中国货币乘数测算与分析实验报告金融学院国际货币与国际金融11 李瑞欣2011310328一、实验名称：中国货币乘数测算与分析二、实验目的和要求：1. 掌握相关数据的收集、处理方法。

2. 掌握广义货币乘数测算的方法，并分析乘数增长变化的原因。

3. 将货币乘数原理应用于理解分析中国的宏观经济运行和货币政策。

三、实验原理及背景：货币供给的基本模型：Ms=RM*mm其中，Ms为货币供应量，RM为基础货币，mm为货币乘数RM=C+R其中，C为通货，R主要是其他存款性公司（主要为商业银行）的存款准备金（包括ODC在央行的法定准备金存款、超额准备金存款、库存现金）M2=C+Dmm=M2/RM=(1+cd)/(cd+r)=(1+cd)/(cd+er+rr)其中，D为商业银行体系的一般性各类存款，cd为通货—存款比率，r为存款准备金率，er为超额存款准备金率，rr为法定存款准备金率。

四、实验方案：1.登陆中国人民银行等相关网站查找数据，进行数据处理,计算相关数据。

2.建立基础货币Excel文件，将有关的数据导入文件中，计算货币乘数。

3.利用Eviews6.0软件绘制mm、cd、er、rr等时间序列图，观察分析这几个变量增长变化趋势和它们之间的关系。

4.利用Eviews6.0测算mm与cd、er、rr的相关系数。

5.分别进行cd、er、rr对mm的影响分析。

6.构建包括cd、er、rr等解释变量的计量模型，分析各变量对mm的影响。

7.分析当我国rr回落至较低水平时经济后果及相关政策建议。

五、实验数据处理：1.计算货币乘数的相关数据采用2000年-2012年各季度数据。

2.绘制对于mm、cd、er、rr时间序列图时进行为了减少季节性因素的影响，先进行季节调整再绘制。

其中，纵坐标（左）适用于mm，纵坐标（右）分别适用于cd、er、rr3.在构建mm与cd、er、rr计量模型和计算相关系数时，为了使结果更有价值，进行取对数处理。

4.（1）银行存款利率采用2000年-2011年一年期利率（名义利率），计算年存款利率采用每月利率取算术平均数的方法。

（2）实际利率=名义利率-通货膨胀率（3）存贷款利差=商业银行一年期贷款利率-商业银行一年期存款利率5.通货膨胀率采用2000年-2011年CPI计算，以1978年为100记，按不变价计算。

六、实验结果与分析：（一）实验结果date cd rr er mm2000年3月0.1235 0.0600 0.0695 4.44092000年6月0.1167 0.0600 0.0671 4.58182000年9月0.1214 0.0600 0.0657 4.53822000年12月0.1243 0.0600 0.0759 4.31952001年3月0.1172 0.0600 0.0629 4.65282001年6月0.1090 0.0600 0.0588 4.86872001年9月0.1105 0.0600 0.0552 4.92092001年12月0.1144 0.0600 0.0646 4.66442002年3月0.1059 0.0600 0.0599 4.89682002年6月0.0988 0.0600 0.0527 5.19592002年9月0.1021 0.0600 0.0351 5.58942002年12月0.1041 0.0600 0.0541 5.05962003年3月0.0974 0.0600 0.0377 5.62552003年6月0.0911 0.0600 0.0267 6.13492003年9月0.0947 0.0600 0.0319 5.86612003年12月0.0990 0.0700 0.0417 5.21712004年3月0.0917 0.0700 0.0689 4.73352004年6月0.0875 0.0750 0.0643 4.79312004年9月0.0928 0.0750 0.0608 4.78132004年12月0.0936 0.0750 0.0786 4.42452005年3月0.0881 0.0750 0.0660 4.74862005年6月0.0827 0.0750 0.0608 4.95462005年9月0.0848 0.0750 0.0616 4.89812005年12月0.0884 0.0750 0.0644 4.77782006年3月0.0818 0.0750 0.0610 4.96692006年6月0.0784 0.0750 0.0568 5.12972006年9月0.0839 0.0850 0.0471 5.01832006年12月0.0850 0.0900 0.0677 4.47072007年3月0.0813 0.1000 0.0467 4.74092007年6月0.0766 0.1150 0.0434 4.58122007年9月0.0797 0.1200 0.0425 4.45742007年12月0.0814 0.1350 0.0540 3.99932008年3月0.0775 0.1550 0.0307 4.09302008年6月0.0731 0.1700 0.0331 3.88502008年9月0.0753 0.1700 0.0314 3.88652008年12月0.0776 0.1600 0.0530 3.70832009年3月0.0679 0.1550 0.0253 4.3017 2009年6月0.0628 0.1550 0.0122 4.6208 2009年9月0.0671 0.1550 0.0196 4.4165 2009年12月0.0669 0.1550 0.0278 4.2726 2010年3月0.0640 0.1650 0.0140 4.3789 2010年6月0.0613 0.1700 0.0096 4.4069 2010年9月0.0639 0.1700 0.0091 4.3769 2010年12月0.0655 0.1800 0.0209 4.0000 2011年3月0.0629 0.1950 0.0109 3.9544 2011年6月0.0604 0.2100 0.0048 3.8533 2011年9月0.0637 0.2150 0.0067 3.7277 2011年12月0.0634 0.2100 0.0060 3.8059 2012年3月0.0586 0.2050 0.0035 3.9624 2012年6月0.0563 0.2000 0.0036 4.0651 2012年9月0.0600 0.2000 0.0047 4.0037 2012年12月0.0594 0.2000 0.0144 3.8689表1 2000年-2012年各季度cd、er、rr、mm国内信贷增长率rr 2000年3月-- 0.0600 2000年6月-0.0043 0.0600 2000年9月0.0424 0.0600 2000年12月0.0504 0.0600 2001年3月0.0298 0.0600 2001年6月0.0410 0.0600 2001年9月0.0213 0.0600 2001年12月0.0376 0.0600 2002年3月0.1612 0.0600 2002年6月0.0339 0.0600 2002年9月0.0328 0.0600 2002年12月0.0429 0.0600 2003年3月0.0462 0.0600 2003年6月0.0598 0.0600 2003年9月0.0412 0.0600 2003年12月0.0361 0.0700 2004年3月0.0325 0.0700 2004年6月0.0089 0.0750 2004年9月0.0189 0.0750 2004年12月0.0135 0.0750 2005年3月0.0298 0.0750 2005年6月0.0201 0.0750 2005年9月0.0274 0.0750 2005年12月0.0254 0.0750 2006年3月0.0581 0.07502006年6月0.0489 0.07502006年9月0.0303 0.08502006年12月0.0235 0.09002007年3月0.0500 0.10002007年6月0.0446 0.11502007年9月0.0495 0.12002007年12月0.0373 0.13502008年3月0.0560 0.15502008年6月0.0330 0.17002008年9月0.0213 0.17002008年12月0.0123 0.1600 表2 2000年-2008年各季度国内信贷增长率与法定存款准备金率date 国民总收入通货膨胀率实际利率存贷款利差FIR2000年98000.5-0.3336237 2.583624 3.69 1.335364 2001年108068.20.54239316 1.707607 3.69 1.394266 2002年119095.7-0.3030304 2.32803 3.54 1.522836 2003年134977-0.2909798 2.27098 3.51 1.614065 2004年159453.60.19337056 1.831629 3.51 1.56871 2005年183617.40.30548858 1.944511 3.51 1.600759 2006年215904.40.65447181 1.669165 3.681818 1.597691 2007年266422-0.0664403 3.21644 3.6975 1.517782 2008年316030.3-0.0558062 3.974897 3.321818 1.513051 2009年3403200.29299454 2.227005 2.88 1.790025 2010年399759.5-0.1598441 2.676208 2.92 1.807792 2011年472115-0.0783735 3.351101 3.136364 1.800855 表3 2000年-2011年国民总收入、通货膨胀率、实际利率（二）结果分析1.货币乘数是指在基础货币(高能货币)的基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。

在实际经济生活中，银行提供的货币和贷款会通过数次存款、贷款等活动产生出数倍于它的存款，即通常所说的派生存款。

货币乘数的大小决定了货币供给扩张能力的大小。

由货币乘数的计算公式mm=(1+cd)/(cd+er+rr)得知，货币乘数mm的大小与通货-存款比率cd、超额存款准备金率er和法定存款准备金率rr有关。