商学院课程论文（报告）题 目： 苏宁云商股份有限公司2012-2016年财务绩效分析 Title ： Sunning Commerce Financial Performance Analysis课程名称 财务会计学（I ）年级专业学生姓名指导教师完成日期年月目录摘要.............................................................................................IV 1、绪论 (1)1.1研究的背景 (1)1.2研究的主要内容 (1)1.3研究的意义 (2)2、苏宁云商2012-2016年度的财务状况描述及存在问题 (3)2.1 财务状况的描述 (3)2.1.1 2012-2013年度业绩严重损失 (3)2.1.2 2013-2014年度业绩急剧下滑 (3)2.1.3 2014-2015年度业绩回升 (4)2.1.4 2015-2016年度业绩回跌 (4)2.2存在的问题 (5)2.2.1 苏宁云商模式的负债高，财务风险导致严重亏损 (6)2.2.2苏宁云商模式的发展目标设定不合理 (7)3、苏宁云商2012-2016年度问题的分析 (8)3.1偿债能力分析 (8)3.1.1 短期偿债能力分析 (8)3.1.2长期偿债能力分析 (9)3.1.3财务风险分析 (10)3.2盈利能力分析 (11)3.2.1营业利润率 (11)3.2.2 资产净利率 (11)3.2.3净资产净利率 (12)4、提高苏宁云商绩效的策略分析 (13)4.1优化资产结构 (13)4.2降低进货成本，准确市场定位 (13)4.3围绕新模式，建立相应服务支持 (13)4.4稳步推进改革，防范财务风险 (13)4.5明确发展目标，将近期、中期、长期发展目标结合起来 (14)5、结论 (15)参考文献 (16)附录................................................................................................组员分配任务情况描述 (17)《上海师范大学商学院课程论文（报告）》成绩评分表 (18)摘要苏宁云商是中国领先的商业零售企业。
2011年以来，苏宁持续推进新十年“科技转型、智慧服务”的发展战略，云服务模式进一步深化，逐步探索出线上线下多渠道融合、全品类经营、开放平台服务的业务形态，我们认为未来中国的零售模式将是“店商+电商+零售服务商”，称之为“云商”模式。
但因还处于初步探索时期，转型过程异常艰难。
2012年，苏宁云商发布2011-2012年度报告显示年度业绩损失严重，预计未来还会下跌。
通过收集苏宁云商公司2012-2016年度资产利润表、负债表以及一系列相关数据进行财务绩效分析。
利用利润表，从营业收入、营业利润总额角度分析2012-2016年整体财务状况变化；利用资产负债表从短期偿债能力、长期偿债能力、财务风险和盈利能力方面，分析导致苏宁云商利润损失的问题以及具体分析。
根据以上分析，提出提高和改善公司财务绩效的建议和方法。
关键词：财务绩效；利润吞噬；财务风险1、绪论1.1研究的背景苏宁创办于1990年12月26日，总部位于南京，是中国商业企业的领先者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店1600多家，线上苏宁易购位居国内B2C前三，线上线下的融合发展引领零售发展新趋势。
正品行货、品质服务、便捷购物、舒适体验。
苏宁云商集团股份有限公司（SUNING COMMERCE GROUP CO., LTD.）原为苏宁电器股份有限公司（SUNING APPLIANCE CO., LTD.），2013年2月19日，公告称由于企业经营形态的变化而拟将更名。
苏宁云商集团股份有限公司作为我国商业零售规模第一的公司，推出“苏宁易购”线上平台，实行“线上+线下”的双重商业模式。
但线上业务前期巨大投资以及缺少运营电子商务的经验使得苏宁云商在2011年转型双重商业模式发展线上平台业务以来，公司的盈利能力出现大幅度的下滑。
苏宁云商在发展“苏宁易购”线上平台需要物流和信息平台的支持，而物流基地和信息平台前期的建设需要大量的投入，但这些投资并不能产生直接的经济效益。
同时对于扎根传统零售行业的苏宁云商来说，转型新的电商业务后，在电商运营、成本费用的控制上还缺乏经验，导致销售和管理费用的大幅上升，也是其在商业模式转型后公司绩效水平下降的主要因素。
1.2研究的主要内容研究思路主要是发现问题——分析问题——解决问题——作出评价并提出建议。
由背景资料发现苏宁云商2012-2016年面临利润被大量吞噬的问题；面对危机，公司积极应对，通过采取一系列措施试图使公司财务扭亏为盈。
通过收集苏宁云商公司2012-2016年度资产利润表、负债表以及一系列相关数据进行财务绩效分析。
利用利润表，从营业收入、营业利润总额角度分析2012-2016年整体财务状况变化；利用资产负债表从短期偿债能力、长期偿债能力、财务风险和盈利能力方面分析导致苏宁云商利润损失的问题以及对问题的具体分析。
根据以上分析，提出提高和改善公司财务绩效的建议和方法。
1.3研究的意义编写财务报告，能够提高发现问题、分析问题、解决问题的能力，掌握必要的研究分析方法，为未来职业工作奠定基础。
通过分析某钢股份公司的财务绩效，将书本中学到的财务分析知识运用到实际案例中，真正实现知识的融会贯通。
从实际案例中掌握必要的分析方法，通过分析公司资产负债表、利润表，自己也加深对这两大报表的印象，在以后的实务操作中能够做到心中有数。
分析苏宁云商股份有限公司的业绩从陡然下滑到扭亏为盈的局面所做出的策略，并研究财务绩效为何发生如此变化，为公司未来制定战略措施提出合理的建议，更为今后的行业发展积累经验。
分析之后对公司作出评价与建议，能够提高自己的大局观念，给今后的企业实习、治理打下良好基础，提供丰富经验。
2、苏宁云商2012-2016年度的财务状况描述及存在问题2.1 财务状况的描述为了更好地了解公司财务状况，为公司财务绩效的波动作出准确分析，帮助公司早日实现利润复苏，特摘取苏宁云商2012—2016年度相关财务报告进行财务分析。
2.1.1 2012-2013年度业绩严重损失表1 2012-2013年度苏宁云商主要会计数据单位：千元资料来源：苏宁云商 2012年度财务报表从表1中可以看出：通过与2011年度各方面对比，除“营业收入”方面成增长趋势，其余各项数据皆为下滑，且下滑程度十分大。
根据“营业收入”高而“营业利润”低，我们可推测在苏宁云商转变云商的过程中，成本及负债非常巨大，导致2012年苏宁处于利润下滑的状态。
总体来看，2012-2013年度业绩损失十分严重，且有加剧的趋势。
2.1.2 2013-2014年度业绩急剧下滑表2 2013-2014年度苏宁云商主要会计数据单位：千元资料来源：苏宁云商 2013年度财务报表从表2中可以看出：“营业收入”方面，同比2012年的增幅，2013年的增幅可谓有着巨大的进步。
然而，在巨大的营业收入额的背后，利润却呈现出急剧下滑的状态。
“营业利润”与“利润总额”居然比2012年少了整整一位数，延续了2012年的利润损失的趋势，甚至是比2012年的减幅几乎一倍的状况。
总体来说，2013-2014年度苏宁云商的利润急剧下滑。
2.1.3 2014-2015年度业绩回升表3 2014-2015年度苏宁云商主要会计数据单位：千元资料来源：苏宁云商 2014年度财务报表从表3中可以看出：“营业收入”虽然同比去年增幅有所下降，但是“营业利润”及“利润总额”呈现出回升的态势。
虽然比不上2012年度的利润，但是比起去年的惨淡的业绩，2014年能够达到这样的业绩已经可以说是非常好了，止住了业绩继续下降的趋势。
相比2013年，在“营业收入”只增长一小部分的情况下，能够将利润提到如此的大数字，我们可以推测苏宁云商通过降低成本的手段达到高利润。
总体来说，2014-2015年度苏宁云商业绩回升了。
2.1.4 2015-2016年度业绩回跌表4 2015-2016年度苏宁云商主要会计数据单位：千元资料来源：苏宁云商 2015年度财务报表从表4中可以看出：“营业收入”与往年同期相比，比任何一年都高，然而在营业收入增长迅速的趋势下，“营业利润”却没有与之同步增长，反而比2014年度又下降了接近一半，“利润总额”也小幅下降。
从2012-2016年，这几年的业绩从2012年的顶点一路下跌，虽然在2014年有所回升，但仍低于顶点值。
然而在2014年回升的态势下，2015年又继续回归下跌状态。
总的来说，2015-2016年度苏宁云商业绩回跌。
2.2存在的问题2.2.1 苏宁云商模式的负债高，财务风险导致严重亏损由以上对苏宁云商财务状况的分析可以得出苏宁云商在2012-2016年中虽获得了大量营业收入，却因为付出了较高的成本导致获得利润总额较少。
为了负担高额的成本，苏宁云商大量举债，但根据其在2012-2016年的流动比率和速动比率等角度分析，苏宁云商的债务偿还能力较低。
虽然拥有一定的付现能力，但由于苏宁云商战略扩张，需要充足的现金流，无法将大量现金用于偿还债务；同时苏宁云商占用供应商资金，这都为其带来了巨大的财务风险。
2.2.2苏宁云商模式的发展目标设定不合理在经营业绩大幅下滑、甚至经营亏损的局面下，苏宁云商的经营目标全面低于预期。
在长远经营目标上，苏宁实难实现。
苏宁云商实行云商模式的2013年，曾计划从开展网上销售的2009年开始，十年内销售收入达到3000亿元。
但是设立的这个长期发展目标并不合理。
在2014年苏宁云商的销售收入尚不到1100亿元，在今后的五年内销售收入势必不会实现近乎三倍的增长。
苏宁云商模式也没有完成2013年、2014年的年度经营目标。
这种情况说明，苏宁云商模式的发展目标设定不合理，目标定的太高。
3、苏宁云商2012-2016年度问题的原因分析3.1偿债能力分析表7 2011-2016年度部分会计数据表单位：千元（资料来源：苏宁云商各年度财务报表）3.1.1 短期偿债能力分析流动比率，指流动资产总额和流动负债总额之比。
用来衡量企业流动资产在短期债务到期之前，可以变为现金用于偿还负债的能力。
流动比率越高，企业资产的流动性越大，但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资产周转效率和获利能力。
一般认为合理的最低流动比率为2。
苏宁云商2012年流动比率1.2，,2013年流动比率1.3,2014年流动比率1.22,2015年流动比率1.2,2016年流动比率1.23。