铁矿石价格指数： ➢普氏能源资讯的普氏指数 ➢环球钢讯的TSI指数 ➢金属导报的MBIO指数
进口铁矿石主要港口库存量： 北仑港 青岛港 曹妃甸港 天津港 日照港
• 焦炭是钢铁冶炼中的重要原材料。当焦炭价格通过产业结构逐步传导至最后 成品时，基本占据螺纹钢成本的四分之一左右，但钢材价格对于焦炭价格相 比焦炭价格对于钢材价格的影响较大，焦炭价格的波动一般滞后钢材价格的 波动。
钢材进出口
2006年，我国钢材进出口情况有了历史性的突破，从钢材净进口国一跃成为世界最大的钢材出口国。钢材进 出口直接影响到国内供需关系，因此国内钢材进出口数量的变动也成为研判价格走势的重要指标之一。
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钢材是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切 相关。经济增长时，钢材需求增加从而带动钢材价格 上升，经济萧条时，钢材需求萎缩从而促使钢材价格 下跌。在分析宏观经济时，所用到的经济数据指标里， 其中几个对分析钢材价格走势很重要的： GDP增长率； 工业生产增长率； 固定资产投资增长率； 制造业PMI。
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生铁每吨制造成本=（1.6*铁矿石+0.45*焦炭）/0.9
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粗钢每吨制造成本=（0.96*生铁+0.15*废钢）/0.82
• 重要指标： • 铁矿石 • 焦炭 • 废钢 • 海运费
• 铁矿石：
由于中国钢铁产能快速增加，而国内铁矿石在质和量上无法满足需求，我国 已成为世界上的最大的铁矿石进口国，对外依存度达到60%以上，2011年进 口铁矿石为6.868亿吨。
螺纹钢价格牵引焦炭价 格原因：
1. 焦炭产量的90%用 于高炉冶炼；
2. 钢铁企业焦炭自给率 较高，达30%；
3. 点对点贸易模式，钢 厂强势地位；
4. 钢厂利润空间决定了 焦炭等需求情况；
废钢是钢铁生产的重要原料之一，废钢的价格一方面直接构成一定的钢材的成本 价格，另一方面也指导钢材的价格，而钢材价格的变动也会推动废钢价格跟涨， 所以废钢价格也是钢材价格的一个风向标。
钢 材 生 产 流 程
螺纹钢：即带肋钢筋，分为热轧带肋钢筋和冷轧带。螺纹钢亦称变形钢筋或异形钢筋。其 与光圆钢筋的区别是表面带有纵肋和横肋，通常带有二道纵肋和沿长度方向均匀分布的横 肋。横肋的外形为螺旋形、人字形、月牙形3种。其牌号由HRB和牌号的屈服点最小值构 成。H、R、B分别为热轧（Hotrolled）、带肋（Ribbed）、钢筋（Bars）三个词的英文 首位字母。热轧带肋钢筋分为HRB335、HRB400、HRB500三个牌号，上海期货交易所 螺纹期货交易代码就取其中两个字母”RB”。
中国钢材进出口数据
钢材进口 钢材出口
用钢行业发展趋势的变化
消费是影响钢材价格的直接因素，而用钢行业的发展则是 影响消费的重要因素。国内消费钢材主要是三大行业：建 筑、机械和轻工行业。
我国钢材需求结构
钢的主要需求行业
其他 19%
汽车 5%
轻工 7%
机械制造 19%
建筑 50%
钢材的生产成本
• 参照2008年中国钢铁行业的平均钢铁比和废钢单耗作为依据可得出铁 矿石、焦炭、生铁、废钢、粗钢之间的成本关系：
主要用途：广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设。
主要产地：螺纹钢的生产家主要 分布在我国的华东地区和华北地 区，这两个地区约占螺纹钢总产 量的55%以上。
• 线材：是指直径为5-22mm的热轧圆钢或者相当此断面的异形钢。因以盘条形 式交货，故又通称为盘条。用途较广泛的线材主要是普通低碳钢热轧盘条， 也称普通线材，它是由Q195、Q215、Q235普通碳素钢热轧而成，上海期货 交易所推出的线材期货合约物为HPB235的线材，线材的英文为“Wire Rod”， 取这两个单词的头一个英文字母组成“WR”，此即为线材的交易代码。
废钢价格走势
钢材指数
• 国际铁矿石贸易量90%以上都要通过海运来完成，对我国而言，海运费对进 口铁矿石的到岸价有重大影响，同时海运费与铁矿石的运量也有直接的联系， 衡量海运费的核心指标是BDI(国际波罗的海综合运费指数)。而BDI里的指数 与中国铁矿石关联的主要有两条：BCI-C3（巴西图巴朗-北仑/宝山）和BCIC5（西澳-北仑/宝山）
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中国钢铁生产能力大于需求
粗钢产 量
粗钢表 现消费 量
产能占 消费的百分比
钢材价格影响因素
• 供求关系 • 宏观经济形势 • 钢材进出口 • 用钢行业发展趋势的变化 • 钢材的生产成本 • 汇率波动
钢材期货基础知识
长江期货 雷春平
钢材的基础知识 钢材价格的影响因素 钢材期货合约 套期保值概述
钢材基础知识
钢铁是含碳量在0.04%-2.3%之间的铁碳合 金 ，碳含量在2%以上的叫生铁，低于这个数 值的叫钢。钢铁的生产流程是将铁矿石在高炉 中冶炼成生铁，将铁水注入转炉或电炉冶炼成 钢，再将铁水铸成连铸坯或钢锭，经轧制等塑 性变形方法加工成各种用途的钢材。钢材是重 要的物质生产材料,广泛应用于国民经济建设的 各个方面。
供求关系
当某一商品出现供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。同时价格反过来又会影响供 求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需求上升而供给减少， 因此价格和供求互为影响。 体现供求关系有两个重要指标是产量和库存。通过监测粗钢产量、钢材社会库存量及 重点钢厂库存的变化研判供求关系。
宏观经济形势
巴西图巴朗-北仑/宝山海运价（美元\吨）
• 主要用途：用作钢筋混凝土的配筋和焊接结构件或再加工（如拔丝，制钉等） 原料。
钢筋配筋
其他加工用途
全球粗钢产量和中 国粗钢产量 20002010年
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0 2000 2002 2004 2006 2008 2010
单位：百万吨
全球粗钢产量 中国粗钢产量