医疗健康 — 产业图谱
上、中、下游协同发展，医院、药品及商业流通市场规模较大
医疗健康行业可分为药品、医疗器械、商业流通、医疗服务等板块。其中医院、药品、商业流通市场规模分别为2.6万亿、1.9万亿和1.5万亿，市场规 模较大。此外，CRO(药品研发外包）、CMO（药品生产外包）、第三方检验服务以及网上药店等新兴市场，也受技术发展、政策变革等因素影响，发 展潜力较大。
医疗服务
医院 26,000亿 体检机构 150亿
中药饮片 2,000亿 商业流通 15,000亿 耗材 2,000亿 第三方检 验 100亿
CMO 300亿
医疗设备 2,800亿
医疗器械
医疗信息 化 250亿
| 数据来源：公开资料，鲸准研究院整理
医疗健康 — 行业投融资数据
2018年行业融资事件减少，单笔融资额快速上升
全部职责
牵头《烟 职业安全 草 控制框 健康监督 架公 约》 管理职责 履约工 作 职责
全部职责
全部职责
全部职责
价格监督检 经营者 查与反垄断 集中反 执法职责 垄断执 法
全部职责
全部职责
新 设 机 构 下 辖 机 构
国家医疗保障局
国家卫生健康委员会
国家市场监督管理总局
中国老龄协会
国家中医药管 理局
从单次融资金额来看，1,000万元以下投资比例下降尤为明显。2014年有 48.8%的融资事件额度小于1,000万元，2018年这一比例仅为20.5%。同 时，亿元以上的投资比例从2014年的5.3%上升至2018年的16.7%。投资 项目逐渐向规模较大、行业创新类优秀标的集中。
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资本助力新产品研发，增强企业研发支出能力， 为企业增布局长期行业竞争力提供长期可靠资 金保障；
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政策推动
资本助力
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借助资本力量，医疗健康企业通过投资并购完 成上下游整合，实现快速扩张并集中资源向高
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精尖端方向发展。
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基因组学、蛋白质组学等精准医学领域快速 发展，并针对具体疾病分型开发相应治疗药 物和方法；

从整体投融资状况看，医疗行业融资金额持续上升：2014年医疗行业国内融资总额为212亿元，2018年总体融资额已达到787亿元。药品和医疗服 务是增长最快的两个板块，2018年分别达到341亿元和314亿元。 具体年度融资情况方面，2014年以后医疗健康行业融资热度逐渐上升，至2016年和2017年融资热度趋于平稳，事件数量变化较小，2018年行业 融资事件为824起，降幅较大；从单笔融资金额来看，2014年至2017年行业平均单笔融资金额变化幅度较小约4,000万元，2018年平均单笔融资 金额大幅增高达到9,500万元人民币，较之前几年增长130%左右。
民 政 部
国务院深化 医药卫生体 制改革领导 小组办公室
全国老 龄工作 委员会 办公室
商 务 部
国务院 反垄断 委员会
国务院 食品安 全委员 会
整 合 职 能
新型农村 城镇职工和 合作医疗 城镇居民基 职责 本医疗保险、 生育保险职 责
药品和医 疗服务价 格管理职 责
医疗 救助 职责 整合
全部职责
全部职责
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随着居民消费水平提高，对消费类医疗需求 持续增长，从而带动消费性专科和其他高端 特需医疗服务行业发展；
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大数据、信息技术、人工智能技术为代表的 高新技术为医疗健康行业发展提供新工具和 平台。
技术进步
消费升级
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人们愈发渴望便捷的就医购药体验以及个性 化疾病预防、治疗方案需求，催生数字医疗 行业诸多创新产品及服务模式。
原料药 5,000亿 药品 化学药 8,000亿 药品、医疗 器械流通 支付方
CSO 250亿
基本医保
商业保险
年筹资额：16,000亿 年支出额：14,000亿
原保险保费：4,400亿 年赔付额：1,300亿
中药材 1,000亿
生物药 3,000亿 药店 药店 3,500亿 网上药店 50亿
中成药 6,000亿 CRO 550亿

亿元 1,000 800 600
件 1,400 1,200
1,000
800 600 400 200
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医疗健康 — 行业投融资数据
A轮前投资比例急剧减少，并购和战略投资比例上升；亿元以上投资比例大幅上升
从融资轮次看，行业内天使轮融资事件占比急剧减少，从2015年的49.5% 持续下滑至 2018年的22.6%。与此同时，行业内战略投资比例从 2014年 的4.6%上升至2018年的9.7%。 这种现象反映出医疗行业正在趋于成熟，早期项目逐渐减少，投资更加集 中在头部公司，并购和战略投资的重要性逐渐提升。
国内医疗行业融资金额和融资事件
1,264 1,093 1,250 31 44 564 400 200 22 79 92 28 2014 药品 器械 38 133 71 69 2015 医疗服务 商业流通 29 194 83 117 2016 融资事件 205 153 152 2017 2018 314 101 341 824
国家药品监督管理局 （设至省一级）Βιβλιοθήκη 国家认证认可监督管理 委员会
国家标准化管理委员 会
| 数据来源：国务院，鲸准研究院整理
医疗健康 — 行业概览
多方共同推动助力行业发展，医药卫生改革持续深化
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医疗监管组织架构变革，国家医保局、卫健 委、药监局相继成立； 具有重大临床价值的创新药和医疗器械优先 审评； 带量采购政策落地，进一步落实一致性评价； 鼓励社会办医，允许医生多点职业。
中国医疗健康行业发展白皮书
周期、重构、起航
01
行业概览 产业图谱
医疗健康行业 发展分析
02
03 04 05 06
投融资数据分析
并购数据分析 上市数据分析 细分赛道分析 — 口腔诊疗
医疗健康 — 行业概览
国务院机构设置重大改革，医保局、卫健委和药监局三大组织职能重构
原 机 构 取 消 机 构 人力 资源 和社 会保 障部 国家 卫生 和计 划生 育委 员会 国家 发展 和改 革委 员会 国家 卫生 和计 划生 育委 员会 工 业 和 信 息 化 部 国家 安全 生产 监督 管理 总局 国家 工商 行政 管理 总局 国家 质量 监督 检验 检疫 总局 国家 食品 药品 监督 管理 总局 国家 发展 和改 革委 员会
国内医疗行业融资事件轮次分布
100% 8.0% 80% 60% 40% 20% 0% 2014 种子轮 D轮 天使轮 E轮及以后 2015 A轮 Pre-IPO 2016 B轮 战略投资 2017 C轮 2018 <1000万 1亿-3亿 49.5% 50.9% 43.0% 37.0% 32.1% 9.3% 31.2% 9.7% 100%