盈利能力的分析----贵州茅台2014年5月7日目录1.贵州茅台基本情况概述2.搜集贵州茅台2009年至2012年的年度报告3.整理贵州茅台2009年至2012年利润表的资料4.用趋势分析法和比率分析法分析贵州茅台的利润表结构5.计算贵州茅台2009年至2012年盈利能力和资产运营能力财务比率6.盈利能力分析1.公司基本情况贵州茅台集团，其前身是中国贵州茅台酒厂，1997 年成功改制为有限责任公司（以下简称集团公司），1999 年，由有限责任公司联合中国食品发酵研究所发起的贵州茅台酒股份有限公司正式成立，2001 年8 月，贵州茅台股票在上交所挂牌上市股票代码（600519），属白酒行业，经营范围为：茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产与销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发等。
主要产品为茅台酒及其系列白酒。
2012年总股本为1038180000股。
2. 贵州茅台2009-2012年度报告汇总会计年度2009-12-31 2010-12-31 2011-12-31 2012-12-31 货币资金9,743,152,155.24 12,888,393,889.29 18,254,690,162.04 22,061,999,850.17交易性金融资产-- -- -- --应收票据380,760,283.20 204,811,101.20 252,101,396.08 204,079,117.80 应收账款21,386,314.28 1,254,599.91 2,225,396.48 17,818,147.27 预付款项1,203,126,087.16 1,529,868,837.52 1,861,027,424.03 3,872,870,407.89 其他应收款96,001,483.15 59,101,891.63 47,287,488.89 137,968,684.11 应收关联公司款-- -- -- --应收利息1,912,600.00 42,728,425.34 225,182,760.05 264,612,813.22 应收股利-- -- -- --存货4,192,246,440.36 5,574,126,083.42 7,187,117,552.86 9,665,727,593.42 其中：消耗性生-- -- -- --物资产一年内到期的非17,000,000.00 -- -- --流动资产其他流动资产-- -- -- --流动资产合计15,655,585,363.39 20,300,284,828.31 27,829,632,180.43 36,225,076,613.88可供出售金融资-- -- -- --产持有至到期投资10,000,000.00 60,000,000.00 60,000,000.00 50,000,000.00 长期应收款-- -- -- --长期股权投资4,000,000.00 4,000,000.00 4,000,000.00 4,000,000.00 投资性房地产-- -- -- --固定资产3,168,725,156.29 4,191,851,111.97 5,426,012,349.61 6,807,333,231.09 在建工程193,956,334.39 263,458,445.10 251,446,326.43 392,672,323.95 工程物资24,915,041.53 18,528,802.46 4,918,294.64 2,676,942.59 固定资产清理-- -- -- --生产性生物资产-- -- -- --油气资产-- -- -- --无形资产465,550,825.17 452,317,235.72 808,425,512.33 862,615,899.20 开发支出-- -- -- --商誉-- -- -- --长期待摊费用21,469,624.81 18,701,578.16 13,805,361.44 10,177,029.43 递延所得税资产225,420,802.14 278,437,938.97 502,628,950.53 643,656,913.32 其他非流动资产-- -- -- --非流动资产合计4,114,037,784.33 5,287,295,112.38 7,071,236,794.98 8,773,132,339.58 资产总计19,769,623,147.72 25,587,579,940.69 34,900,868,975.41 44,998,208,953.46 短期借款-- -- -- --交易性金融负债-- -- -- --应付票据-- -- -- --应付账款139,121,352.45 232,013,104.28 172,343,585.06 345,280,977.68 预收款项3,516,423,880.20 4,738,570,750.16 7,026,648,776.80 5,091,386,269.55 应付职工薪酬463,948,636.85 500,258,690.69 577,522,908.06 269,657,755.58 应交税费140,524,984.34 419,882,954.10 788,080,887.25 2,430,093,461.38 应付利息-- -- -- --应付股利137,207,662.62 318,584,196.29 -- --其他应付款710,831,237.05 818,880,550.55 916,123,206.95 1,389,984,092.02应付关联公司款-- -- -- --一年内到期的非-- -- -- --流动负债其他流动负债-- -- -- --流动负债合计5,108,057,753.51 7,028,190,246.07 9,480,719,364.12 9,526,402,556.21长期借款-- -- -- --应付债券-- -- -- --长期应付款-- -- -- --专项应付款10,000,000.00 10,000,000.00 16,770,000.00 17,770,000.00预计负债-- -- -- --递延所得税负债-- -- -- --其他非流动负债-- -- -- --非流动负债合计10,000,000.00 10,000,000.00 16,770,000.00 17,770,000.00负债合计5,118,057,753.51 7,038,190,246.07 9,497,489,364.12 9,544,172,556.21实收资本（或股943,800,000.00 943,800,000.00 1,038,180,000.00 1,038,180,000.00 本）资本公积1,374,964,415.72 1,374,964,415.72 1,374,964,415.72 1,374,964,415.72盈余公积1,585,666,147.40 2,176,754,189.47 2,640,916,373.35 3,036,434,460.46减：库存股-- -- -- --未分配利润10,561,552,279.69 13,903,255,455.61 19,937,119,181.96 28,700,075,247.50少数股东权益185,582,551.40 150,615,633.82 412,199,640.26 1,304,382,273.57外币报表折算价-- -- -- --差非正常经营项目-- -- -- --收益调整归属母公司所有14,465,982,842.81 18,398,774,060.80 24,991,179,971.03 34,149,654,123.68 者权益（或股东权益）所有者权益（或14,651,565,394.21 18,549,389,694.62 25,403,379,611.29 35,454,036,397.25 股东权益）合计负债和所有者19,769,623,147.72 25,587,579,940.69 34,900,868,975.41 44,998,208,953.46 （或股东权益）合计3.贵州茅台2009年至2012年利润表会计年度2009/12/31 2010/12/31 2011/12/31 2012/12/31 一、营业总收入9,669,999,065.39 11,633,283,740.18 18,402,355,207.30 26,455,335,152.99 其中：营业收入9,669,999,065.39 11,633,283,740.18 18,402,355,207.30 26,455,335,152.99 利息收入已赚保费手续费及佣金收入二、营业总成本3,595,688,001.93 4,472,846,560.68 6,069,573,782.22 7,627,698,585.34 其中：营业成本950,672,855.27 1,052,931,591.61 1,551,233,976.06 2,044,306,468.76 营业税金及附加940,508,549.66 1,577,013,104.90 2,477,391,798.01 2,572,644,755.42 销售费用621,284,334.75 676,531,662.09 720,327,727.89 1,224,553,444.02 管理费用1,217,158,463.04 1,346,014,202.04 1,673,872,427.75 2,204,190,581.13 财务费用-133,636,115.78 -176,577,024.91 -350,751,496.92 -420,975,922.49 资产减值损失-300,085.01 -3,066,975.05 -2,500,650.57 2,979,258.50 加：公允价值变动收益（损失以－”号填列）投资收益（损失以“－”号填列）1,209,447.26 469,050.00 3,383,000.00 3,103,250.00 其中：对联营企业和合营企业的投资收益汇兑收益（损失以“－”号填列）三、营业利润（亏损以“－”号填列）6,075,520,510.72 7,160,906,229.50 12,336,164,425.08 18,830,739,817.65 加：营业外收入6,247,977.00 5,307,144.91 7,181,584.54 6,756,532.19 减：营业外支出1,228,603.08 3,796,643.04 8,685,535.82 137,005,880.68 其中：非流动资产处置损失四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）6,080,539,884.64 7,162,416,731.37 12,334,660,473.80 18,700,490,469.16 减：所得税费用1,527,650,940.64 1,822,655,234.40 3,084,336,666.18 4,692,039,766.99 五、净利润（净亏损以“－”号填列）4,552,888,944.00 5,339,761,496.97 9,250,323,807.62 14,008,450,702.17 归属于母公司所有者的净利润4,312,446,124.73 5,051,194,218.26 8,763,145,910.23 13,308,079,612.88 少数股东损益240,442,819.27 288,567,278.71 487,177,897.39 700,371,089.29 六、每股收益：（一）基本每股收益 4.57 5.35 8.44 12.82 （二）稀释每股收益 4.57 5.35 8.44 12.82七、其他综合收益八、综合收益总额9,250,323,807.62 14,008,450,702.17 归属于母公司所有者的综合收益总额8,763,145,910.23 13,308,079,612.88 归属于少数股东的综合收益总额487,177,897.39 700,371,089.29一、利润表具体项目的分析（一）营业利润实现过程的质量1.营业收入的质量分析(1)收入的产品品种构成由2009-2012年的数据可看出，贵州茅台的主营业务收入占营业收入比重接近100%，可看出主营业务收入是营业收入来源的主力军。