期间（或投资期内）保持不变。如果忽略pmt，则必须包括 pv参数。
8
• pv----现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已 经入账的款项或一系列未来付款当前值的累积和， 也称为本金。如果省略pv，则假设其值为零，并且 必须包括pmt参数。
• Type----数字0或1，用以指定各期的付款时间是在期 初还是期末，type为“0”表示期末，type为“1”表示 期初。如果省略type，则默认其值为“0”。对普通 年金来说，type应为“0”。
3、年金，年金中的本金，年金中的利息函数 （1）年金函数PMT（） 语法：PMT（rate,nper,pv,fv,type) 功能：已知期数，利率，现值或终值的条件下，返回年金。 （2）年金中的利息函数IPMT（） 语法：IPMT （rate,per,nper,pv,fv,type） 功能：已知期数，利率，现值或终值的条件下，返回年金中的利息。 （3）年金中的本金函数PPMT（） 语法：PPMT （rate,per,nper,pv,fv,type） 功能：已知期数，利率，现值或终值的条件下，返回年金中的本金。
30
净现值（NPV）分析的基本原理
➢ 示例： 假设中材公司准备筹资购置一台设备，TY220 机床，需2000000元，使用年限5年，直线折旧，无残 值，所得税率0.33。
➢ 中财公司面临两种选择：
（1）举债筹资。银行借款2000000，利率10%，5年内偿还，5年后报 废。
（2）租赁筹资。租赁公司给中财公司，不同的TY220机床，5年内摊 销，要得到10%资金收益率，出租人维修设备，而中财公司不支 付附加费用，租金是在期初预付。
1
筹资分析与决 策模型设计
2
相关函数
1、INDEX（） 功能：返回表格或区域中的数值或对数值的引用。 形式： • 数组型： • INDEX（arrary，row_num，column_num）其功能
是返回数组中指定单元格或单元格数组的数值。 •
3
相关函数
• 参考地址型：
• INDEX（reference，row_num，column_num，area_num）其功能是返回引用中 指定单元格。
TY110机床(美国)
1,000,000 先付
1 每年付款次数 6 租赁年利率
5 租赁年限 总付款次数 每期应付租金
1 6.00%
5 5 223,959
39
设计租赁筹资摊销分析表
40
复习思考题
• 1.筹资相关函数的语法及使用。 • 2.货币时间价值函数的语法及使用。 • 3.模拟运算表的功能及使用。 • 4.图形接口模型的设计和使用 • 5.租赁筹资与借款筹资方案比较模型的设
租赁公司价格表
设备名称
TY220机床(德 国)
TY220机床(美 国)
TY220机床(日 本)
486计算机 (AST)
386计算机 (IBM)
TY110机床(美 国)
TY110机床(日 本)
租金总额
2,500,000 2,300,000 2,100,000
20,000 10,000 1,000,000 1,500,000
*PMT（）=IPMT（）+PPMT（）
16
4、期数函数NPER（） 语法：NPER （rate,pmt,pv,fv,type） 功能：返回每期付款金额及利率固定的某项投
资或贷款的期数。
17
5、利率函数RATE（） 语法：RATE（nper,pmt,pv,fv,type, guess） 功能：已知期数，每期付款，及现值的条件下，返回年金
12
• 注意：
• 当pmt=0（或忽略）时，PV函数相当于已知终 值计算现值；
• 当fv=0（或忽略）时，PV函数相当于已知年金 计算现值。
【例】现存入一笔钱，准备在以后五年中每年得 到100元，利率8%，应存入多少钱。
年底得到= PV（8%，5，-100）=399.27 年初得到= PV（ 8%，5，-100，1）=431.21
5
相关函数
• 2、逻辑判断函数 • IF（） • AND（） • OR（） • NOT（）
6
现金流量的时间价值及函数
1. 年金现值函数 PV()和年金终值函数FV() 2. 年金、年金中的本金、年金中的利息函数
• 年金函数 PMT（） • 年金中的利息函数 IPMT（） • 年金中的本金函数 PPMT（）
由出租人筹措资金，引进拥护所需的色后备， 再租给用户使用，租期较长。
25
租赁的基本概念
2、计算： （1）支付方式：
时间长短（年，季，月）；时期先后（先付，后付）；每期支付金 额（等额， 不等额）。 （2）计算方法： A 定期等额后付租金的计算
PMT (租赁各期利率,总付款期数,租金,,0) (或省略0） B 定期等额先付租金的计算
可以用来计算普通年金终值，而且还可以进 行以下的计算： • 计算复利终值 • 计算先付年金终值 • 计算年金终值系数 • 计算复利终值系数。
11
2.年金现值函数PV（） • 语法：PV(rate,nper,pmt,fv,type ) • 功能：在已知期数、利率及每期收付款额的条
件下，返回年金现值数额。 • 参数说明： • fv为未来值，如果省略则默认其值为0。 • 其它各参数含义同上。
计和使用。
•
加强做责任心，责任到人，责任到位 才是长 久的发 展。20. 11.420. 11.4We dnesday , November 04, 2020
•
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。2 2:30:15 22:30:1 522:30 11/4/20 20 10:30:15 PM
•
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20. 11.422:30:1522 :30Nov -204-N ov-20
数 （2）每期偿还金额；C10=ABS（PMT（借款
年利率/每年还款期数，总付款期数，借款 金额）） 3、分期偿还借款模型的应用
20
21
长期借款双因素分析模型的设计方法
1.模拟运算表
22
长期借款双因素分析模型的设计方法
1、功能 l提供一种计算捷径。在一次操作过程中，完成多组不同数值的计 算； l提供一种显示和比较方式。
的每期利率。 参数：GUESS是猜测数。默认10%，若RATE无法收敛则
用不同的猜测数在试一次。
18
长期借款筹资双变量分析模型设计
长期借款基本内容 建立长期借款基本模型 长期借款双因素分析模型的设计方法
19
建立长期借款基本模型
1、建立模型如图（下页） 2、定义各因素之间的关系。 （1）付款总期数：C9=借款年限*每年付款期
PMT (租赁各期利率,总付款期数,租金,,1)
26
建立租赁筹资基本模型
中财公司租赁分析模型
租赁项目 租金 支付租金方法
每年付款次数
租赁年利率
租赁年限 总付款次数 每期应付租金
TY220机床
2,500,000 先付
1 10%
5 5
599,540
27
建立租赁筹资基本模型
支付方式表达
IF（C6=“先付”，PMT (租赁各期利率,总 付款期数,租金,,1)， PMT (租赁各期利率, 总付款期数,租金)
•
重于泰山，轻于鸿毛。22:30:1522:30:1 522:30 Wedne sday , November 04, 2020
•
安全在于心细，事故出在麻痹。20.11. 420.11. 422:30:1522:3 0:15No vember 4, 2020
•
加强自身建设，增强个人的休养。202 0年11 月4日下 午10时 30分20 .11.420 .11.4
2、类型 l单变量模拟运算表； l双变量模拟运算表。
3、使用 l 设置双变量分析表 l 给双变量分析表填值
4、注意 l 不能改变表中的一部分 l 如果需要清除该表，必须清除表中全部值
23
2.应用模拟运算表建立双变量长期借款分析模型
24
租赁的基本概念
1、种类 营业租赁：经营租赁（服务性租赁），
IBM首创者之一。 融资租赁：财务租赁（资本租赁）
28
租赁筹资图形接口模型设计
7.4.1 租赁的基本概念 7.4.2 建立租赁筹资基本模型 7.4.3 租赁筹资图形接口模型设计方法 7.4.4 租赁筹资图形接口模型的使用
29
租赁筹资与借款筹资方案比较模型
净现值（NPV）分析的基本原理 设计租赁筹资摊销分析表 设计贷款筹资分期偿还分析表 应用模型对租赁筹资与借款筹资方案比较分析
•
人生不是自发的自我发展，而是一长 串机缘 。事件 和决定 ，这些 机缘、 事件和 决定在 它们实 现的当 时是取 决于我 们的意 志的。2 020年1 1月4日 星期三 10时30 分15秒 Wedne sday , November 04, 2020
•
感情上的亲密，发展友谊；钱财上的 亲密， 破坏友 谊。20. 11.4202 0年11 月4日星 期三10 时30分 15秒20 .11.4
31
设计贷款筹资分期偿还分析表
32
应用模型对租赁筹资和借款筹资方案比较分析
33
租赁设备接口设计
中财公司租赁分析模型
2
5 租赁项目名称 租金 支付租金方法
1 每年付款次数 6 租赁年利率 5 租赁年限
总付款次数 每期应付租金
10,000 后付
1 6.00%
5 5
2,374
生产厂 家
德国 美国 日本 美国 美国 美国 日本
7
1.年金终值函数FV（） • 语法：FV（rate,nper,pmt,pv,type） • 功能：在已知期数、利率及每期收付款额的条件下，返回年