可研与项目评估1
¡ 投资是指经济主体（法人和自然人）为了 获得预期收益而在现时投入生产要素（资 金或资源），从而形成资产并实现其增值 的经济活动的总称。投资另一层含义也可 解释为经济主体（法人和自然人）投入资 金或资本，给投资企业带来其他利益，为 通过分配（如利息、使用费、股利和租金) 来增加财富而持有的资产。
计划提供依据；
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1）可行性研究的阶段划分
包括投资机会研究、初步可行性研究和最终可行性研 究。 （1）投资机会研究阶段 投资机会研究（投资鉴定）：从经济、社会、技术及 自然状况等大的方面发生的变化挖掘潜在的投资机会。
1、一般机会研究-----（a)地区机会研究
(b)产业机会研究 (c）以资源为基础的机会研究
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学习要求：
¡ 重视基本理论和基本方法，能理论联系实际 ¡ 将课堂学习和课后练习结合起来，巩固所学
知识点 ¡ 通过案件的剖析，掌握投资项目的评估投资
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教学方式
Teaching
Learning by yourselves
Discussing
Exercises
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l 将投资区分为广义投资和狭义投资。如G.M.Dowrie和 D.R.Fuller在《投资学》中定义：“广义的投资是指以获 利为目的的资本使用，包括购买股票和债券，也包括运用资 金以建筑厂房、购置设备、原材料等从事扩大生产流通事业； 狭义的投资指投资人购买各种证券，包括政府公债、公司股 票、公司债券、金融债券等。“
图1-2 项目进展周期示意图（可2研）与项目评估1
1.3 可行性研究与项目评估
¡ 1.3.1 项目周期 ¡ 工程项目建设程序：是指项目从策划、评估、决策、
设计、施工到竣工验收、投入生产或交付使用的整 个建设过程中，各项工作必须遵循的先后工作次序。 ¡ 建设项目发展周期：一个建设项目从开始构想、施 工建设、建成投产、直到最终报废所经过的时间。 ¡ 项目周期的阶段划分：投资前期、投资建设期和建 成投产期。 ¡ 以世界银行贷款项目为例，其建设周期包括项目选 定、项目准备、项目评估、项目谈判、项目实施和 项目总评价六个阶段，正是由于其科学、严密的项 目周期，保证了世界银行在各国的投资保持有较高 的成功率。
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第一章 导 论
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本章的主要内容 投资项目与投资决策 项目评估的产生和发展 可行性研究与项目评估 项目评估的原则、依据、内容和程序
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¡ 学习目的 1、掌握投资、投资项目和项目周期概念 2、掌握可行性研究的概念、作用、内容及其 项目评估的联系和区别 3、掌握项目评估的概念、原则、依据、内容 和程序 4、理解投资与投资项目的关系 5、了解项目和投资项目的分类 6、了解项目评估的产生和发展
投资前期
投资时期
生产时期
阶 段
（ 项 目 设 想
机 会 研 究
初
研 究
步 可 行
性
可 行 性 研 究
评 价 报 告
投 资 决 策
合 同 阶 段
谈 判 和 签 订
段
工 程 设 计 阶
施 工 阶 段
试 运 转 阶 段
交 工 验 收
段
生 产 经 营 阶
段
评 价 总 结 阶
投资筹集活动 实行计划及执行
基建投资支出
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¡ 可行性研究作用
l 为投资者进行投资决策提供依据 l 为项目融资提供依据。特别是向银行申请贷款提供依据。 l 可作为建设单位与项目有关部门、单位以及国外厂商洽
谈、签订合同和协议的依据。 l 是申请建设执照的依据，必须符合当地市政建设规划与
环境保护等方面的各项要求。 l 为工程进行设计、实施提供依据。 l 为设置组织机构和劳动定员提供依据。 l 可行性研究可以为拟定项目采用的新技术、新设备研制
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¡ 知识结构
初选 项目建议
二者联系
二者联系
投资
投资项目
投资项目周期
可行性研究 项目评估 项目执行 项目后评价
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1.1 投资和投资项目
1.1.1 投资及其分类 1.投资的含义
投资作为一个客观经济范畴，投资具有数量上的集 合性，机遇上的选择性，空间上的流动性，时间上的 延续性，产业上的转让性，收益上的风险性和资金使 用的长期性。
❖ 二次世界大战后得到广泛的发展，成为一 门综合科学。
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我国50年代引入建设同期研究工作
¡ 1982年国务院在“关于第六个五年计划的报告”中 指出：“所有项目必须严格按照基本程序办事，事前 没有可行性研究和技术经济论证，没有做好勘察设计 等基本建设前期工作的，一律不列入年度建设计划， 更不准仓促开工。”
¡ 第一章 导论
2H
¡ 第二章 投资者的资信分析和评价
1H
¡ 第三章 投资项目概况和必要性分析
1H
¡ 第四、五章 市场分析 生产规模的确定
4H
¡ 第六、七章 建设条件和生产条件分析 技术条件分析
4H
¡ 第八章 投资估算及案例分析
2H
¡ 第九章项目融资方案与资金使用计划分析
2H
¡ 第十章 投资估算与资金筹措
¡ 1983年2月，国家计委制定并颁布了“建设项目可行 性研究的试行管理办法”，指出，在可行性研究阶段， 如果项目不合理，可予以否决。
¡ 1987年9月，国家计委组织编制了《建设项目经济评 价方法与参数》，1990年9月颁布并于1993年4月 修改二版，2006年7月修改第三版。
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1.3 可行性研究与项目评估
参考教材
《可行性研究与项目评估》(必读) 宋维佳 王立国 王红岩 编著 出版社：东北财经大学出版社 2015.03 第四版
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参考资料
1. 《建设项目经济评价方法与参数》第三版 国家发展改革委 建设部 发布 中国计划出版社 出版日期: 2006
建设项目评估》陈 波主编 成都，西南交通大学出版社，2013
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1.2 项目评估的产生和发展
❖ 60年代,美国“伟大社会”(Great Society)规划中,费用-效益分析法被用于 公共卫生、教育、劳动开发、社会福利等 项目；
❖ 1965年，美国政府采用了一套成本-效益 分析的预算体系，名为“计划方案及预算 体系”（PPBS-planning,programming and budgeting system),把预算、方案制 定与项目选择联系起来。
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1.2 项目评估的产生和发展
1.2.2 可行性研究的起源与发展
❖ 可行性研究是技术经济学普遍应用的基本 方法之一。
❖ 本世纪30年代，美国开发田纳西河流域， 首次采用可行性研究方法,取得了满意的效 果。
❖ 1936年美国国会通过了“洪水控制法案”, 认为只要效益大于所耗费用,项目是可行的.
2H
¡ 第十一章 财务效益与费用估算
4H
¡ 第十二章 财务分析
2H
¡ 第十三章 经济费用效益分析
2H
¡ 第十四章 不确定分析
2H
¡ 机动
2H
¡
共 32 H
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¡ 考核方式：闭卷
¡ 考核方式：平时（考勤、作业等）占30%， 期末卷面占70%
¡ 联系方式：柴光文 Tel:13886109779
3.《投资项目评估》（第三版） 周惠珍 主编 东北财经大学出版社 出版日期: 2007
4.《建设项目评估》 闫军印, 马晓国主编 北京， 机械工业出版社，2016
5. 《项目评估：方法与案例》 埃米尔·J. 波萨瓦茨, 雷蒙德·G. 凯里著
重庆，重庆大学出版社，2014
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教学内容安排
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2.对投资含义的理解
l 投资总是一定主体的经济行为。
¡ 投资所有主体：负责提供投资资源，或负责偿还 债务，并享受资产收益；
¡ 投资决策主体：负责方案的具体确定； ¡ 投资实施主体：负责按已确定的方案，组织投资
的具体实施，将投资资源转化为资本。
l 投资的目的是为了获取一定的效益。 l 投资所获取预期效益具有风险性。 l 投资必须花费现期的一定收入。
l 1）市场分析。能否成立的前提和依据。没有市场， 项目就没有必要建设。从另一个角度讲，投资项目 的年生产规模也应根据市场需要的情况来确定。所 以市场分析是可行性研究的基础。
l 2）有关技术分析。包括资源情况、厂址选择、工 艺方案选择和设备选型、未来工厂的组织设计、劳 动定员和环境保护等。
l 3）建设项目的合理性即经济效益分析。是核心和 重点。
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2020/11/14
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课程性质：
项目评估是一门实用性很强的专业课程， 它以投资项目为研究对象，着重从经济、技 术的可行性方面进行评估和分析，为项目决 策提供依据。
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学习重点：
明确投资项目评估的基本理论；掌握投资项 目经济效果评估方法；掌握市场调查和市场预测 的基本原理和方法；能进行财务基础数据的测算； 能熟练进行投资项目的风险评估。
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¡ 投资项目的特征
l 唯一性(Unique) l 目标性 (Objectives) l 周期性(periodicity) l 约束性(binding) l 整体性(Integration)
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2.投资项目的分类
¡ 按项目的内容：工业和非工业。 ¡ 按项目的目标：经营性项目、非经营性项目。 ¡ 按项目投资来源：政府和企业投资项目。 ¡ 按项目的产品（）属性：公共项目和非公共项目。 ¡ 按项目与企业原有资产的关系：新建项目和改扩建项目 ¡ 按项目的投资主体不同：国内投资项目和外商投资项目。