固定资产周转率＝主营业务收入÷ 固定资产（净额）平均余额 固定资产周转天数＝360天÷固定资 产周转率
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（四）长期投资周转率（由于它
与主营业务收入之间关系不一定很 明显，因此很少计算） 长期投资周转率＝主营业务收入÷长 期投资平均余额 流动资产周转天数＝计算期天数÷长 期投资周转率
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（五）应收账款周转率
比例 (%) 12.81 11.09 0.074 0.248 0.360 1.012 0.008 0.618 1.156 27.38 17.20 40.97
46 982 715.92
171 581 882.84
1 097 971 821.90
3.107 11.35 72.62
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案例1：多年造假，荣华实业已奄奄 一息
应收账款周转率＝主营业务收入÷ 应收账款平均余额
评价：正向指标，结合企业实 际情况进行分析
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应收账款周转天数＝计算期天数÷ 应收账款周转率
评价：反向指标，结合企业平均信 用期分析
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分析应收帐款周转率时应当注意： 其一，影响应收帐款周转率下降的
原因主要是：企业信用政策、客户 故意拖欠和客户财务困难 其二，应收帐款平均余额容易受季 节性、偶然性和人为因素的影响 其三，应收账款指标并非越快越好
16 648 499.37 1.101 盈余公积
未分配利润
所有者权益合计
金额
193 741 000.00 167 669 065.42
1 119 943.00 3 750 101.33 5 439 600.08 15 300 168.28 117 058.54 9 347 358.53 17 478 419.18 413 962 714.36 260 000 000.00 619 407 223.14
无形资产
金额
比例 负债和所有者权
(%)
益
419 452.12 0.028 短期借款
198 057 147.83 13.10 应付账款
61 776 405.43 4.086 预收账款
29 958 559.73 1.981 应付工资
34 181 881.55 2.261 应付福利费
324 393 4Байду номын сангаас6.66 21.46 应交税金
7
总资产周转率也可以用周转天数 表示： 总资产周转天数＝计算期天数 （360天）÷总资产周转率
评价：反向指标，同时结合企业 实际情况进行评价。
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（二）流动资产周转率
流动资产周转率＝主营业务收入÷ 流动资产平均余额 流动资产周转天数＝计算期天数 （360天）÷流动资产周转率
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（三）固定资产周转率
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荣华实业这几年收入一直在4.5亿 元左右徘徊，净利也在5 000万元 到6 000万元之间，2019年有一 定的滑坡。有三点使人对上述业绩 产生怀疑：一是关联交易；二是资 产膨胀；三是套取资金。
475 266 870.72 31.43 其他应交款
126 512 134.81 8.368 其他应付款
348 754 735.91 23.06 预提费用
348 754 735.91 23.06 流动负债合计
822 137 854.32 54.37 实收资本
1 170 892 590.23
77.44 资本公积
财务报表分析 第三章
（二）资产运用效率分析的意义 1. 股东——判断企业财务的安全性
及资产的收益能力 2. 债权人——债权的物质保障程度
和安全性 3. 管理者——发现闲置资产和利用
不充分的资产，以提高资产的利 用效率、改善经营管理
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二、资产运用效率比率
（一）总资产周转率
总资产周转率＝主营业务收入÷总 资产平均余额 总资产平均余额＝（期初总资产+ 期末总资产）÷2 评价：正向指标，同时结合企业实 际情况进行评价。
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当“现金”占总资产的比例显著低 于同行业的一般水平，则说明企业 现金存量不足，没有足够的支付能 力，企业面临巨大的财务风险。
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案例1:荣华实业（600311）2019年资产负债表
资产
货币资金 应收账款 其他应收款 预付账款 存货 流动资产合计 固定资产原价 减：累计折旧 固定资产净值 固定资产净额 在建工程 固定资产合计
饲料、包装材料、塑料制品的生产、批发零售，
这些产品竞争都非常激烈，毛利率非常低，几
乎是全行业亏损，但是近几年荣华实业的业绩
还不错，上市以来历年的收入及净利润如下表
所示：
收入 净利
2019 47 961 6 478
2019 45085 5 847
2019 44 094 5 659
单位：万元 2019 2019 43 286 31 144 5 016 863
析，同时应当结合行业的平均 标准进行分析
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分析方法：同行业比较分析
可以选择同行业的先进水平进 行比较（明确本企业与先进企 业之间的差距或在行业中的领 先地位）；也可以选择同行业 的平均水平进行比较（明确在 行业中的竞争地位）
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案例：现金的具体分析
“现金”分析主要是结构分析,即 将企业“现金”占总资产的比例与 同行业其他企业的情况加以比较。 当“现金”占总资产的比例显著超 过同行业的一般水平，则说明现金 过多，企业需要为超额储备的现金 找一个出路，以优化企业的资产结 构。
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（七）其他辅助性指标 1、营运资金周转率（掌握）
营运资金周转率＝主营业务收入÷ 营运资金平均值 2、现金周转率
3、原材料周转率 了解
4、在产品周转率 5、产成品周转率
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三、资金运用效率比率 （一）总负债周转率 （二）所有者权益周转率 （三）应付账款周转率
了解
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分析方法：趋势分析 以几年的数据资料进行趋势分
荣华实业，一家西部概念股， 2019年6月上市，大股东甘肃武威 荣华工贸总公司，2019年末，资 产总额15.1亿元，净资产10.9亿 元，收入3.1亿元，可是货币资产 只有41.9万元，上市公司穷到这个 程度实在罕见。
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荣华实业资产负债率只有15%，为何资金会如
此紧缺呢？荣华实业主业是淀粉及其副产品、
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（六）存货周转率
成本基础的存货周转率＝主营业务 成本÷存货平均净额 收入基础的存货周转率＝主营业务 收入÷存货平均净额 存货周转天数＝计算期天数÷存货 周转率
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分析存货周转率时应当注意： 其一，应当结合存货的批量因素、
季节性变化因素等情况进行分析， 并进一步对存货的结构进行分解。 其二，存货周转并非越快越好