第五章外汇交易A.pptx
3.政府干预频繁的市场 4.汇率波动剧烈的市场 5.金融创新不断的市场
二、外汇市场的构成
1.外汇银行
外汇指定银行,是指经过本国中央银行或银行业监管当 局批准设立的,可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机 构。
外汇银行可分为三种类型: (1)专营或兼营外汇业务的本国商业银行; (2)在本国经营的外国商业银行分行; (3)经营外汇买卖业务的本国其他金融机构。
(二)纽约外汇市场
1.仅次于伦敦外汇市场; 2.是一个完全自由的外汇市场; 3.汇率的变动的剧烈比伦敦市场大; 4.是世界美元交易的清算中心。
(三)东京外汇市场
1.是亚洲最大、世界第三外汇交易中心; 2.以美元兑换日元为主,占90%以上; 3.日本央行频繁干预外汇市场 4.外汇掉期是其主要交易工具。
如:USD/HKD的即期汇率为7.7856/7.7866
买入价 卖出价
间接标价法:第一个价格是外币的卖出价 第二个价格是外币的买入价
如:GBP/USD=1.8123/1.8145
卖出价 买入价 一般情况下,相同的部分会省略,只写出不同的部 分,如:USD/HKD=7.7856/7.7866计为USD/HKD=7.7856/66
(二)单位货币和计价货币
即期汇率是即期外汇交易的汇率。 如:GBP/USD=1.8100
英镑为单位货币 美元为计价货币
USD/GBP=1/1.8100=0.5525
美元为单位货币 英镑为计价货币
(二)汇率标价法
主要外汇市场采用的是统一的“美元标价法”
(四)买入价和卖出价
直接标价法:第一个价格是银行的买入价 第二个价格是银行的卖出价
3.传统外汇市场和创新外汇市场
(三)外汇市场的特征
1. 全球一体化的市场 地区分布
美洲:纽约、多伦多 欧洲:伦敦、巴黎、法兰克福、苏黎世、米兰、布鲁
塞尔、阿姆斯特丹 亚洲:东京、香港、新加坡
主要交易的货币 美元、英镑、欧元、瑞士法郎、日元、澳大利亚元、 加拿大元、新加坡元、港元等
2.全天候交易的市场
例2:外汇市场上汇率标价为: USD/HKD=7.7856/66,USD/JPY=131.70/78 求:HKD/JPY.
解:符合计算规则(1),应该交叉相除: 港元的买入价=131.70÷7.7866=16.9137 港元的卖出价=131.78÷7.7856=16.9261 所以, HKD/JPY=16.9137/16.9261
币以美元为主; 3.2002年成为全球第七大外汇市场。 4.交易分为两类:港币和外币兑换(主要是美元)
美元和外币兑换
(六)悉尼外汇市场
1.大洋洲最重要的金融中心; 2.是一天中最早交易的外汇市场; 3.主要的交易品种是:澳大利亚元兑美元
新西兰元对美元 澳大利亚元对新西兰元
(七)新加坡外汇市场
1.时区差距的优势; 2.组成:本国银行、经批准可经营外汇业务的
(五)即期汇率的计算
例1:外汇市场上的即期汇率为: USD/JPY=131.70/78,GBP/USD=1.8120/40 计算求解下列问题: (1)写出美元对日元的美元卖出价。 (2)如果客户将100万英镑兑换为美元,按即期 汇率,能够得到多少美元?
解: (1)汇率标价法属于直接标价法,因此美元兑日元
易时间内,集中起来进行外汇交易。 无形市场没有具体的交易场所,也没有固定的开盘
和收盘时间,交易的参与者利用电话、电报、电传 和计算机网络等手段进行交易。
2、银行间市场和客户市场 银行间市场亦称“同业市场”,由银行之间进行外汇 交易的市场。 也称为批发外汇市场。 客户市场指外汇银行与一般顾客(进出口商、个人等) 之间进行交易的市场。也称零售外汇市场。
的美元卖出价格是131.78。 (2)汇率标价法属于间接标价法,英镑相当于本币,美元
相当于外币。客户要卖出英镑,买入美元,相当于银 行要买入英镑,卖出美元,因此应该使用外币卖出价 格,即1英镑=1.8120美元,
1000000×1.8120=USD1812000 故该客户可以得到181.2万美元。
(六)套算汇率的计算 套算汇率的规则: 若两个即期汇率都是以美元作为单位货币,则套算汇率 交叉相除。 若两个即期汇率都是以美元作为计价货币,则套算汇率 交叉相除。 若一个即期汇率是以美元作为单位货币,另一个即期汇 率是以美元作为计价货币,则套算汇率为同边相乘。
第五章 外汇交易
第一节 外汇市场 第二节 传统的外汇交易 第三节 创新的外汇交易
第一节 外汇市场
一、外汇市场的特征 二、外汇市场的构成 三、世界主要的外汇市场
一、外汇市场的含义和类型
(一)外汇市场的概念
外汇市场是外汇供给者、外汇需求者及交易中介机构 进行外汇交易的场所。
(二)类型
1.有形市场和无形市场 有形市场的交易者在专门的交易所里,在规定的交
(四)欧洲大陆外汇市场
1.组成:法兰克福市场、苏黎世市场、巴黎市场和一些欧 元区成员国的小规模的市场组成。
2.主要是德国的法兰克福外汇市场; 3.苏黎世市场是世界著名的国际金融中心,而
且不通过外汇经纪人或外汇中间商。
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(五)中国香港外汇市场
1.是一个无形市场; 2.70年代以前以港元与英镑兑换为主,以后交易的货
外国银行和外汇经纪人组成; 3.主要交易是即期交易、掉期交易和远期交易 。
第二节 传统的外汇交易
一、即期外汇交易 二、远期外汇交易 三、套汇交易
一、即期外汇交易
(一)定义
即期外汇交易,又称现汇交易,是指交易双方以约 定的汇率交换两种不同的货币,并在两个营业日内交割 的外汇交易。
交割是指外汇交易双方互换货币的行为。 交割的那个营业日称为交割日,也称结算日。
请你查一下我国有哪些外汇指定银行?
2.外汇市场的客户
外汇市场客户是与外汇银行进行外汇买卖的公司和个 人。
3.中央银行 4.外汇经纪商
外汇经纪商是指介于外汇银行之间、外汇银行和外汇 其他参加者之间进行联系、接洽外汇买卖的经纪人公司或 个人。
三、世界主要的外汇市场
(一)伦敦外汇市场
1.无形市场; 2.建立最早,交易规模最大; 伦敦外汇市场日均成交量1.8万亿美元 美国外汇市场日均成交量7150亿美元 东京外汇市场日均成交量3025亿美元 3.外汇掉期是其主要交易工具,占比超过50%。