答案：D 分析：A是企业和客户(债务人）之间的财 务关系；B是企业和债务人之间的关系、C是企业和 受资者之间的关系。
四、财务管理的内容 ◆筹资管理 ◆投资管理 ◆资金运营管理 ◆利润分配管理
例题1：下列各项经济活动中，属于 企业狭义投资的是（ ）。（2003年） A.购买设备 B.购买零部件 C.购买专利权 D.购买国库券
三、财务关系
——财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方 所发生的经济利益关系。
职工 税务 内部单位 企 业
债权 、债务 人
投资者、受资者


注意：
企业与投资者和企业与受资者之间 的关系都指的是一种所有权性质的关系。 如果企业购买其他企业的债券或者债权 人把资金投给企业都不是投资者和受资 者之间的关系，而应该归为企业与债务 人或企业与债权人之间的关系。

4．金融市场对财务管理的影响 （1）为企业筹资和投资提供场所 （2）促进企业各种资金相互转化，提高 资金效率 （3）为财务管理提供有用的信息

5、金融市场利率 在金融市场上，资金作为一种特殊的商 品进行交易，利率就是资金进行交易的 价格，也称为利息率。
利率的类型 按利率之间的变动关系，分为基准利率和套算 利率。基准利率又称基本利率，是指在多种 利率并存的条件下起决定作用的利率。 按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定 利率和浮动利率。 按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利 率。
二、财务活动
——是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动
资金运动图
资金营运活动：
经营活动-即供产销活动 的资金运动
筹资活动：
是资金运动的起点 确定筹资的规模 确定筹资结构
财务活动 四个方面
投资活动：
广义投资-资金投入使用 狭义投资-仅指对外投资
分配活动：
广义-对销售收入和净利 润进行分割和分派。 狭义-对净利润进行分配
所有者的目标
它表现为货币性收益目标
（2）防止管理者背离股东目标的具体措施 通常可以采用以下方法：
方法一：监 督
方法二： 激励
方法三：接收
2. 所有者与债权人的利益冲突的协调 （1）二者利益目标不一致的具体表现
希望到期收回本金，并获得一定 的利息收入。 它强调贷款的安全性 债权人目标
股东借款是为了扩大经营。 它强调借入资金的收益性
控制的。
二、财务管理目标的矛盾与协调
1. 所有者与经营者利益冲突的协调 （1）二者利益目标不一致的具体表现
最大限度地获得高工资与高奖金；尽 量改善办公条件，争取社会地位和个人 声誉。 它表现为货币性收益与非货币性收益目 标。
经营者的目标
所有者和股东则希望以较小的代价 （较少支付报酬）实现更多的财富。
（二）资本利润率最大化 (每股利润最大化）
★考虑了企业利润与投入资本之间的关系 优点：
★没有考虑资金时间价值 缺点：
★没有考虑投资的风险价值 ★容易导致经营者的短期行为
（三）企业价值最大化
★克服以上目标的缺点 优点：
缺点：★概念比较抽象，不易被外行人士所接受
★非上市企业的价值确定难度较大； ★股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能
解：1、无风险报酬率=短期国库券利率= 5% 国库券的风险很小，通常用短期国库券的利率表示无 风险报酬率（纯利率＋通货膨胀补偿率） 2、 根据公式“利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋ 风险报酬率”， 可以知道“风险报酬率＝利率－（纯利率＋通货膨胀 补偿率）＝利率－短期国库券利率”，即风险报酬率 ＝10%－5%＝5%。

答案：D 解析：ABC均为将资金投入企业内部， 即属于对内投资，所以不属于狭义投资。
例题2：下列各项中，属于企业资金营运活动的有 （ ）。（2001年） A.采购原材料 B.销售商品 C.购买国库券 D.支付利息
答案：AB 解析：C属于投资活动，D属于筹资活动。
例题3：下列各项中，属于企业筹资引起的 财务活动有（ ）。 （2003年） A.偿还借款 B.购买国库券 C.支付利息 D.利用商业信用
所有者目标
（2）股东伤害债权人利益的具体表现
第一：股东不经债权人同意，改变举债资金的原定用途 投资于比债权人预期风险高的新项目。 第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发行新债， 致使债权人旧债价值下降。
（3）所有者和债权人的上述利益冲突 可以通过以下方式解决：
方法一：
限制性借款
方法二：
收回借款或者停止借款
例题：为确保企业财务目标的实现，下列各 项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的 措施有（ ）。（2004年） A.所有者解聘经营者 B.所有者向企业派遣财务总监 C.公司被其他公司接收或吞并 D.所有者给经营者以“股票选择权” 答案：ABCD
第三节 财务管理的环节
——财务管理环节是指财务管理的工作步骤与一般工作程序。



2．金融市场的构成要素 （1）参与者。 （2）金融工具。 （3）组织形式和管理方式。 （4）内在机制。



3．金融市场的种类 （1）短期资本市场和长期资本市场 （2）发行市场和流通市场 （3）资本市场、外汇市场和黄金市场 （4）地方性金融市场、全国性金融市场 和国

2 财务决策 （核心）
1 财务预测
5 财务分析
财务预算
3 财务计划 4 财务控制
第四节 财务管理的环境
经济环境 法律环境 金融市场环境

一、财务管理环境的含义

财务管理环境又称理财环境，是指对企 业财务活动和财务管理产生影响作用的 企业内外各种条件的统称。
二、对财务管理影响较大的环境因素 （一）经济环境 经济体制
【例· 单项选择题】在下列经济活动中，能够体现 企业与投资者之间财务关系的是（ ）。 A.企业购买其他企业股票 B.其他企业投资购买本企业债券 C.企业向国家税务机关缴纳税款 D.企业向其他企业支付股利
例题：假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司 债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。 假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各 项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（ ）。 （2006年） A.甲公司与乙公司之间的关系 B.甲公司与丙公司之间的关系 C.甲公司与丁公司之间的关系 D.甲公司与戊公司之间的关系
（一）利润最大化
优点：★简单、容易理解；另外，以利润最大化作为企业的
财务管理目标具有一定的科学性、合理性。企业追求 利润最大化，就必须加强管理，改进技术，提高生产 效率，降低生产成本，这一系列措施都有利于企业改 进生产经营，提高经济效益，促进企业更好的发展。
★没有考虑企业投入与产出之间的对比关系 缺点： ★没有考虑资金时间价值 ★没有考虑投资的风险价值 ★容易导致经营者的短期行为
第一节 资金时间价值
［例题］下列各项中，（ ）表示资金时 间价值。 A.纯利率 B.社会平均资金利润率 C.通货膨胀率极低情况下的国库券利率 D.不考虑通货膨胀下的无风险收益率
答案：ACD
【例】市场上短期国库券利率为5%，通 货膨胀补偿率为2%，实际市场利率为 10% 求：1、无风险报酬率 2、风险报酬率
答案：ACD
例题4：企业实施了一种狭义的“资金分配” 活动，由此形成的财务关系是( )。 (2008年) A.企业与投资者之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与供应商之间的财务关系 答案：A
第二节 财务管理的目标
一、企业财务管理目标选择
（一）利润最大化 （二）每股利润最大化 （三）企业价值最大化
利息率
通 货 膨 胀 补 偿 率 风 险 附 加 率
违约风险收益率
+
利 息 率
流动性风险收益率 +
期限风险收益率
=
纯 利 率
+
+
○纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的社会平均资金利润率； ○通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币实际购 买力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率；
其中：纯利率＋通货膨胀补偿率＝无风险收益率
一、财务管理的概念

（一）什么是财务
——是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动 及其所体现的经济利益关系。前者（客观存在的资金 运动）称为财务活动，后者（经济利益关系）称为财 务关系。
（二）什么是财务管理
——财务管理是对企业财务活动和财务关系的管理。
财务管理
组织企业财务活动 处理企业与各有关方面的财务关系
1、课程简介

课程名称：财务管理 课程类型：必修课，3学分 考试形式：闭卷 期末成绩=期末考试成绩*70%+平时成绩 *30%（考勤、作业、期中各占10%）



第一章 总论
本章主要内容



财务管理概述 财务管理目标 财务管理环节 财务管理环境
第一节 财务管理概述
一、财务管理的含义 二、财务活动 三、财务关系 四、财务管理的内容
经济周期
经济政策 通货膨胀 市场竞争

ห้องสมุดไป่ตู้
（二）法律环境
1、企业组织法 2、税收法规 3、财务法规 4、其他法规
（三）金融市场环境

1、金融市场的概念 金融市场环境是指企业开展财务管理活 动直接面对的外部环境，它是资金这一 特殊商品的交易场所，即资金供给者和 需求者双方通过某种特定的方式融通资 金的场所。企业的许多财务活动都要通 过金融市场来进行。