12 UNIQUE & PPT PRESENTS
缺点
2
企业负债经营会降低企业再筹资能力。在现在投融资一体 化，融资渠道拓宽的环境下对于一个企业的确是能更便捷地筹 措到资金，但许多企业在这样的去情况下陷入了举新债偿旧债 的恶性循环中，一旦出现资金紧缺便容易导致资金链条的断裂 从而无法再次筹到资金。
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目录
投融资的概念&成因背景 相关案例
投资一体化优缺点分析 发展趋势&我们的观点
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我们的观点
①
②
③
坚定不移地推进投资体 制改革，彻底废除以政 府为主导的投融资体制
加快利率市场化改革步 伐，消除因利率管制导 致投资乃至经济波动的
局面
推进投融资平台建设
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我们的观点
④
⑤
⑥
扩展投融资渠道
推进金融主体建设
简称 ,指资金从剩余部门流向不 足部门 ,即购买力转移的现象。
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投资融资化
融资投资化
当前投资领域中一个引人关注的问 题是投资额大于资本金 ,其特定含义 是两者之间的缺口不但来源于银行的 贷款 ,而且这种以债权债务为内容的 “ 非出资” 形态成为投资额的主要部分 。
감사합니다！
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罗梦怡 郝博雅 李艳波 董欣萍 李梦杰 马兴元
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投融资一体化优缺点分析 发展趋势&我们的观点
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What‘s invesnance 投融资
投资（invest）是一定经济主
体为了获取不确定的效益而将 当前的一定收入 (实物或货币 ) 转化为资本的行为。
融资 ( Finance)是资金融通的
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投融资一体化优缺点分析 发展趋势&我们的观点
8
优点
1
一个企业的资金就如一个人的能力一般是有限的，在 传统的投融资模式下，资金融通困难成为制约一些想要借 市场机遇发展的企业的瓶颈。在当今开放经济的宏观背景 下，任何经济体想要获得发展都必须学会开放，这种环境 使得投融资的渠道更加广泛。投融资一体化有利于企业站 在一个更高的平台上在更广阔的的市场中运用资源，筹措 资金，解决企业资金流动难题。
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相关分析
根据国家工商总局发布的《2005年外资企业投资分析报告》显示,截止2005年 底外商投资企业全国实有投资总额14 639·9亿美元;实有外商投资企业注册资本为8 120·3亿美元,其中外方出资额6 319·4亿美元,占注册资本的77·8%。不难发现,外商投 资企业的投资总额大大超过其注册资本,超过部分则采取借款方式筹集,即投资融资 化。
推进农村金融改革
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我们的观点
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⑧
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重新构架中国的资本进 入与退出机制
为民间投资松绑
地方政府加盟债市
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团队成员
罗梦怡 郝博雅 李艳波 董欣萍 李梦杰 马兴元
参考资料
《文试论投融资概念的理论创新与现实意义》 卢汉林 《中国外资企业投资融资化及其法律规制 》 张仕权,罗 丹
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ありがとう！
谢谢！
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优点
2
投融资一体化有利于企业投资资产流动化。在对外投 资过程中如采用直接投资的方式则这部分投资额会转化成 一种固定资产而在东道国沉淀下来，那么投资者的这部分 资产就极易受到东道国经济、政治、社会等方面不利因素 的影响。投融资一体化后企业可以通过对外投资债券的方 式获得一笔流动性较大的资产，有利于企业防范国际投资 风险。
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优点
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投融资一体化使得企业负债经营成为可能，而我们知 道适当地负债经营可以提高财务杠杆效应和企业股东收益 ，同时负债可以降低投资资金的风险，提高资金的利用率 ，产生更大的效益。最后，企业在经营过程中筹措到的资 金作为企业负债来说可以有效避税。
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缺点
1
投融资一体化意味着企业可以更多地负债经营，但在负债 的过程中如果企业出现对自身资产结构的错误估算以及对未来 收益的错误预期则可能让企业在负债经营的路上陷入泥沼，加 重企业债务负担。一旦引发企业债务危机将导致企业资金短缺 经营困难甚至是到破产清算的地步，这将严重影响企业信誉。
其含义在于特指通过 “投资” 为手 段来达到 “融资” 目标的行为 ,即主 要表现为股份公司的成立、 发行可转 换债券和资产管理公司的 “债转股” 行为等方面。
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t;贷款额>资本金（注册资本）
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↓
（融资）（投资）
运营资本=注册资本+借款
从传统的投资概念来看，投资是 为着预期目标而进行投入生产要素的 活动。而在这个例子中，其投资额的 大部分来自借款，即它是先通过融资 来获得投资资本，再将资本投入生产 活动。在这个过程中，投资与融资相 融合，表现出投资融资化的特点。