第一章1.关于多边净额结算系统的表述哪一个不正确？A.系统风险会增加，因为多边净额结算系统会将风险集中于中心对手，而中心对手的倒闭将使每一个参与者都面临风险。
B.中心对手的高质量使得风险在向中心对手集中的过程中被消除了。
C.通过改变结算成本和信用暴露，外汇交易的多边净额结算系统可以改变信用关系的结算并且影响外汇市场的竞争。
D.在多边净额结算系统中，有着净借方头寸的参与者必须对中心对手进行净额结算支付。
反过来，中心对手也必须对有着净贷方头寸的参与者进行支付。
2.外汇交易中的结算风险通常来自于：A.名义额的交换。
B.净额的交换。
C.涉及的多种货币和多个国家。
D.汇率的高波动性。
3.简单回答什么是结算前风险和结算风险，及其基本特征。
无答案4.简述度量信用风险的传统方法和现代方法，以及两种方法各自的主要特征无答案5.简述信用风险管理工具的发展阶段1.名义数量：就是简单的风险暴露，用一个乘数乘以名义数量就得出针对信用风险需要持有的资本储备2.风险加权数量：对风险暴露进行粗略的风险调整，提供了度量每一种名义数量的风险权重3.信用评级数量：对风险暴露根据违约概率进行调整4.内部组合信用模型：将所有的信用风险整合起来6.简述信用风险度量与管理的目标目标1：通过估价、定价与套利保值提高风险调整的股东（企业）价值需从两个方面把握全部的现在及潜在交易的价值：1.对于他人而言的市场公平价2.对于我们机构而言的特有价值目标2：评估机构自身的破产风险主要分析两个方面：1.对手违约带来的破产风险2.由自身的信用问题带来的破产风险7.名词解释：信用风险信用风险:又称违约风险，是指交易对手未能履行合同的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型.第三章 011. 通过观察1000个的企业，计算出它们的一年期平均违约率为5%，则这一违约率的估计：A.准确B.很不准确C.无法确定D.以上都不对2.如果穆迪和标准普尔对债券的评级相同，那么标准普尔在BB级债券的平均违约率比下面穆迪的哪一种对该债券评级的平均违约率低?A.Baa3B.BaC.Ba1D.Ba33.你要考虑一个向三个不同债券的其中之一进行的投资。
你的投资要求任何一个你投资的债券至少达到两大评级公司的投资级别。
下面哪一个债券符合你的投资要求?A.A债券得到标准普尔的BB级和穆迪公司的Baa级B.B债券得到标准普尔的BBB级和穆迪公司的Ba级C.C债券得到标准普尔的BBB级和穆迪公司的Baa级D.以上均不符合要求4. 在穆迪公司的投资级别中，最低的是哪一级?A.Baa1B.Ba1C.Baa3D.Ba35.下列事件中哪个不是“信用事件”？A.破产B.赎回债券C.评级下降D.无力偿还债务6. 下列损失中哪些可以看作是由于“信用事件"风险导致的?Ⅰ. 在1998年秋天股市下跌和对冲基金危机中，完全分散化的股票组合所遭受的损失。
Ⅱ. 一个美国投资者购买了一份以日元支付的债券。
由于日元相对于美元贬值该投资者所遭受的损失。
Ⅲ. 当RJR Nabisco集团在1988年以250亿美元被杠杆收购后，其债券评级降低到不值得投资的级别，持有该公司债券的人遭受到的损失。
Ⅳ. 当税务部门宣布地方债券不再享受税收减免，投资者也不能得到任何赔偿，地方债券组合遭受到的损失。
A.只有IIIB.上述所有C.只有I和IVD.只有III和IV7. 简述度量违约风险的两种方法一.统计精算的方法：利用违约的历史数据提供违约概率的“客观”度量。
二.市场价格的方法：通过债券、股票的交易价格或信用衍生产品的“风险中性”价格来推断出市场对于违约风险的估计。
8.名词解释：信用事件ISDA作为行业协会，规范了信用事件的定义如下：破产、无力偿还债务、债务/交叉违约、债务/交叉加速、拒付/延期偿付债务、债务重组、评级下降、货币不可自由兑换、政府行为。
9.名词解释：违约（标普的定义）无论评级与否，任何金融债务（正当的商业纠纷中的金融债务除外）第一次发生的支付违约；利息没有在到期日进行支付但在宽限期内进行了支付的，可以作为例外处理。
10.名词解释：债券违约债券的违约定义很狭窄，当债券的本息没有得到偿还时，就发生了债券的违约。
第三章 021. 信用工具的回收率定义为1减去损失率。
损失率受公司资产在违约前的波动率影响。
在其他条件相同的情况下，对于一个违约事件，哪一种类型的公司预期具有最高的回收率？(2.0分)A.一个在市场上交易活跃的公司B.潮流产品的网络销售商C.一个资产密集的制造类企业D.一个高杠杆的对冲基金2. 穆迪关于高级未担保债务的平均回收率估计大致为：(2.0分)A.20%B.40%C.60%D.80%3. 关于回收率的说法，下面哪一个是对的？(2.0分)A.不同债权人的回收率相同，尤其同一级别的债权人应受到同等待遇B.破产清算时，在美国，清算的收入根据绝对优先法则，因此排在第一位的一般债权人有最高的回收率。
C.不同债权人的回收率不同，但同一级别的债权人应受到同等待遇D.按照啄食顺序，担保债权人拥有第二优先权，他们的回收率也处于第二位4. 下面关于违约概率的说法哪个是对的？(2.0分)A.违约率可以控制信用质量的结构性变化B.投资级别的债券违约率很低，随时间的变化很小C.投资级别的债券违约率很低，随时间的变化很大D.投机级别的债券违约率很高，随时间的变化很小5. 惠誉公司提供了关于A级债务人的迁移数量表：（1）迁移到AAA级的为2个； (2）迁移到AA级的为5个；（3）停留在A级的为40个；（4）迁移到BBB级的为2个；（5）发生违约的有3个。
基于以上信息，年初级别为A的债务人在年末评级下调的概率为多少？(2.0分)A.13.46%B.13.44%C.9.62%D.3.85%6. 一个转移概率表包含充足的信息，除了：(2.0分)A.AA级公司在五年内降为B级的可能性B.从BB级降为BBB级的债权价格C.B级债券的违约概率D.高收益债券上升为投资级别的可能性7. 一个A级债券在第1、2、3年的边际违约概率分别为0.3%、0.45%和0.55%。
假设违约都发生在年末，计算未来三年每年年末的累积违约概率(2.0分)A.0.3%，0.75%，1.3%B.0.3%，0.15%，0.25%C.0.3%，0.749%，1.295%D.0.3%，0.449%，0.548%8. 如果第一、二、三年的年违约概率分别为8%、12%和15%，那么三年后的生存率为多少？(2.0分)A.68.8%B.39.1%C.99.9%D.65.0%9. 评级机构通常给债务发行国两个评级。
第一个是以本币发行债务的评级，第二个是以外币发行债务的评级。
从历史上来看，通常以外币发行的债务比以本币发行的债务更容易违约。
产生这种主差别的主要原因是什么？(2.0分)A.这是一个统计偏差，理论上两者的违约率应该相等B.以外币发行债务的抵押物比以本币发行债务的少C.以本币发行的债务可以通过货币扩张来偿还D.在糟糕的环境中，政府倾向由于政治原因对以外币发行的债务违约10. 如果评级为A级的公司在三年内的违约概率为0.3%，那么该公司六年内最可能的违约概率为多少？(2.0分)A.0.3%B.0.6%C.0.3%到0.6%之间D.大于0.6%11. 边际违约概率和累计违约概率的区别是什么？(2.0分)A.边际违约概率是一借款人在任意给定的年份内发生违约的可能性，而累积违约概率是在一个特定的多年期内违约的可能性。
B.边际违约概率是一借款人由于某一特定信用事件违约的可能性，而累积违约概率是对所有可能的信用事件违约的可能性。
C.边际违约概率是一借款人违约的最小概率，而累计违约概率是违约的最大概率。
D.a和c都是正确的。
12.由于发生信用危机，一家小型零售银行希望建立更好的模型来预测其大型商业贷款发生违约的可能性。
它建立了评估商业客户信用风险的内部评级方法。
根据下面给出的一年期转移概率表，当前评级为B的贷款在两年内发生违约的概率为多大？期初的评级期末评级A B C违约A0.90.10.000.00B0.000.750.150.10C0.000.050.550.40D1=0.10D2=D2(D/A) D2(D/B) D2(D/C)=0*0 0.75*0.10 0.15*0.40=0.075 0.060=0.135D=D1 D2=0.10 0.135=0.235=23.5%13.一个ABC公司发行的两年期零息债券的当前市场评级为A。
市场预期一年后ABC公司债券评级保持为A，下降到BBB或者上升到AA的概率分别为80%、15% 和5%。
假设无风险利率为1% ，与AA、A 和BBB级别债券的信用价差分别为80 、150 和280 个基点。
所有的利率都以年复利计算。
该零息债券在一年后的期望价值最接近多少？(8.0分)无答案14.简述回收率取决哪几方面因素？(6.0分)1、债权人的偿付优先权。
偿付优先权越高，回收率也就越高。
2、经济状况。
经济处于扩张时，回收率可能比较高。
3、债务人的情况。
债务资产的评级越高，回收率也越高。
4、破产的形式。
严重的交易困境，和破产不同，通常会导致较高的回收率。
15.为什么本币债务比外币债务的信用风险低？影响本币债务和外币债务的信用风险因素有哪些？影响因素：1）1、政治风险因素。
2、收入和经济结构及经济增长前景。
3、财政政策、公共债务负担和或有债务。
4、货币政策。
2）外币债务还受外部流动性和外币债务负担影响。
16.论述国家信用风险因素主要包括哪些？(6.0分)1、政治风险因素。
政治环境越稳定的国家信用评级越高。
2、收入和经济结构及经济增长前景。
富有或者增长速度的国家拥有较高的评级。
3、财政政策。
公共债务负担和或有债务。
财政赤字低和债务占经济总量比率低的构架具有较高的评级。
4、货币政策。
高通胀反映了经济的管理不善，而且总伴有政治的不稳定性。
高通胀的国家通常具有低评级17.论述信用评级公司在评估公司信用风险时主要考虑哪些因素？(6.0分)1、公司的会计信息。
如资产负债表的财务杠杠比率。
2、公司的经济前景。
主要包括发展潜力、市场竞争力和对金融风险的承受能力。
3、不同国家体制下的金融结构。
1）不同国家金融稳定性的差异。
2）法律体系的差异希望以上资料对你有所帮助，附励志名言3条：1、宁可辛苦一阵子，不要苦一辈子。
2、为成功找方法，不为失败找借口。
3、蔚蓝的天空虽然美丽，经常风云莫测的人却是起落无从。
但他往往会成为风云人物，因为他经得起大风大浪的考验。
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