Y C I X M
C C0 cY (0 c 1)
(1)
M M 0 mY (0 m 1)
Y
1 1c
m
C0
I
X
M0
(2)
(3)
1.假如本国出口增加ΔX，则它对国民收入的影响为：
Y 1 X sm
其中1／(s+m)称为对外贸易乘数。 2.如果国内支出增加ΔA，则它对国民收入的影响为：
回应的贸易乘数及其政策含义
自发性出口增加（A国）——国民收入增加（A国）——诱发性出口增 加（ B国）——国民收入增加（B国）——诱发性出口增加（A国）
对贸易乘数理论的评价（贸易与增长；适用性）
第三节 宏观经济的对内与对外均衡
一、开放经济下的政策目标
内部均衡：经济增长、 物价稳定、充分就业 外部均衡： 国际收支平衡
第八章 宏观经济的内外均衡
第一节 国际传导机制
一、国民收入模型的扩大
简单模型：供给 Y＝C＋S＋T＋M 需求 Y＝C＋I＋G＋X
扩大模型：供给 Y＝C＋S＋T＋M＋If＋Rf＋Wf
需求 Y＝C＋I＋G＋X＋If＋Rf＋Wf
二、国际经济非均衡传导
国际商品流动的非均衡传导 国际资本流动的非均衡传导 国际劳动力流动的非均衡传导 国际信息流动的非均衡传导
（二）米德冲突
单独使用支出－调整政策追求经济的内 外均衡，可能造成一国内外均衡的冲突。
一种政策工具难以兼顾两个政策目标， 一个目标的实现总是以另一目标失衡为代价。
（三）蒙代尔搭配法则
在固定汇率制下，财政政策和货币政策 只是两种独立的政策工具，只要适当地搭配 使用，可同时实现内外均衡，关键在于把每 一种政策实施在它最具影响力的目标上。具 体说，财政政策用在内部均衡上，货币政策 用在外部均衡上。
固定汇率制下的宏观 经济政策与内外均衡
固定汇率制度下宏观经济调整无法用汇 率政策来达到外部均衡，只能采用政策分配 的方法来解决这个问题。
可以运用财政政策来实现内部均衡，而 运用货币政策来实现外部均衡。
结论：
在固定汇率制下，财政政策在扩大 收入水平方面是有效的，资本流动程度 越高，财政政策的作用越明显。
i
m
Y M 0 X AM 0 AX 0
AM1 AX1
AM1 AX1
Q m 0 AM1 AX1
i BP
O
Y
NM NM
NM2
NM1
O
Y1
Y2
Y
i
BP
i2 E″
E●
i1
●
E′
O Y1
Y2
Y
NM NM=NF
45o
O
NF1
NF2
NF
i
NF
O
NF1 NF2
NF
BP曲线的三种形状
i
O
Y
2、BP的移动
两个假设： 1、国际资本流动为零，一国的国际收支平衡
就等于该国的贸易平衡； 2、在总需求达到充分就业水平之前，价格水
平保持不变。
汇率（S）
Ⅱ
EB
通胀，顺差
S
Ⅰ 失业，顺差
E
Ⅲ
通胀，逆差
S′
B
Ⅳ
A
失业，逆差
IB
O
国内支出（D）
对于图中的任一不均衡点，要想实 现内部均衡和外部均衡的双重目标，必须 同时使用支出－调整政策和支出－转换政 策。
（三）直接管制
政府采取直接的行政控制来影响经 济运行的政策手段，包括贸易管制、金 融或汇率管制、国内价格和工资管制。
三、政策组合搭配原理
（一）丁伯根法则
一国所需的有效政策工具数目至要与所想达 到的独立的经济目标数目一样多，即要达到n个经 济目标，需要n种有效的独立的政策工具。
一般认为，一国可采用支出－调整政策达到 内部目标，采用支出－转换政策达到外部目标。
价格水平 汇率 外贸政策
（三）内外部均衡
i
LM BP
●E
IS
O
Y
二、宏观政策手段
（一）支出－调整政策 通过直接影响总需求或总支出来调节内
部均衡。 同时，总需求或总支出的变动又通过边
际进口倾向和利率机制来影响外部均衡。
（二）支出－转换政策
在改变总需求方向的基础上，调节 总支出中国内外商品和劳务的消费比例， 即通过调整汇率来调节内外经济。
Y 1 A sm
其中1／(s+m)也反映了国内支出增加对国民收入的乘 数效应。由于1／(s+m)< 1／s，所以开放经济中的乘数 作用小于封闭经济中的乘数作用。
贸易乘数的图形分析
X、M
X2 X1
M=M0+m’Y M=M0+mY
O
Y0
Y1
Yห้องสมุดไป่ตู้
三、贸易乘数的政策含义及评价
政策含义：
一国出口收入应更多的买国内产品，如果出口收入中较大部分用于进口，则 对于经济的促进作用较小；反之较大。因此当需求倾向不变时，出口收入的增 量应尽量少用于进口，这样可以扩大出口对经济的刺激作用
二、贸易乘数
供给 Y＝C＋S＋T＋M 需求 Y＝C＋I＋G＋X 若G＝T，则有：C＋I＋X＝C＋S＋M dI＋dX＝dS＋dM dI ＋dX ＝（dS/dY＋dM/dY）dY dY ＝ ［1/（dS/dY＋ dM/dY ）］ （dI ＋dX） dY ＝ ［1/（dM/dY ）］ dX
开放经济下的乘数效应
货币政策（i）
Ⅰ 失业，顺差
IB
Ⅱ
通胀，顺差
EB
A″ E
A
●
A′
Ⅳ
失业，逆差
O
Ⅲ
通胀，逆差
财政政策（G）
区域 Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ
经济状况 失业、顺差 通胀、顺差 通胀、逆差 失业、逆差
财政政策 货币政策
扩张
扩张
紧缩 紧缩
扩张 紧缩
扩张
紧缩
（四） 斯旺模型
澳大利亚学者斯旺论述了采用汇率政策的前提 下，如何通过支出－调整政策与支出－转换政策的 组合实现内外均衡。
（一）内部均衡
1、商品市场均衡：IS曲线
i
IS
O
Y
2、货币市场均衡：LM曲线
i LM
O
Y
（二）外部均衡
1、国际收支平衡：BP曲线 B＝（X－M）＋（AM－AX）＝0 M－X＝AM－AX
M＝M0＋mY（m>0） AX=AX0+AX1i（AX1<0） AM=AM0+AM1i（AM1>0）
M0+mY-X=AM0+AM1i-AX0-AX1i
三、国际经济非均衡传导的案例分析
1973－1974年的世界经济衰退 1997－1998年的东亚金融经济危机
第二节 贸易乘数理论
一、宏观经济学中的乘数理论
供给 Y＝C＋S＋T 需求 Y＝C＋I＋G
若G＝T，则有：I＝S dI＝dS dI＝（dS/dY）dY dY ＝［1/（dS/dY）］ dI
结论：
在固定汇率制下，无论资本的流动 性如何，长期内货币政策是无效的。
浮动汇率意味着汇率可以自由变动， 即该国在长期内不应存在外部失衡问题。 因此，可以集中运用财政政策和货币政策 实现内部均衡。