1．某工厂预期半年后须买入燃料油126000加仑，日前价格为 0.8935美元／加仑，该工厂买入燃油期货合约，成交价为0.8955 美元/加仑。

半年后，该工厂以0.8923美元/加仑购入燃料油，并以0.8950美元/加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为（）。

A．0.8928美元／加仑B．0.8918美元／加仑C．0.894美元／加仑D．0.8935美元／加仑2．6 月10 日市场利率8%，某公司将于9 月10 日收到10000000 欧元，遂以92.30价格购入10 张9月份到期的3 个月欧元利率期货合约，每张合约为1000000 欧元，每点为2500 欧元。

到了9 月10日，市场利率下跌至6.85%（其后保持不变），公司以93.35 的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3 个月的定期存款，到12 月10日收回本利和。

其期间收益为（）。

A．145000B．153875C．173875D．1975003．某组股票现值为l00万元，预计隔2个月后可收到红利l万元，当时市场年利率为12%，如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（）。

A．19900元和1019900元B．20000元和1020000元C．25000元和1025000元D．30000元和1030000元4．某投资者在2008年2月22日买入5月期货合约价格为284美分/ 蒲式耳，同时买入5月份CBOT小麦看跌期权敲定价格为290美分/蒲式耳，权利金为12美分/蒲式耳，则该期权的损益平衡点为（）。

A．278美分/蒲式耳B．272美分/蒲式耳C．296美分/蒲式耳D．302美分/蒲式耳5．某交易者在3 月20 日卖出1 手7 月份大豆合约，价格为1840 元/吨，同时买入1 手9 月份大豆合约，价格为1890 元/吨，5 月20 日，该交易者买入1 手7 月份大豆合约，价格为1810 元/ 吨，同时卖出1 手9 月份大豆合约，价格为1875 元/吨，（注：交易所规定1 手=10吨），请计算套利的净盈亏（）。

A．亏损150 元B．获利150 元C．亏损160 元D．获利160 元6．某公司于3 月10日投资证券市场300 万美元，购买了A．B．C三种股票分别花费100 万美元，三只股票与S&P500 的贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1。

此时的S&P500现指为1430 点。

因担心股票下跌造成损失，公司决定做套期保值。

6 月份到期的S&P500指数合约的期指为1450 点，合约乘数为250 美元，公司需要卖出（）张合约才能达到保值效果。

A．7B．10C．13D．167．某投资者5月份以5美元/盎司的权利金买进1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价 398美元/盎司买进1手6月份的黄金期货合约，则该投资者到期结算可以获利（）。

A．2.5美元B．2美元C．1.5美元D．0.5美元8．假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为（）点。

A．1537B．1486.47C．1468.13D．1457.039．1 月5 日，大连商品交易所黄大豆1 号3月份期货合约的结算价是2800元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（）。

A．2688元/吨B．2720元/吨C．2884元/吨D．2912元/吨10．某投资者于2008年5月份以3.2美元/盎司的权利金买入一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看跌期权，以4.3美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看涨期权；以380.2美元/盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元/盎司，则该投资者的利润为（）。

A．0.9美元/盎司B．1.1美元/盎司C．1.3美元/盎司D．1.5美元/盎司10．某投资者于2008年5月份以3.2美元/盎司的权利金买入一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看跌期权，以4.3美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看涨期权；以380.2美元/盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元/盎司，则该投资者的利润为（）。

A．0.9美元/盎司B．1.1美元/盎司C．1.3美元/盎司D．1.5美元/盎司11．某投资者，购买了某企业的2 年期的债券，面值为100000 美元，票面利率为8%，按票面利率每半年付息一次。

2 年后收回本利和。

此投资者的收益为（）。

A．16.6%B．16.7%C．16.8%D．17%12．6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓买进7 月份玉米期货合约20 手，成交价格2220元/吨，当天平仓10 手合约，成交价格2230 元/吨，当日结算价格2215 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏．持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）。

A．500 元 -1000 元 11075 元B．1000 元 -500 元 11075 元C．-500 元 -1000 元 11100 元D．1000 元 500 元 22150 元13.在小麦期货市场，甲为买入方，建仓价格为1600元／吨，乙为卖出方，建仓价格为1800元／吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元／吨，双方商定的平仓价为1740元／吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元／吨，即1700元／吨。

则期转现后节约费用总和为（），甲方节约（），乙方节约（）。

A ．60元／吨；20元／吨；40元／吨B．40元／吨；40元／吨；20元／吨C．60元／吨；40元／吨；20元／吨D ．40元／吨；60元／吨；40元／吨14．4 月份，某空调厂预计7 月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为53000 元/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。

为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当天7 月份铜期货价格为53300 元/吨。

该厂在期货市场应（）。

A．卖出100 手7 月份铜期货合约B．买入100 手7 月份铜期货合约C．卖出50 手7 月份铜期货合约D．买入50手7 月份铜期货合约15．7 月1 日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200 吨大豆。

为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。

7 月1 日买进20 手9 月份大豆合约，成交价格2050 元/吨。

8 月1 日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20 手9 月大豆合约平仓，成交价格2060元。

请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8 月1 日对冲平仓时基差应为（）元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。

A．>-30B．<-30C．<30D．>301．某日，铜合约的收盘价是l7210元/吨，结算价为l7240元/吨，该合约的每日最大波动幅度为3%，最小变动价位为10元/吨。

则该期货合约下一个交易日涨停价格是____元/吨，跌停价格是 ______元/吨。

（）A．16757；16520B．17760；16720C．17822；17050D．18020；175602．7 月1 日，某投资者以100 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为10200 点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120 点的权利金卖出一张9 月份到期，执行价格为10000 点的恒生指数看跌期权。

那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（）。

A．200 点B．180 点C．220 点D．20 点3．某进口商5月以1800元/吨进口大豆，同时卖出7月大豆期货保值，成交价1850元/吨。

该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。

该进口商协商的现货价格比7月期货价（）元/吨可保证至少30元/吨的盈利(忽略交易成本)。

A．最多低20B．最少低20C．最多低30D．最少低304．某大豆交易商在现货价与期货价分别为50.50元与62.30元时，买入期货来规避大豆涨价的风险，最后在级差为-l8.30时平仓，该套期保值操作的净损益为（）元。

A．11.80B．-ll.80C．6.50D．-6.505．某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20 万元，按经纪公司规定，最低保证金比例为10%。

该客户买入100 手（假定每手10 吨）开仓大豆期货合约，成交价为每吨2800 元，当日该客户又以每吨2850 的价格卖出40 手大豆期货合约。

当日大豆结算价为每吨2840元。

当日结算准备金余额为（）。

A．44000B．73600C．170400D．1176006．某投资者在5月份以30元/吨权利金卖出一张9月到期，执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权，同时又以10元/吨权利金卖出一张9月到期执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。

当相应的小麦期货合约价格为1120元/吨时，该投资者收益为（）元/吨。

(每张合约1吨标的物，其他费用不计)A．40B．-40C．20D．-807．某投机者买入2手(1手=5000蒲式耳)执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期权，当玉米期货合约价格变为3.50美元/蒲式耳时，在不考虑其他因素的情况下，如果该投机者此时行权，并且于3日后以3.55美元/蒲式耳的价格将合约平仓，则他的净收益为（）。

A．3000美元B．2500美元C．2000美元D．1500美元8．某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为 2000 元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060 元/吨。

同时将期货合约以2100元/吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是（）。

A．2040 元/吨B．2060 元/吨C．1940 元/吨D．1960 元/吨9．6月3日，某交易者卖出10张9月份到期的日元期货合约，成交价为0.007230美元/日元，每张合约的金额为1250万日元。

7 月3 日，该交易者将合约平仓，成交价为0.07210美元/日元。

在不考虑其他费用的情况下，该交易者的净收益是（）美元。

A．250B．500C．2500D．500010．标准普尔500指数期货合约的最小变动价位为0.01个指数点，或者2.50美元。

4月20日，某投机者在CME买入l0张9月份标准普尔500指数期货合约，成交价为1300点，同时卖出10张12月份标准普尔500指数期货合约，价格为l280点。