付金账户之间 4、资金跨市场划拨 5、存管银行账户与场外结算主体之间
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（四）资金划拨路径
场外结算主体
存 管 自有资金 银 银行账户 行
①
基金公司 ⑤
法院
客户资金 专用银行账户
①
融资专用 资金账户
客户信用交易 担保资金账户
①
结算备付金账户
结算备付金账户 场内开放式基金
结
（自营） ③
算 深市
公 司
沪市
结算参与人，指经中国证券登记结算有限责任公司核 准，在该公司设立和管理的电子化证券登记结算系统 内，直接参与该公司组织的证券和资金的清算交收， 并承担最终交收责任的证券公司、商业银行等机构。
5
概述-（二）结算参与人
结算参与人编码
结算账户
•资格审批 •业务权限审批 •监管
•各项业务的开展 •结算数据的汇总、传送 •结算账户的开立、变更、
1
法人结算原则
2
T+1日滚动交收原则
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（一）资金交收原则-法人结算
证券和资金结算实行分级结算原则，证券登记结算机构负责办理证 券登记结算与结算参与人之间的集中清算交收；结算参与人负责办 理结算参与人与客户之间的清算交收。
法人结算
证
券
公
中
司 法
国
人
结
算
托
管
银
行
二级清算
证券公司下属机构 证券公司下属机构 证券公司下属机构
结算路径，是连接证券交易和证券结算的重要桥梁，是开 展结算业务的前提和基础。
结算参与人向交易所申请交易单元相关业务时，需同步向 中国结算沪、深分公司办理结算路径相关手续，在办妥结 算路径相关手续后方可进行证券交易。
结算路径主要由交易单元、清算编号、结算账号等要素构 成。
分别设置经纪、自营两条清算路径。
④
（客户） ② 结算备付金账户
④
从沪市向深市
沪市的自营 结算备付金账户
沪市的客户 结算备付金账户
划款需向上海 分公司申请
结算备付金账户 （融资融券）
④
沪市的融资融券 结算备付金账户
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（五）资金划拨原则 安全
合规
资金划拨
效率
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（六）资金划拨时间要求
资金划入登记公司
★办理时间为8：30-16：00 ★必须注明备付金账号 ★不要跨行划拨资金 ★及时查询进账情况
性质和特点：只有担保交收的资金账户有最低备付的要求，非担 保交收账户无该项规定；最低备付可用于完成交收，但不能划出， 如果用于交收，须尽快补足。
调整：每月的前三个工作日内，根据Ａ股结算参与人上月各证券 品种日均买入金额和最低结算备付金比例（债券10%，其他20%）， 计算该结算参与人结算备付金账户的最低备付。
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交收模式定义
◆多边净额担保交收是指结算公司将每个结算参与人所有达成交易的应 收应付证券或资金予以冲抵轧差，计算出每个结算参与人的应收应付 证券和资金的净额，再按照应收应付证券或资金的净额与每个结算参 与人进行交收的结算方式。 多边净额一般要求结算机构充当共同对手方组织交收。
证券投资基金 集合资产管理计划 合格境外机构投资者 合格境外机构投资者
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（一）资金交收原则-T+1日滚动交收
资金结算实行滚动交收，交收日为T+1 日。即中国结算上海分公司根据T 日 净额清算结果，于T+1 日对结算参与人的结算账户进行簿记处理，完成 与结算参与人的资金交收 。
T T+1 T+2 T+3 T+4
资金划出登记公司
★指定收款账户及跨市场划拨办 理时间为8：30-15：00 ★结算账户之间划拨办理时间为
8：30-16：00 ★提前做好资金安排，尽早发出 划款指令，尽量避免下午提出划 款需求 ★及时查询银行进账情况。
21
22
资金交收模式分类
多边净额 担保交收
全额逐笔 非担保交收
资金代划付
DVP 担保交收
另行配置B股结算路径。 9
概述-（四）结算路径
（以普通投资者交易为例）
证券交收账户（客户）
资金交收账户（客户）
专用证券交收账户（客户）
专用资金交收账户（客户）
清算编号（客户）
交易单元（客户专用）
指定交易 投资者证券账户
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概述-（五）最低备付管理
含义：按《结算备付金管理办法》规定，结算参与人应在其结算 备付金账户中维持最低备付金限额。
结算参与人应及时将最低备付补足，对连续最低备付不足的结算 参与人，中国结算将其连续最低备付不足的情况作为业务不良记 录登记在案，作为确定其风险程度的因素之一，并将视具体风险 情况，采取相关风险控制措施。
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概述-（六）结算工作特点
技术性
专业性
系统性
准确性
及时性
安全性1213 Nhomakorabea（一）资金交收基本原则
：清算 ：交收
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（二）资金交收时点要求
◆最终交收时点 交收日16：00
◆部分业务的特殊要求 上海权证行权为T+0日16：00交收 深圳公司债、企业债网上分销资金为T+1日14：00交收
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（三）资金划拨种类
1、结算备付金账户与存管银行账户之间 2、相同性质结算备付金账户之间 3、客户结算备付金账户与自营结算备
清算 ——是指按照确定的规则，根据成交结果计算证券和资金应收应付数额 的行为。
交收 ——是指根据确定的清算结果，进行证券和资金划拨、了结债权债务的 过程 。 ——交收包括证券交收和资金交收，即卖方将其卖出的证券交付买方， 买方将其应付资金交给卖方。 ——只有交收完成之后，一笔证券交易才真正完成。
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概述-（二）结算参与人
注销
交易单元
•通过沪、深交易所会员 管理系统管理
•交易单元的开通、中止、 出租
中国结算 公司总部
中国结算 沪、深分
公司
交易所
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概述-（三）结算账户
结算账户：与交易单元、 清算编号建立对应关系， 用来完成证券及资金交收 和存放
按用途分： 1、资金交收账户 2、证券交收账户
按业务性质分： 1、客户业务结算账户 2、自营业务结算账户 3、融资融券业务结算 账户 4、开放式基金结算账 户
中国证券市场 资金交收模式及流程介绍
2010.11
1
内容提要
一、证券交易结算概述 二、资金交收流程简介 三、资金交收模式分类 四、部分业务资金交收流程介绍 五、资金交收违约处理
六、货银对付交收简介
2
3
概述-（一）结算
结算 ——是指交易双方根据成交结果确定和履行相应权利和义务的过程
。 ——结算=清算+交收
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概述-（三）结算账户
结算账户设置原则： 根据《关于对证券公司结算备付金账户进行分户管理的通知》（证监 机构字[2004]105号，2004年8月30日发布）要求，证券公司应在中国 证券登记结算有限责任公司分别设立自营结算备付金账户和客户结算 备付金账户，分别用于自营业务结算和代理业务结算。
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概述-（四）结算路径