发起组建的股份有限公司。
2.财务情况2012 年在全球经济疲软的大背景下，公司运输业务全线亏损。
2012年，完成营业收入 21.08 亿元，较上年同期下降 17.66%；营业成本 26.23 亿元，较上年同期减少 4.48%；实现归属于上市公司股东的净利润为亏损 18.80 亿元。
2013 年，受航运业持续低迷影响，公司主业续亏，由于不能清偿到期债务，公司的资产因此被冻结、拍卖，生存面临严重考验。
业绩惨淡，完成营业收入 13.54 亿元，较上年同期下降 35.92%；营业成本 15.68 亿元，较上年同期减少 40.22%；实现归属于上市公司股东的净利润为亏损 45.14 亿元，扣除非经常性损益的净利润为-12.20 亿元。
2014 年沿海运输主业效益增长，扭亏为盈，完成营业收入 9.82 亿元，较上年同期下降27.49%；营业总成本 9.60 亿元，较上年同期减少 63.15%%；实现归属于上市公司股东的净利润 43.07 亿元。
2015 年公司完成营业收入 7.70 亿元，较上年同期下降 21.58%；营业总成本 6.62 亿元，较上年同期减少 22.84%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.23 亿元。
2016 年公司完成营业收入 7.12亿元，较上年同期下降 21.58%；营业总成本6.62 亿元，较上年同期减少 22.84%；实现归属于上市公司股东的净利润 972 万元。
公司扣除非经常性损益后主业利润为1,416 万元，与去年同比，减少 64 万元，基本持平。
（二）偿债能力偿债能力较强。
2016年，流动比率较高，企业偿还流动负债的能力强。
速动比率较高，短期偿债能力强。
资产负债率较低，长期偿债能力较强。
近年来，负债在减少。
（三）运营能力运营能力有待提高。
2016年，总资产周转率较低，企业利用资产进行经营的效率较差。
流动资产率周转较慢，可以进一步提高资金的利用效率。
应收账款周转率较低，企业回收应收账款的速度较慢。
存货周转率较高，企业的变现速度快，存货采购成本较低。
（四）盈利能力盈利能力不足。
2016年，净资产收益率较低，资产利用效率不够高。
资产利润率较低，企业的资产盈利能力较低。
营业毛利率较高，销售净利率较低，通过销售获取利润的能力不足。
（五）成长能力成长能力略低。
总资产增长率、净资产增长率、营业收入增长率、营业利润增长率、净利润增长率均为负。
航运行情普遍不良。
但净利润增长率在上升，企业在改革过程中成长能力在加强。
2016年财务能力指标值体系表二、财务报表分析（一）资产负债分析比较资产负债表比较百分比资产负债表1.资产状况及资产变动分析2016年，长航凤凰资产总计2.41亿元，为5年来最低，相比2015年减少了50.94%。
其中流动资产达到1.91亿元，占资产总量的79.27%，比2015年减少43.13%；非流动资产达到5000万元，占资产总量的20.73%，比2015年减少67.84%。
从各年度的增减率可以看出长航凤凰的资产总额、流动资产和非流动资产在12年最高，13年因公司资产被冻结、拍卖，降至低谷，13-15年间逐年增加，16年最低，并且资产总额、流动资产和非流动资产的增长率呈不稳定状态。
2.流动资产结构变动分析2016年，长航凤凰流动资产规模达到191,226,607.36元，比2015年减少43.13%。
其中货币资金同比减少67.78%，应收账款减少99.39%，存货同比减少100.00%。
相比于公司资产被冻结拍卖的2013年有所增加。
由于公司近5年经营惨淡，各项流动资产变化较大，呈无规律性。
总体来说货币资金占流动资产的比例减小，预付账款比例逐年增加。
应收账款和其他应收款在流动资产中所占比重较大，对公司的经营状况起重要作用。
在市场扩大的同时，应注意控制其他应收款增加所带来的风险。
3.非流动资产结构变动分析2006年，长航凤凰非流动资产达到5000万元，同期比减少67.84%。
长期股权投资达到5000万元，同比减少-44.72%；其余都为零，可能是财务报表上的失误，或者很小，因而未列出。
2012-2016期间，长期股权投资及非流动资产总体都呈下降趋势。
2012年、2016年的非流动资产饼图，显示出长航凤凰的长期股权投资项目占非流动资产较大份额，并有上升趋势，其他非流动资产占很小比例。
4.负债及所有者权益变动分析2016年，长航凤凰负债和权益总额达到2.41亿元，同期比减少50.94%；其中负债达到40,659,172.60元，同期比减少81.76%，所有者权益2.00亿元，同期比减少25.38%。
资产负债率为17％，同期比减少28.48个百分点，产权比率为0.20，同期比减少0.63。
从负债与所有者权益占总资产比重看，长航凤凰2012的流动负债比重为57％，非流动负债比重接近36％，所有者权益的比重为-7％； 2016年企业的流动负债比重为17％，非流动负债比重为0，所有者权益的比重为83％。