广义的外汇是指一切以外币表示的金融资产 括可自由兑换的外币现钞。
《中华人民共和国外汇管理条例（修改版）》 定，外汇是指：
①外国货币，包括钞票、铸币等；②外币支 证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证 ③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、 等；④特别提款权、欧洲货币单位； ⑤其他外 资产。
PPT文档演模板
定点式交易市场是指在固定的交易场所、交 时间进行外汇买卖的市场，又称有形市场。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
PPT文档演模板
2、根据交易参与者和交易量不同，可分为零售 场和批发市场
外汇零售市场指银行与客户之间的外汇交易 场，银行通过不断地买入和卖出外汇在不同客 之间调剂余缺并赚取差价，起到了交易媒介的 用。
第六章外汇市场
（二）外汇的三要素 1、必须是以外国货币表示的国外金融资产 2、必须是能在国外得到偿付的货币债权 3、必须是可以自由兑换的货币
PPT文档演模板
第六章外汇市场
二、汇率
（一）定义
汇率（exchange rate）又称汇价、外汇 或外汇行市，是一种货币用另一种货币单位 示的价格，是指一种货币折算成另一种货币 比率。
主要包括个人、公司（从事国际贸易的进出 跨国公司等）、其他金融机构（银行、养老基 社保基金等）三部分。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
（三）外汇经纪人
外汇经纪人是指专门从事撮合成交或代表 客户买卖外汇，并从中赚取手续费或佣金的
PPT文档演模板
第六章外汇市场
（四）中央银行及管理外汇的政府机构
中央银行参与外汇市场的主要目的是稳定市 将汇率控制在某一期望水平或幅度内。
第六章外汇市场
四、外汇市场的参与者
（一）商业银行
商业银行作为外汇交易市场的中心，是最重 外汇交易者。其交易主要包括两方面：充当外 买卖中介，接受客户（主要是进出口商）的委 办理进出口结汇业务；出于轧平头寸避免汇率 险或投机获利的动机，直接以自有账户进行买
PPT文档演模板
第六章外汇市场
（二）客户
客户是指通过银行和外汇经纪人进行外汇买 机构或个人。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
2、投机获利
套期保值者如进出口商买卖远期外汇时一般 实际货物流动与其相匹配，而投机者则根据对 场行情的预测决定买入或是卖出外汇，以赚取 机利润，即协议价格与市场价格之间的差价。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
三、择期外汇交易 外汇交易双方在合同中不规定确定的交割
期，买方可以在未来一段时间范围内的任 天一约定价格进行交割的交易方式。
（2）信汇汇率（M/T rate）
（3）票汇汇率（D/D rate）
PPT文档演模板
第六章外汇市场
6、根据汇率与货币实际购买力关系不同可以 为名义汇率与实际汇率
（1）名义汇率是一国货币与另一国货币交换 比率，即外汇市场上的汇率。
（2）实际汇率是一国物品与劳务与另一国物 与劳务交换的比率。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
六、外汇期权交易
（一）期权
期权（options）是一种选择权，期权的买 向卖方支付一定费用（期权费）后，可获得 定时刻或时期内以一定价格(执行价格)出售或 买一定数量标的物(实物商品、证券或期货合 的权利。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
狭义的外汇是以外币表示的、用于国际结 的信用凭证或支付手段。
国际货币基金组织（IMF）对外汇的定义： 外汇是货币行政当局（中央银行、货币机
外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、 政部库存、长短期政府债券等形式所保有的 国际收支逆差时可以使用的债权。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
外汇批发市场是银行等机构客户进行外汇交 的市场，交易金额较大，是最主要的外汇交易 场。
第六章外汇市场
3、根据市场范围不同，可分为国内外汇市场与 外汇市场
国内外汇市场是指局限在一国领土范围以内 汇市场，必须遵循本国外汇管理机构制定的相 规定。
国际外汇市场则是相对于国内市场而言，是 领土范围以外的外汇交易，可能还会涉及资金 跨国界流动。
即期汇率(Spot Rate)又称现汇汇率，是指 外汇交易双方达成买卖协议，约定在两个 业日内完成外汇交割时所用的汇率。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
远期汇率(Forward Rate)又称期汇汇率。 它是指外汇交易双方达成买卖协议，约定在 来一定时期进行实物交割时所使用的汇率。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
PPT文档演模板
第六章外汇市场
3、成本不同
进行外汇期货交易的客户需要向交易所缴 增补保证金，并向经纪商支付代理佣金；进 远期外汇交易时则不需要支付这两项费用。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
4、违约风险不同
外汇期货交易采取保证金制度和盯市制度 且有清算公司介入，一般不存在违约风险。
PPT文档演模板
PPT文档演模板
第六章外汇市场
三、外汇市场的层次与分类
（一）层次
1、银行与客户之间的外汇交易市场，即外汇零 市场
2、银行间外汇市场，即外汇批发市场 3、银行与中央银行间的外汇市场
PPT文档演模板
第六章外汇市场
（二）外汇市场分类
1、根据有无固定场所，可分为开放式交易市场 定点式交易市场
开放式交易市场是指没有固定交易场所和交 时间的外汇市场，又称无形市场。
第六章外汇市场
（三）利率平价说
从资本流动的角度解释了利率水平和汇率 的关系，认为利率水平的差异直接影响短期 在国际间的流动，从而引起汇率的变化。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
（四）货币学派汇率理论 1、汇率超调模型 2、资产市场说
PPT文档演模板
第六章外汇市场
四、影响汇率的因素
（一）国际收支状况 （二）通货膨胀率 （三）利率水平 （四）各国的财政、货币政策 （五）市场心理预期 （六）各国的经济增长率
中央银行一般通过买入和卖出外汇对外汇市 进行干预。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
五、外汇市场的功能
（一）实现购买力与资本在国际间的转移，使 国之间的政治、经济、文化往来得以顺利 进行
（二）多种外汇交易方式及在此基础上出现的 融衍生工具，有利于减少汇率风险，促进 国际贸易和国际投资活动的良性发展
PPT文档演模板
PPT文档演模板
第六章外汇市场
浮动汇率(Floating Rate)指一国货币当局 规定本国货币对其他国家货币的汇率，也不设 置任何汇率波动幅度的上下限，汇率由外汇市 场的供求关系决定，自由涨落。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
5、根据银行外汇交易支付方式不同可分为电 汇率、信汇汇率、票汇汇率
（1）电汇汇率（T/T rate）
PPT文档演模板
第六章外汇市场
例如，某交易日人民币兑美元的基础汇率为1 元=827.00元人民币，美元兑日元的汇率为1 =106.8740日元，当天人民币与日元之间的套 汇率是多少？
100美元=827.00元=10687.40日元
100000日元 =827.00/10687.40*100000=7738.08元
PPT文档演模板
第六章外汇市场
第三节 外汇市场交易方式
PPT文档演模板
第六章外汇市场
一、即期外汇交易
又称现货交易或现期交易，不但可以满足买 临时性的付款需要，也可以帮助买卖双方调整 平衡外汇头寸以避免汇率风险。
广义即期交易与狭义即期交易
PPT文档演模板
第六章外汇市场
二、远期外汇交易
（一）概念
外汇买卖双方在成交后，按照远期合同规 约定在未来某一特定时间以一定的价格（即 率）和数额进行货币交割清算的外汇交易。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
（二）意义
1、套期保值（hedging）
为了避免外汇现货市场上的价格风险，而 期外汇市场、期货期权市场上进行的与现货 方向相反的买卖行为。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
例：美国ABC公司计划从日本中田公司进口 批电子零件，合同要求一个月后付款114万 元，此时美元即期汇率为1美元=114日元， 合同总价值等于1万美元。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
（二）外汇期货交易与远期外汇交易的区别
1、合同内容不同
外汇期货合同是由交易所制定的标准化合同 而远期外汇合同的内容则更加灵活。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
2、交易和交割方式不同
期货交易有固定的交易场所，合同最终进 实际交割的很少，绝大多数期货合同都会在 到期日之前结清；而远期外汇市场则相对松 散，远期合约到期时，客户需要与银行直接 进行资金清算和过户。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
2、根据银行买卖外汇的不同可分为买入汇率和 出汇率
买入汇率（buying rate）又称买入价，是 行买入外汇所使用的汇率。
卖出汇率（selling rate）又称卖出价，是 行卖出外汇时所使用的汇率。
PPT文档演模板
第六章外汇市场
3、根据外汇交易的交割时间长短不同可分为 期汇率与远期汇率
3、美元标价法
PPT文档演模板
第六章外汇市场
（三）汇率的种类
1、根据汇率制定方法的不同可分为基础汇 率和套算汇率
PPT文档演模板
第六章外汇市场
基础汇率是指一国以一种在本国对外经济 活动中使用最频繁的货币（往往是关键货币如 美元）作为标准，制定出的本币与其之间的汇 率。
套算汇率又称交叉汇率，是指根据基础汇 率以及关键货币与其他外国货币之间的汇率， 套算出的本币与非关键货币的汇率。
四、掉期外汇交易 外汇交易者在买进或卖出一定数量的即
汇或远期外汇的同时，卖出或买入同样数 该币种的远期外汇或即期外汇。