《国际企业管理》
第九章 国际企业的财务管理
国际企业财务管理的特点 国际企业财务体系设计 交易风险的防范与管理 折算风险、经济风险及防范 国际企业现金管理的内容 国际企业内部资金调配技巧 国际企业常用的避税技巧
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国际企业财务管理的特点
采用选择合适的经营地点和经营方式等种种 合法手段，来减少或消除其纳税义务的一种 行为。
产生交易风险的交易形式：货物进出口、外 汇借款。
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交易风险的防范与管理
事先防范：
（1）选择合适的币种。 （2）在合同中订立货币保值条款。在国际收付中，
常用的保值条款有：①黄金保值；②硬货币保值； ③“一篮子”货币保值。 （3）适当调整商品价格。一般应坚持出口收硬币、 进口付软币的原则，为了弥补风险，可以采取调整 价格法，主要有加价保值和压价保值两种。 （4）货币互换。 （5）提前或推迟结算。（表9-4）
（1）财务管理环境的复杂性。 （2）资金融通的多样性。 （3）风险程度的差异性。 （4）财务管理技巧的复杂性。 （5）财务管理的内容更丰富。
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国际企业财务体系设计
财务管理组织结构模式
集权 VS 分权
国际企业的财务控制（内部业绩评估） ——主要是评估海外附属公司的财务业绩
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外汇风险
1.外汇风险：是指企业财产、负债和经营成 果因汇率变动而发生的增值或贬值的风险。
外汇风险的形式有：交易风险、折算风险和 经济风险。其中交易风险是最重要的。
2.交易风险：是指企业在以外币进行的各种 交易过程中，由于汇率变动使折算为本币的 数额增加或减少的风险。
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【案例1】GE公司
——遍布100多个国家，年度收入1000多亿美元。 ——每天下午5点全球收入回到公司统一的银行账户上 ，通常达10亿元。 ——这些钱很快就不见了，购买了欧洲（隔夜）基金。 ——总部审计人员有权找公司任何人在规定时间、地点 交代问题。 ——财务总监应该向总裁汇报工作，但有权对总裁的各 种费用进行审查，并有权拒绝报销。
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国际企业营运资金管理
应收帐款管理
1.支付币种 2.收帐时2.价格冻结时 3.预期价格管制 4.自由贸易区
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国际企业内部资金调配技巧
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【案例2】业绩评估
“我的经营理念是要让每个人都感觉到自己的贡献，这种 贡献看得见、摸得着、数得清。”——韦尔奇
“每月5日，是我公司所有管理层人员最为紧张的日子。 因为每逢这一天，他们都要聚积北京对刚刚过去的一个月 的业绩作出评估。业绩可拿到A的，自然可稍微松口气， 而对拿不到A，心里自有一番惭愧与压力。单是每月的业 绩评估还不够，因为每个季度还设置了波及全国范围、更 加严格的业绩评估。通过严格的业绩管理和预算承诺制度 实现对各销售单元的月度业绩考核和季度业绩审议，从而 确保预算得到确实执行和年度经营目标的最终实现。”— —XXX
（3）以外汇期权交易防范风险。 （4）以外汇调期交易防范风险。
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折算风险、经济风险及防范
3.折算（会计报表）风险及管理（随意策略） 4.经济风险：指未预见到的汇率变动对以本
国货币衡量或表示的海外企业未来税后现金 流的现值的直接影响，以及由此而产生的对 整个国际企业的盈利能力及其价值（或股东 们的财富）的潜在影响。涉及到供、产、销、 投资等各方面。
（3）产品策略。一般来说，本币贬值或者外币升 值是推出新产品的理想时机，因为这时公司具有比 较价格优势。
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经济风险的生产防范及理财协调
1.改变生产投入要素的组合 2.转移生产地点
营销避险、生产避险与理财 协调（事先周密计划）
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交易风险的防范与管理
事后防范：
（1）以即期外汇交易防范风险。 （2）以远期外汇交易防范风险。在进行远
期外汇交易时，企业与银行签订合同，在合 同中规定买入卖出货币的名称、金额、远期 汇率、交割日期。即与借款银行签订合同到 交割期时汇率不变。
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经济风险的营销防范
（1）市场选择与分割策略。但其调整不能迅速适 应实际或预期的汇率变化，有一定的滞后性。
（2）定价策略。面对本币升值的形势，产品销往 海外的企业将面临两种选择：要么以销售量的减少 为代价、提高产品的外币价格，保持产品的本币价 格不变，以维持一定的销售利润率；要么以减少销 售利润为代价，降低产品的本币价格，保持产品的 外币价格不变，维持一定的市场份额。
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国际企业营运资金管理
现金管理
（1）现金的集中管理。 （2）现金组合管理。包括现金存在的形式、
现金持有的币种和现金持有的时间。 （3）净额结算管理。净额结算是国际企业
内部各子公司或总公司与子公司之间的往来 项目，把各自的应收应付款相抵，用其净差 额来实行结算的一种方法。
（1）转移定价。 （2）设立再开票中心。 （3）提前与延迟结账。 （4）公司间贷款。 （5）股利支付。考虑的因素有税率的因素、
资金的机会成本、外汇风险、财务报表效果、 外汇管制。
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国际企业常用的避税技巧
国际避税是指国际企业利用税法规定的差别，