有价证券是企业现金的一种转换形式。有价证券变 现能力强，可以随时兑换成现金。企业有多余现金 时，常将现金兑换成有价证券；现金流出量大于流 入量需要补充现金时，再出让有价证券换回现金。 在这种情况下，有价证券就成了现金的替代品。获 取收益是持有有价证券的原因。这里讨论有价证券 是将其视为现金的替代品，是“现金”的一部分。
四、最佳现金持有量
现金的管理除了做好日常收支，加速现金流 转速度外，还需控制好现金持有规模，即确 定适当的现金持有量。下面介绍几种确定最 佳现金持有量的方法。
（一）成本分析模式
成本分析模式是通过分析持有现金的成本， 寻找持有成本最低的现金持有量。
企业持有的现金，将会有三种成本：
1、机会成本
2、规定了库存现金限额。企业库存现钞，由其开 户银行根据企业的实际需要核定限额，一般以3～5 天的零星开支额为限。
3、不得坐支现金。即企业不得从本单位的人民币 现钞收入中直接支付交易款。现钞收入应于当日终 了时送存开户银行。
4、不得出租、出借银行账户。
5、不得签发空头支票和远期支票。
6、不得套用银行信用。
二、现金管理的有关规定
按照现行制度，国家有关部门对企业使用现金有如 下规定：
1、规定了现金的使用范围。这里的现金，是指人 民币现钞，即企业用现钞从事交易，只能在一定范 围内进行。该范围包括：支付职工工资、津贴；支 付个人劳务报酬；根据国家规定颁发给个人的科学 技术、文化艺术、体育等各种奖金；支付各种劳保、 福利费用以及国家规定的对个人的其他支出；向个 人收购农副产品和其他物资的价款；出差人员必须 随身携带的差旅费；结算起点（1000元）以下的零 星支出；中国人民银行确定需要支付现金的其外的支 付。企业有时会出现料想不到的开支，现金 流量的不确定性越大，预防性现金的数额也 就越大；反之，企业现金流量的可预测性强， 预防性现金数额则可小些。此外，预防性现 金数额还与企业的借款能力有关，如果企业 能够很容易地随时借到短期资金，也可以减 少预防性现金的数额；若非如此，则应扩大 预防性现金额。
现金作为企业的一项资金占用，是有代价 的，这种代价就是它的机会成本。现金持有 额越大，机会成本就越高。企业为了经营业 务，需要拥有一定的现金，付出相应的机会 成本代价是必要的，但现金拥有量过多，机 会成本大幅度上升，就不合算了。
2、管理成本
企业拥有现金，会发生管理费用，如管理 人员工资、安全措施等。这些费用是现金的 管理成本。管理成本是一种固定成本，与现 金持有量之间无明显的变动关系。
流动资金管理概述
路漫漫其悠远
少壮不努力，老大徒悲伤
第五章 流动资金管理
第一节 现金和有价证券管理 第二节 应收账款管理 第三节 存货管理
经济贸易系
第一节 现金和有价证券管理
现金是可以立即投入流动的交换媒介。它的重要特 点是普遍的可接受性，即可以有效地立即用来购买 商品、货物、劳务或偿还债务。因此，现金是企业 中流动性最强的资产。属于现金内容的项目，包括 企业的库存现金、各种形式的银行存款和银行本票、 银行汇票。
2、使用现金浮游量。从企业开出支票，收 票人收到支票存入银行，至银行将款项划出 企业账户，中间需要一段时间。现金在这段 时间的占用称为现金浮游量。在这段时间里， 尽管企业已开出了支票，却仍可动用在活期 存款账户上的这笔资金。不过，在使用现金 浮游量时，一定要控制好使用时间，否则会 发生银行存款的透支。
第一节 现金和有价证券管理
一、现金管理的目标
企业置存现金的原因 主要是满足交易性需要、 预防性需要和投机性需要。
交易性需要是指满足日常业务的现金支付需 要。企业经常得到收入，也经常发生支出， 两者不可能同步同量。收入多于支出，形成 现金库存；收入少于支出，需要借入现金。 企业必须维持适当的现金余额，才能使业务 活动正常地进行下去。
7、不得保存账外公款，包括不得将公款以个人名 义存入银行和保存账外现金等各种形式的账外公款。
三、现金收支管理
现金收支管理的目的在于提高现金使用效 率，为达到这一目的，应当注意做好以下几 方面工作：
1、力争现金流量同步。如果企业能尽量 使它的现金流入与现金流出发生的时间趋于 一致，就可能使其所持有的交易性现金余额 降到最低水平。这就是所谓现金流量同步。
企业缺乏必要的现金，将不能应付业务开支，使企 业蒙受损失。但是，如果企业置存过量的现金，又 会因这些资金不能投入周转无法取得盈利而遭受另 一些损失。此外，在市场正常的情况下，一般说来， 流动性强的资产，其收益性较低，这意味着企业应 可能少地置存现金，即使不将其投入本企业的经营 周转，也应尽可能多地投资于能产生高收益的其他 资产，避免资金闲置或用于低收益资产而带来的损 失。这样，企业便面临现金不足和现金过量两方面 的威胁。企业现金管理的目标，就是要在资产的流 动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大的长期 利润。
投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买 机会，比如遇有廉价原材料或其他资产供应 机会，便可用手头现金大量购入；再比如在 适当时机购入价格有利的股票和其他有价证 券，等等。当然，除了金融和投资公司外， 一般地讲，其他企业专为投机性需要而特殊 置存现金的不多，遇到不寻常的购买机会， 也常设法临时筹集资金。但拥有相当数额的 现金，确实为突然的大批采购提供了方便。
3、加速收款。这主要指缩短应收账款的时 间。发生应收款会增加企业资金的占用；但 它又是必要的，因为它可以扩大销售规模， 增加销售收入。问题在于如何既利用应收账 款吸引顾客，又缩短收款时间。这要在两者 之间找到适当的平衡点，并需实施妥善的收 账策略。
4、推迟应付款的支付。推迟应付款的支付， 是指企业不影响自己信誉的前提下，尽可能 地推迟应付款的支付期，充分运用供货方所 提供的信用优惠。如遇企业急需现金，甚至 可以放弃供货方的折扣优惠，在信用期的最 后一天付款。当然，这要权衡折扣优惠与急 需现金之间的利弊得失而定。