安徽省金融发展与经济增长关系的实证研究Js0641414 金融6班丁绿【摘要】随着中国经济持续高速的增长，金融发展水平亦获得了很大的提高，金融在资源配置中的作用也得到了越来越多的重视。

本文首先阐述了金融发展与经济增长的相互作用关系，然后用数据证明了如下命题：实际投资、人口增长和金融发展共同决定了经济的增长，其中实际投资和金融发展作用显著，说明了金融发展的确能够促进经济增长，从而结合安徽省实际，提出有益于其经济可持续发展的建议。

【关键词】经济增长；金融发展；实证分析Empirical analysis of financial development and economic growthin Anhui province【Abstract】With China's sustained rapid economic growth, economic relations have become increasingly finance, financial development has been greatly improved, the financial role in allocating resources has also been pay more and more attention. This paper describes the financial development and the interaction between economic growth; and then use the data to prove the following proposition: the actual investment, population growth and financial development for economic growth in joint decision, in which the role of real investment and financial development significantly, indicating that the financial development can indeed promote economic growth, thereby combining the actual Anhui province, recommend the proposals to be beneficial for their sustainable economic development.【Keywords】Economic growth Financial development Empirical analysis目录摘要 (i)Abstract (ii)一、文献综述 (1)（一）选题的依据和意义 (1)（二）金融发展与经济增长问题的提出 (1)（三）金融发展与经济增长关系的研究现状分析 (2)（四）本文的研究方法及研究思路 (4)（五）金融发展与经济增长的作用分析 (4)二、数据收集与模型的建立 (5)（一）模型初步提出 (6)（二）模型的拟合检验 (6)三、实证结果分析 (10)四、政策建议 (11)（一）本着“效率优先，兼顾公平”的原则，提高金融体系效率 (11)（二）深化金融体制改革，实现金融结构合理化，促进经济金融协调发展 (11)参考文献 (12)致谢 (13)一、文献综述（一）选题的依据和意义随着中国经济持续高速的增长，经济关系日益金融化，金融发展水平亦获得了很大的提高，金融在资源配置中的作用也得到了越来越多的重视。

但是，关于金融发展和经济增长之间的内在关系，在国内外的学术界至今都尚存争论。

不过，在金融发展能够促进经济增长这一点上，大多数经济学家还是认可的。

有鉴于此，本文试从这个角度来对安徽省金融发展与经济增长之间的内在关系进行实证研究，以期从中获得有益启示，以此来更好地促进两者的良性互动，为安徽省经济的可持续发展提供一些有益的建议。

（二）金融发展与经济增长问题的提出上世纪以来，人们见证了美国从1930年913亿美元的国民生产总值一直递增到1999年88758亿美元这一持续长期经济增长的奇迹，埃塞俄比亚等国家近30年来经济持续负增长所带来的灾难，俄罗斯进入冷战以来经济严重滞缓甚至衰退的景象，以及中国自改革开放三十年以来的经济快速发展。

的确，经济增长与否见证着一个国家或地区经济发展的兴衰，经济增长率从某种意义上决定着千万人的福祉。

那么，到底是什么因素影响或决定着经济增长的速度？我们又应该如何引导经济稳定增长？实体部门对经济增长的贡献是实质性的，毋庸置疑的。

然而，浮动汇率体系对发展中国家产生的经济和政治的全面冲击，WTO中金融游戏规则对一国经济增长及经济安全的重大作用，启发我们渐渐发现，各个发达国家，几乎毫无例外地拥有发达的金融市场，而且似乎经济程度与金融市场的深度、广度也呈现出一定的正相关关系。

可以说，经济增长总是伴随着一定程度的金融发展。

于是，越来越多的国家政府与经济学者对于金融体系在经济生活中的角色与所起的作用赋予了高度重视。

从而，在经济增长领域中产生了一个研究关注的焦点问题：经济增长和金融发展到底有怎样的关系？他们是怎样相互作用发展的？有学者研究发现，金融发展与经济增长实际上是互相促进的。

经济发展水平决定了金融发展水平；反之，经济发展离不开金融的支持，金融的不断发展对经济发展具有重要的推动作用。

那么，针对安徽省的实际情况，如果上述理论结论成立，那么它们对安徽省经济发展的现实情形是否也适合呢？“十一五”以来，安徽省经济保持了快速健康发展的良好势头，整体经济高位运行，稳定增长态势明显。

2009年生产总值达到10052．9亿元，比上年增长12.9%，目前已经成为全国GDP万亿元俱乐部的第14个会员。

同时，安徽省的金融部门也有了蓬勃发展，金融资产的总量和结构发生了巨大的变化，2009年末全省金融机构各项存款余额13306.5亿元，比上年末增加2996.1亿元，增长29.1%。

其中，企业存款余额4318.2亿元，增长43%；城乡居民储蓄存款余额6619.5亿元，增长17.2%。

金融机构各项贷款余额9289.4亿元，比上年末增加2338.7亿元，增长33.7%。

其中，短期贷款3501.4亿元，增长18.3%；中长期贷款5292.2亿元，增长46%，中长期贷款中个人消费贷款1282.4亿元，增长64.8%。

虽然，目前安徽省金融市场化程度还不高，金融改革尚待深化，但安徽省金融部门为社会配置经济资源仍是不争的事实，金融系统正在逐步成为安徽省经济增长的重要组成部分。

因此，我们试图从中找出安徽省金融发展与经济增长之间是否也存在某种确定的相互关系，为经济的进一步发展带来启示。

（三）金融发展与经济增长关系的研究现状分析在经济发展进程中，金融成为现代经济的核心，金融与经济发展关系的探讨贯穿经济发展过程的始终。

国际货币基金组织、世界银行等许多研究机构的经济学家利用各种方法进行了深入研究，其中大多数的研究结果表明，金融发展与经济增长存在着显著的正相关性。

一国经济发展程度越高，其金融发展水平也越高，这种经验联系几乎毫无例外。

而事实上，关于金融发展与经济增长的关系在理论研究上一直存在着争议。

而这种研究最早可以追溯至1912年，熊彼特（Schumpeter）在《经济发展理论》一书中提出金融机构满足新兴企业的信贷要求是经济发展的核心所在，并强调，银行的功能在于甄别出最有可能实现产品和生产过程创新的企业家，通过向其提供资金来促进技术进步。

然而，罗宾逊、卢卡斯和一些发展经济学家却对金融持怀疑和漠视态度。

但总体上说，无论经济学家还是政策制定者都倾向于认为:金融系统对经济增长具有重要影响，是经济增长的一个重要决定因素。

在理论研究方面：格利和肖(1955)发展了熊彼特等的思想，认为金融发展是经济增长的一个必要条件。

他们率先阐述了金融中介在储蓄——投资转化机制中的重要作用，揭开了金融理论研究的新纪元。

之后又引发了一系列关于金融系统的比较研究：金融结构主义代表人物戈德史密斯；金融抑制主义代表人物麦金农和肖的金融抑制假说，主张实行金融自由化。

尽管两种代表人物都承认金融对经济增长具有重要影响，但都没有揭示出金融发展对经济增长二者之间的因果关系。

帕特里克(1966)最早提出金融发展与经济增长因果关系。

他把关于金融发展和经济增长关系观点分成两类：主张金融发展能促进经济增长的叫做供给主导，主张金融发展只是经济增长对金融服务需求的被动反映的称为需求遵从。

帕特里克本人即持需求遵从观点，认为金融发展附属于经济增长。

在实证研究方面，戈德史密斯(1969)首开应用跨国数据进行实证研究的先河。

在金融系统规模与金融服务供给和服务质量正相关的假定下，用金融中介资产与GNP的比值表示金融发展水平，应用35个国家103年(1860一1963)数据进行实证研究表明：经济增长迅速的时期总是伴随着金融的快速(超过平均速度)发展。

20世纪90年代以来，金融发展和经济增长关系的研究取得飞速发展。

一方面研究者们借鉴并引入一些新的经济理论研究成果，如交易成本理论，信息不对称理论和80年代末崛起的内生增长理论，为建立金融发展和经济增长的理论联系奠定基础；另一方面信息技术的发展使人们的数据收集和处理能力极大提高，统计分析技术的发展也为实证分析创造了有利条件。

在国内，理论研究起步较晚,相对不足。

然而,通过借鉴学习国外既有相关理论研究成果,国内学者也进行了一定的定性研究和大量定量研究。

前人的这些研究,大都是基于国外既有理论成果,同时考虑了我国现实经济状况,运用了国外成熟的实证分析方法,得出符合中国具体情况的很有价值的结论。

谈儒勇(1999)对金融中介，股票市场和经济增长三者之间的关系进行了实证分析，结果表明金融中介体发展和经济增长之间有显著的、很强的正相关关系。

宾国强(1999)采用OLS方法和Granger因果检验的方法分析了我国实际利率、金融深化和经济增长之间的关系,回归结果验证了麦金农的理论,实际利率、金融深化确实与经济增长有正相关关系,经济增长对金融深化有促进作用,得出结论我国的金融发展是经济增长的原因。

韩延春(2001)采用金融发展与经济增长关联机制的计量模型,运用我国经济发展过程中的有关数据进行了实证分析,认为技术进步与制度创新是经济增长的最为关键因素,而金融发展对经济增长的作用极其有限。

周立、王子明(2002)将研究的范围扩展到省区层面上，通过对中国各地区1978-2000年金融发展与经济增长关系的实证研究，发现中国各地区金融发展与经济增长密切相关，金融发展差距可以部分解释中国各地区经济增长差距。