F=P（1+i*n)
单利现值是单利终值的逆运算，所以，单利现 值计算公式：
P=F/(1+i*n)
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例题：华美公司讲80000元现金存入银 行，存款利率5%，一年后可得本利和多 少元？若存款期为3年，三年后可得本利 和多少元？采用单利计算利息。
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复利 复利指不仅本金要计算利息，同时利息
也要计算利息，把赚得的利息并入本金 一起计算利息，即“利滚利”。资金时 间价值通常都是按复利计算的。
所以资金时间价值的实质，是资金周转 使用后的增值额。资金由资金使用者 从资金所有者处筹集来进行周转使用 以后，资金所有者要分享一部分资金 的增值额。
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理解资金时间价值时应注意的问题
（1）资金时间价值是在没有风险和没有通 货膨胀条件下的社会平均资金利润率。利 润里越高，实现的增值额越大。
9
（2）资金时间价值只有在货币作为资金 投入生产经营才能产生。
4
资金在周转使用中由 于时间因素而形成的 差额价值，即资金在 生产经营中带来的增 值额，称为资金的时 间价值。
资金在周转使用中为 什么会产生时间价值 呢?
5
时间价值概念的几种表述
观点1： 资金时间价值通常被认为是没有 风险和没有通货膨胀条件下的社 会平均投资利润率，是利润平均 化规律作用的结果。
财务管理的价值观念
时间价值
1
资金的时间价值----理财的“第一原则” 在商品经济中，有这样一种现象，即现
在的1元钱比一年后的1元钱经济价值要 大些，即使不存在通货膨胀也是如此。 为什么呢？通货膨胀，意指一般物价水平在某一时
期内，连续性地以相当的幅度上涨的状 态，又称为物价上升。
2
时间价值的概念
11
（4）时间价值的大小取決于资金周 转速度的快慢，时间价值与资金周 转速度成正比，因此企业应采取各 种有效措施加速资金周转，提高资 金使用效率。
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资金时间价值与利息率的区别
资金时间价值相当于没有风险和没有通 货膨胀情况下的社会平均利润率，它是 利润平均化规律作用的结果。
利率不仅包含时间价值，而且包含风险 价值和通货膨胀因素。
现金，现在有某投资基金的年收益率为 18%，如果，现在企业投资该基金应投 入多少元?
答：P F (P / F,i, n)
=1500000 P / F,18%, 4
1500000 0.5158 773700(元)
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复利终值练习
1.某人将10 000元存入银行，利率 为10%，5年后本利之和有多少？
时间价值产生于生产流通领域，消费领 域不产生时间价值，因此企业应将更多 的资金或资源投入生产流通领域而非消 费领域。
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（3）时间价值产生于资金运动之中， 只有运动着的资金才能产生时间价 值，凡处于停顿状态的资金（从资 金增值的自然属性讲己不是资金） 不会产生时间价值，因此企业应尽 量减少资金的停顿时间和数量。
2.某人现将10 000元存入银行，若 银行存款年利率为7%，问多少年后， 他能有15 000元？
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复利终值练习
3.某人现有10 000元，在银行年利 率为多少的情况下，10年后本利之 和能有20 000元？
答：F P(F / P, i, n)
=1280000 F / P,12%,8
=1280000 2.4760 3169280 (元)
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复利现值：以后各年份收入或支出资金 的现在价值。
公式: P20
复利现值系数
P=F(P/F,i, n)
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【例题2】 某企业需要在4年后有1，500，000元的
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资金时间价值的计算
预备知识
单利与复利
终值、现值、利息率、计息期
F---终值（本利和）P---现 Nhomakorabea（本金）
A---年金
i---利率（折现率）
n---计息期数
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现值和终值
计算时间价值，一般是用“现值”和 “终值”来表示不同时期的资金价值。
现值PV（Present Value) 是指一定量资金现在的价值。 终值FV（Future Value） 是指一定量资金在若干期后的总价值，
一定量的货币资金在不同的时点上具有 不同的价值。年初的1万元，到年终其价 值要高于1万元。
例如，甲企业拟购买一台设备，采用现 付方式，其价款为40万元；如延期至5年 后付款，则价款为52万元。设企业5年期 存款年利率为10％，试问现付和延期付 款比较，哪个有利?
3
假定该企业目前已筹集到40万元资金，暂不付 款，存入银行，按单利计算，五年后的本利和 为40万元×(1+10％×5年)＝60万元，同52万 元比较，企业尚可得到8万元(60万元-52万元) 的利益。 可见，延期付款52万元，比现付40万元， 更为有利。这就说明，今年年初的40万元，五 年以后价值就提高到60万元了。
6
观点2： 投资者进行投资就必须推迟消费， 对投资者推迟消费的耐心应该 给以报酬，这种报酬的量应与 推迟消费耐心的时间成正比， 因此，单位时间的这种报酬对 投资的百分比称为时间价值。
7
观点3：我们的看法 任何资金使用者把资金投入生产经营以 后，劳动者借以生产新的产品，创造 新价值，都会带来利润，实现增值。 周转使用的时间越长，所获得的利润 越多，实现的增值额越大。
即本利和。
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单利和复利
单利 单利是指计算利息时只按本金计算利息，
利息本身不计利息。 计算公式： 单利利息=本金x利率x计算期数 单利终值=本金+利息=本金+本金x利率x
计算期数=本金x（1+利率x期数）
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F表示终值，P表示本金，i表示利率，n表 示计算期数，则单利终值的计算公式：
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复利终值与复利现值
复利终值：若干期以后包括本金和利 息在内的未来价值。
F
P(1 i)n
P(F
/
P, i, n)
P
F (1 i)n
F(P
/
F , i, n)
式中：(1 i)n为1元复利终值系数，记作(F / P,i, n)；
(1
1 i)n
为1元复利现值系数，记作(P
/
F
,
i,
n)。
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例题1：企业投资某基金项目，投入金额 为1，280，000元，该基金项目的投资 年收益率为12%，投资的年限为8年，如 果企业一次性在最后一年收回投资额及 收益，则企业的最终可收回多少资金?