安徽财经大学金融证券实验室实验报告
实验课程名称《金融》TLABMA
金融学院部课系开
级班
学号
姓名
师导指教日年月
1．
2
一、期权定价分析
1.black-scholes方程求解
例1：假设欧式股票期权，六个月后到期，执行价格90元，现价为102元，无股利支付，
股价年化波动率为55%，无风险利率为8%，计算期权价格。

解：clear
Price=102;
>>Strike=90;
>>Rate=0.08;
>>Time=6/12;
>>V olatility=0.55;
[CallDelta,PutDelta]=blsprice(Price,Strike,Rate,Time,V olatility)
计算结果：
CallDelta=
23.5648
PutDelta=
8.0358
2.期权价格与波动率关系分析
Price=102;
>>Strike=90;
>>Rate=0.08;
>>Time=6/12;
V olatility=0.08:0.01:0.5;
>>N=length(V olatility)
Call=zeros(1,N);
Put=zeros(1,N);
for i=1:N
[Call(i),Put(i)]=blsprice(Price,Strike,Rate,Time,V olatility(i));
N=
43
end
plot(Call,'b--');
hold on
plot(Put,'b');
xlabel('V olatility')
ylabel('price')
legend('Call','Put')
3.计算期权Delta。

例2.假设欧式股票期权，六个月后到期，执行价格90元，现价为102元，无股利支付，
股价年化波动率为55%，无风险利率为8%，计算期权Delta。

解：clear
Price=102;
>>Strike=90;
>>Rate=0.08;
>>Time=6/12;
>>V olatility=0.55;
[CallDelta,PutDelta]=blsdelta(Price,Strike,Rate,Time,Volatility)计算结果：CallDelta=
0.7321
PutDelta=
-0.2679
4.利用不同的Price与Time计算Detla三维关系。

>>Price=60:1:102;
>>Strike=90;
Rate=0.08;
4．
5.B-S公式隐含波动率计算
例3：假设欧式股票期权，一年后，执行价格99元，现价为105元，无股利支付，股价年
化波动率为40%，无风险利率为10%，则期权价格为：
解：clear
>>Price=105;
>>Strike=99;
>>Rate=0.1;
>>Time=1;
>>CallValue=15;
>> CallVolatility = blsimpv(Price, Strike, Rate, Time, CallValue, [], [], [],
5．
{'Call'})
计算结果：
CallVolatility=
NaN
>>PutValue=7;
>>PutVolatility=blsimpv(Price,Strike,Rate,Time,PutValue,[],[], [],
{'Put'})
PutVolatility=
0.3455
6.期权二叉树模型的计算
例：假设欧式股票期权，三个月后到期，执行价格85元，现价为95元，无股利支付，股价
年化波动率为60%，无风险利率为10%。

解：clear
>>Price=95;
>>Strike=85;
>>Rate=0.1;
>>Time=4/12;
>>flag=1;
>>Increment=1/12;
>>Volatility=0.6;
>>[AssetPrice,OptionValue]=binprice(Price,Strike,Rate,Time, Increment,
Volatility,flag)
计算结果：
AssetPrice=
95.0000112.9654134.3283159.7312189.9379
079.891795.0000112.9654134.3283
67.18610079.891795.0000
6．
00056.501267.1861
47.51550000
OptionValue=
20.057432.495250.733375.4365104.9379 28.67088.860849.3283016.1268
10.00004.7685002.2739
00000
00000
7．
成绩：
指导教师签字：8．。