2017年期货考题：《基础知识》科目真题解析
单项选择题(每小题0.5分，以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)
31[单选题]关于期货交易与现货交易的区别，下列说法错误的是( )。
A.现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的
B.并不是所有商品都适合成为期货交易的品种
C.期货交易不受交易对象、交易空间、交易时间的限制
D.期货交易的目的一般不是为了获得实物商品
正确答案：C
参考解析：C项，在期货交易中(除实物交割外)并不涉及具体的实物商品买卖，因此适合期货交易的品种是有限的。
期货交易的所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交，交易时间也受到交易所营业时间的限制。
32[单选题]某大豆经销商在大连商品交易所做卖出套期保值，在大豆期货合约上建仓10手，当时的基差为-30元/吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损2000元，则其平仓时的基差应变为( )元/吨。
(合约规模10吨/手，不计手续费等费用)
A.20
B.-50
C.-30
D.-20
正确答案：B
参考解析：进行卖出套期保值，如果基差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净亏损，它将使套期保值者承担基差变动不利的风险，其价格与其预期价格相比要略差一些。
该经销商出现了净亏损，所以其基差是走弱的。
净亏损额为2000元，则有2000÷(10×10)=20(元/吨)。
建仓时基差为-30元/吨，盈亏=平仓基差-建仓基差=-20(元/吨)，所以平仓基差=-50元/吨。
33[单选题]2015年4月初，某玻璃加工企业与贸易商签订了一批两年后交收的销售合同，为规避玻璃价格风险，该企业卖出FG1604合约。
至2016年2月，该企业将进行展期，合理的操作是( )。
A.平仓FG1604，开仓卖出FG1602
B.平仓FG1604，开仓卖出FG1603
C.平仓FG1604，开仓卖出FG1608
D.平仓买入FG1602，开仓卖出FG1603
正确答案：C
参考解析：展期是用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。
具体而言，若市场上没有对应的远月期货合约挂牌，那么在合约选择上，可以先买入近月期货合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓。
34[单选题]期货合约是由( )统一制定的。
A.期货交易所
B.期货业协会
C.期货公司
D.证监会
正确答案：A
参考解析：期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
35[单选题]期货交易是从( )交易演变而来的。
A.期权
B.掉期
C.远期
D.即期
正确答案：C
参考解析：期货交易是在现货交易、远期交易的基础上发展起来的。
36[单选题]假设6月和9月的美元兑人民币外汇期货价格分别为6.1050和6.1000，交易者卖出200手6月合约，同时买入200手9月合约进行套利。
1个月后，6月合约和9月合约的价格分别变为6.1025和6.0990，交易者同时将上述合约平仓，则交易者( )。
(合约规模为10万美元/手)
A.亏损50000美元
B.亏损30000元人民币
C.盈利30000元人民币
D.盈利50000美元
正确答案：C
参考解析：题干所述的交易是套利交易，即交易者对6月份的美元对人民币外汇期货进行卖出套利，同时对9月份的外汇期货进行了买入套利。
6月份的合约盈利=(6.1050-6.1025)×100000×200=50000(元)(人民币)，9月份的合约盈利=(6.0990-6.1000)×100000×200=-20000(元)(人民币)。
因此，该交易者的投资总盈亏
=50000-20000=30000(元)(人民币)。
37[单选题]关于期货交易与远期交易的说法，以下正确的是( )。
A.远期合约与期货合约都具有较好的流动性，所以形成的价格都是权威价格
B.两者信用风险都较小
C.交易均是由双方通过一对一谈判达成
D.期货交易是在远期交易的基础上发展起来的
正确答案：D
参考解析：A项，由于远期合同的流动性不足，所以限制了其价格的权威性和分散风险的作用;B项，远期交易在交割前各种不利于履约的行为都有可能出现，因此信用风险较大;C项，远期交易是由双方通过一对一谈判达成的，而期货交易的是标准化期货合约，在交易所通过集中竞价方式实现。
38[单选题]下图为看跌期权多头到期日损益结构图的是( )。
ABCD正确答案：D
参考解析：A项为看涨期权空头到期日损益结构图;B项为看跌期权空头到期日损益结构图;C项为看涨期权多头到期日损益结构图。
39[单选题]理论上，距离交割的期限越近，商品的持仓成本就( )。
A.波动越小
B.波动越大
C.越低
D.越高
正确答案：C
参考解析：持仓费的高低与持有商品的时间长短有关，一般来说，距离交割的期限越近，持有商品的成本就越低，期货价格高出现货价格的部分就越少。
当交割月到来时，持仓费将降至零，期货价格和现货价格将趋同。
40[单选题]某机构卖出中国金融期货交易所5年期国债期货20手(合约规模为100万元/手)，卖出价格为97.700元，若当天合约的结算价格为97.640元，此时该机构的浮动盈亏是( )元。
A.1200000
B.12000
C.-1200000
D.-12000
正确答案：B
参考解析：浮动盈亏=∑[(卖出成交价-当日结算价)×交易单位×卖出手数]+∑[(当日结算价-买入成交价)×交易单位×买入手数]=(97.700-97.640)/100×20×1000000=12000(元)。