第七章流动资金管理
难点：
1．最佳现金持有量确定的随机模式
2．存货的再订货点，保险储备量
掌握：
1．现金持有动机
2．现金持有量的计算方法
3．应收账款功能与成本
4．信用政策的确定
5．存货的成本和决策
熟悉：
1．应收账款管理目标
2．现金的日常管理
了解:
应收账款的日常管理。
一、单选题
2．下列订货成本中属于变动性成本的是（）。
A.采购人员计时工资
B.采购部门管理费用
C.订货业务费
D.预付定金的机会成本
3. 衡量信用标准的是（）。
A.预计的坏账损失率
B.未来收益率
C.未来损失率
D.账款收现率
4. 为了应付各种现金支付需要，企业确定的现金余额一般应（）。
A.大于各项动机所需现金之和
B.等于各项动机所需现金之和
C.适当小于各项动机所需现金之和
D.根据具体情况，不用考虑各动机所需现金之和。
6. 通过（）周转所实现的价值是企业最重要、最稳定的收益来源。
A.固定资产
B.总资产
C.金融资产
D.流动资产
9．（）是决定是否给予客户信用的首要因素。
A.资本
B.抵押品
C.信用品质
D.偿付能力
E.经济状况
12．在存货陆续供应和使用下，导致经济批量减少的因素有（）。
A.存货年需用量增加
B.一次订货成本增加
C.每日耗用量增加
D.每日耗用量降低
14．若企业的应收账款周转天数为60天，应付账款周转天数为40天，平均存货期限为70天，则企业现金周转期为（）。
A.170天
B.90天
C.50天
D.30天
15．在估计企业的短期偿债能力时，（）往往不作为重点考虑的因素。
A.企业的一般信用状况
B.所能提供的诸如抵押财产等保证
C.金融市场的状况和银行借贷情况
D.企业的盈利能力
20．企业持有短期有价证券，主要是为了维持企业资产的流动性和（）。
A.企业良好的信用地位
B.企业资产的收益性
C.正常情况下的现金需要
D.非正常情况下的现金需要
21．企业在进行应收账款管理时，除了要合理确定信用标准和信用条件外，还要合理确定（）。
A.现金折扣期间
B.现金折扣率
C.信用期间
D.收账政策
26．下列项目属于速动资产的是（）。
A.一年内到期长期投资
B.存货
C.递延资产
D.短期投资
27．通常在确定经济批量时，应考虑的成本是（）。
A.采购成本
B.订货成本
C.储存成本
D.订货和储存成本
33．下列费用中属于应收账款机会成本的是（）。
A.收账费用
B.投资于应收账款而丧失的利息收入
C.坏账损失
D.信用调查费用
34．企业在（）下可放宽信用条件。
A. 增加的现金折扣成本低于增加带来的收益
B. 增加现金折扣成本与机会成本低于增加的收益
C. 增加的机会成本低于增加的收益
D. 增加的现金折扣成本大于增加收益
二、多选题
3. 营运资金多，意味着（）。
A.企业资产的流动性高
B.流动资产的周转速度快
C.企业资本成本相对较高
D.企业销售收入多
6. 利用存货模式计算最佳现金持有量时，一般考虑的相关成本有（）。
A.现金短缺成本
B.委托佣金
C.固定性交易费用
D.现金管理成本
E.机会成本
7. 如果企业信用标准过高，将会（）.
A.扩大销售
B.增加坏账损失
C.降低违约风险
D.降低企业竞争能力
E.降低收账费用
8. 企业在对信用标准，信用条件等变动方案进行优劣选择时，应着重考虑的因素为（）。
A.净收益孰高
B.坏账损失率大小
C.管理费用大小
D.市场竞争对手情况
9. 客户能否严格履行赊销企业的信用条件，取决于（）。
A.客户信用品质
B.市场利率
C.客户现金持有量
D.客户现金可调剂程度
E.客户的资本成本
13．要实现对营运资金规模的有效控制，必须从（）进行。
A.流动资产必大于流动负债
B.稳定提高获利能力
C.尽量降低筹资成本
D.保持适宜的变现能力
E.尽可能扩大速动资产
14. 现金交易动机是指企业持有现金以满足企业（）。
A.购买生产经营所需原材料的需要
B.支付生产经营中应付工资的需要
C.进行正常短期投资所需
D.防止主要客户不能及时付款而影响企业的正常收支的需要
15. 确定建立保险储备时的再订货点，需要考虑（）因素。
A.交货时间
B.平均日需求量
C.保险储备量
D.平均库存量
19. 影响应收账款平均收账期间的因素（）。
A.税收政策
B.股市行情
C.信用标准
D.信用条件
E.收账政策
23. 企业持有现金动机有（）。
A.保值动机
B.交易动机
C.预防动机
D.投机动机
E.储备动机
四、计算分析题
2.某公司估计在目前的营运政策下，今年销售额将达100万元，该公司销售的变动成本率=0.8，资金成本为16%。
目前的信用政策为N/25，即无现金折扣。
由于部分客户经常拖欠货款，平均收现期为30天，坏账损失为1%。
该公司的财务主管拟改变信用政策，信用条件改为N/40，预期影响如下：销售额增加10万元；增加部分的坏账损失比率为4%；全部销售的平均收现期为45天。
要求：（1）计算改变信用政策预期资金变动额；
（2）计算改变信用政策预期利润变动额。
(1)预期资金变动额
原先每日销货=100万/360=2777.78(元)
原先销货增加资金=2777.78×15天×0.8=33333.36(元)
每日销货增加=10万/360=277.78(元)
所增销货增加资金=277.78×45×0.8=1000.08(元)
增加资金合计=33333.36+10000.08=43333.44(元)
(2)预期利润变动额
收益增加额=10万×(1-0.8)=20000(元)
坏账增加额=10万×4%=4000(元)
利息增加额=43333.44×16%=6933.35(元)
利润变动额=20000-4000-6933.35=9066.65(元)
13. 某公司现金收支平衡，预计全年（360天计）现金需要量为25万元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。
计算：
（1）最佳现金持有量
（2）最低现金管理总成本、转换成本、持有机会成本
（3）有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。
(1)最佳现金持有量=50000(元)
(2)最低管理成本=5000(元)
转换成本=2500(元)
持有机会成本=2500(元)
(3)有价证券交易次数=5(次)
有价证券交易间隔期=72(天)。