19
• 2．理财建议 • （1）金小姐可以将家庭每月各项支出列出一个详细清单， 逐项仔细分析。在不影响生活的前提下减少浪费，尽量压 缩购物消费、娱乐消费等项目的支出，保证每月节余1， 000元左右，也就是占她每月总收入的30%左右，全年会 节余12，000元。采取较为保守的投资策略，假定投资回 报率为5%，在金小姐30岁时，她会有97，000元左右的 资金，可用其中的80，000元支付她的首付款，其余的可 以作为装修等其它费用。 • 为了达到5%的投资回报率，金小姐可以将每月留存的1， 000元，做个稳健型的投资配置，如500元投资中期债券 基金，500元投资平衡型基金。
2.退休基金缺口＝3000000－801748＝2198216元
3.采用“定期定投”的方式：
N=20； I/Y=6； FV=2198216； CPT PMT=59757.5
36
理财建议
退休前
退休后
一半定期定额投资，投 资于中长期债券基金； 一半投资偏股型的平衡 型基金
收益稳定的货币 市场基金或债券 型基金…
本金减少20万，相同的月供，N？
23
• 采用等额本息法，计算每月还款额，使用财务计算器计算 如下： • P/Y＝12 • PV＝720 000 • I/Y＝6.39 • N＝240 • 计算得，PMT≈-5 322 • 使用分期付款工作表，将P1设为1，P2设为36，使用下翻 键，则BAL≈661 141元。即张朋夫妇在还款3年后还有 661 141元没有还。
21
案例二
张朋夫妇3年前购买了一套总价112万的新房，首 付40万，贷款72万，利率为6.39％，期限为20年 。在采用等额本息的还款方式还款3年后，张款额，想提前结 束还款，问还需多长时间才能还清住房贷款？
22
3年后还剩多少本金未还
增加工作 收入 增加理财 收入 降低生活 支出 降低 理财支出 晋升 利率 提高 省吃 减用 利率 降低 跳槽 股市 上升 善用 折扣 善用 基金 兼职 房租 上扬 以租 代购 运用 关系 创业 投资 节税 支出 预算 贷款 节税 双薪 家庭 财务 杠杆 公共 财政 政策 优惠
6
理财规划基本原理
储蓄时间较长可累积最佳复利效果 年轻时负担少储蓄能力未必较年长时低 早6年储蓄的效果抵得上往后24年
综合理财规划
四川管理学院金融系 2011.12
本课内容
1 2
消费支出规划 教育规划
3
4 5
退休养老规划
财产分配与传承规划 综合规划
2
理财规划基本原理
投资资产
投资负债
消费负债
投资净值 消费负净值 自用资产净值
自用资产
自用资产负债
投资资产可生息 自用资产提折旧 应提高投资资产 的比重
消费负债尽量避免 投资负债获利还清 自用资产负债考虑 负担能力
• 请为张先生夫妇设计一个子女教育规划方案。（参考汇率：1 澳元=6.15元人民币）
27
理财分析
两年留学 费用6万澳元
假设学费每年增长5%
11年后费用约10.26万 折合人民币630990元
满足 学费 需求
从目前开 始每月 投资 3387元
假设投资回报率为6%
11年后增值为630990元
28
理财建议
40
• （3）如果陈旺生前欲聘请你为其订立一份财产传承规划， 请列出你的具体操作程序和建议。 (10分) • 第一步，审核陈旺财产的权属证明原件，保留该财产权属 证明复印件，并指导其填写相关表格。 • 第二步 计算和评估遗产。 • 第三步，分析财产传承规划工具。 • 分析遗嘱、遗嘱信托、人寿保险信托三种工具，根据需要 选择合适工具。并协助其合法有效地利用规划工具。 • 对遗嘱和遗嘱信托中需要注意的事项提醒陈旺，要给陈胜 留出维持生活所必需的费用，否则遗嘱将无效。 • 第四步，形成制定财产传承方案。 • 第五步，适时调整财产传承规划方案。
39
• （1）陈旺的遗产总值？(5分) • 应将先将家庭财产总值中的属于陈旺配偶梁娥的那部分财 产分离出去，因此，陈旺的遗产总值为100万元。 • （2）按照法定继承原则，该如何对陈旺的遗产进行分配？ (5分) • 按照一般原则，财产在梁娥、陈楠、陈达、陈胜四个人之 间进行平均分配，陈楠代位继承父亲陈强的份额，陈胜可 以适当多分。 •
月节余 生活费用
13
节省额的确定
3 000.00*20%=600.00 2nd reset enter, N=7. I=5, FV=100 000, PMT=? PMT=12 281.98 12 281.98/12=1 023.5
假设投资回报 率为5%
14
理财建议
•
每月节省开支，结余1000元
一年结余12000元 假设投资回报率为5%
8
基准点的选取
购车-购车当年
子女教育-子女满18岁要上大学之年
基准点
购房-交房当年
退休-打算退休当年
3
9
消费支出规划
案例一
金小姐今年23岁，与父母同住，日常开支均无需负担， 目前，她在一家公司担任行政秘书，税后月平均收入
3000元（预计每年增长10%），花销基本用在吃饭、
娱乐活动上，大约占月收入的80%。她计划30岁时独
采取行动比善于规划更重要 可以6年为期12%报酬率做简易规划 最低标准为薪水的十分之一 以定期定额方式强迫储蓄 事先投保避免意外支出 非经常性超支可以短期小额贷款应对
7
尽早开始
尽量多存
持续不断
找出每个目标的基准点
年储蓄
年金终值
年金现值
年支出
生息 资产
复利终值
基 准 点
复利现值
拟留 遗产
几年后开始
持续年数
37
财产分配与传承案例
案例五
• 陈旺（男）和梁娥（女）夫妇俩生育有三个儿子，陈强、陈达、陈胜。 老大陈强早已成家，和妻子赵丹生育一个女儿陈楠。老二陈达大学刚 毕业参加工作，老三陈胜身体有残疾一直跟随父母生活。1999年4月， 陈强遭遇车祸去世，赵丹带女儿改嫁，很少和陈家联系。2000年5月， 因为家庭矛盾，陈达在当地一家媒体上公布和陈旺脱离父子关系，后 与家人失去联系。2003年8月，陈旺突发心脏病去世。在外地的陈达 闻讯赶回来，协助料理完丧事后，要求分割遗产，遭到其他家庭成员 的反对，认为他已经和陈旺脱离了父子关系，不享有继承权，不能得 到遗产。经过估算，陈旺的家庭财产总价值共有200万元。 • 问题： • 1、陈旺的遗产总值？ • 2、按照法定继承原则，该如何对陈旺的遗产进行分配？ • 3、如果陈旺生前欲聘请你为其订立一份财产传承规划，请列出你的 具体操作程序和建议。
33
• 第一步：共需多少养老金
• 第二步：现有资金增值而成的养老金 • 第三步：社保部分提供的养老金
• 第四步：计算差额
• 第五步：根据差额计算每月投资额
34
理财分析
假设：通货膨胀率为3%
退休后投资收益率 退休后第一年生活 3%
费10万元
退休期间共需 费用300万元
35
理财建议
1.目前25万元的退休启动资金至55岁时增值为：801784元 N=20； I/Y=6； PV=-250000； CPT FV=？
•
一半投资 中长期 债券基金
投资组合
一半投资 偏股型的 稳健型基金
29
理财分析
• （1）孩子目前10岁，距离21岁出国留学还有11年时间，投资期限较 长。 • （2）目前，在澳大利亚留学两年的费用大概在6万澳元，11年后，去 澳大利亚留学两年的费用将上涨为10.26万澳元。 • 在国外留学，除了以当地货币计算的留学成本外，还有相当大的汇率 波动风险，例如三年前澳元兑人民币汇率为1：4，现在已经升到1： 6.5，使留学成本大大增加；但是将来随着人民币的升值，也许人民 币兑澳元的成本又会下降，因此，无法精确估计在未来十数年内的汇 率成本。在本案例中，出于多估算支出的谨慎性原则假定汇率仍以目 前的1澳元兑6.15人民币计。则两年留学期的费用10.26万澳元折合人 民币为630990元。 • （3）假设投资收益率为6%，要在11年后有630990元的资金以供支 付两年留学的费用，需要每月投入3387元。
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子女教育规划
案例三
张先生和张太太有一个10岁的孩子，预计17岁上 大学，21岁送孩子到澳大利亚去留学两年，目前 去澳大利亚留学两年的费用为6万澳元，预计学费 每年上涨5％。张先生家庭作为一个中等收入家庭 ，孩子上大学的费用肯定没有问题，但是，对于出 国留学的高额开支，在张先生夫妇看来并不是很容 易的事情，需要提前规划。(2007年)
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理财建议
•
平衡型基 金, 500, 50%
中期债券 基金, 500, 50%
中期债券基金 平衡型基金
18
案例一：参考答案
• 1．理财分析 • 金小姐税后月收入3000元，月节余600元，占收入的20％， 每月2400元的生活费用占收入的80％。从以上数据来看， 金小姐的生活支出相对较高。 • 金小姐的预期理财目标是：30岁时独立购买一个小户型居 室，预计价格为30万。
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• 若张朋夫妇用20万元提前还款，则还剩461 141元 (661141-200000)需要还。 • 则剩余还款期限计算如下： • P/Y＝12 • PV＝461 141 • I/Y＝6.39 • PMT＝－5 322 • 计算得，N≈117 • 张朋夫妇在提前还款后，还需117期即可还清所有款项。
30岁时，将拥有97000元
15
理财建议
97，000
80，000
17，000
首付款
装修等费用
16
理财建议
假设月收入每年增长10% 假设到时住房贷款利息6%
30岁时，月收入为5，800