七、发展能力
1、主营业务收入增长率（%）
83.26%
2、营业利润增长率（%）
160.78%
6
97914.57 1488.73 0.00 0.00 0.80 1139.04 286.76 852.28
1.52% 0.87% 2.08% 8.17% 851.68
30.91 5.77 9.39 2.38
0.27 0.13
天津股权交易所 河北新启元能源技术开发
股份有限公司 股权投资价值分析报告摘要
挂牌公司: 河北新启元能源技术开发股份有限公司 私募顾问:上海励诚投资发展有限公司
上海淮矿资产管理有限公司
日 期: 二零一零年七月二十四日
第一章 释 义
除非另有说明，下列简称具有以下含义：
新启元、公 司、本公司、 指 河北新启元能源技术开发股份有限公司 挂牌申请人
一、 公司简介
公司名称：河北新启元能源技术开发股份有限公司 英文名称：Hebei Xinqiyuan Energy Technology Development Co., LTD 公司住址：沧州临港经济技术开发区 法定代表人：古博名 注册资本： 壹亿伍仟万元 实收资本： 壹亿伍仟万元 公司类型： 股份有限公司（非上市） 成立日期： 2007 年 10 月 17 日 经营范围：干气制甲醇、液化气芳构化、石脑油重整、芳烃抽提、汽油醚化、 新型建材项目筹建（经国家有关部门批准后从事开工建设）；化工产品技术开发； 化工设备安装、修理、制做（法律、法规禁止的项目除外；法律、法规限制的项 目取得许可后方可经营）；化工产品经销（危险化学品及国控产品除外）
二、公司竞争优势
1、区位优势 沧州是河北省 3 个沿海城市之一，并处于“长三角”和京津冀都市圈的地域
连接处，区位优势明显。沧州处于“两环”（环京津、环渤海）中心地带，交通
8
便利，其最大的优势在 2003 年建成通航的黄骅港，2005 年已跻身全国十大港口 行列。
公司距北京 240 公里，距天津 120 公里，与北京、天津均有高速公路、铁路 相连，半天便能往返，形成了“半日经济圈”，因此，可充分利用京津巨大市场 优势，拉动经济发展；利用京津科技密集优势，推动企业技术创新；利用京津信 息优势，学习引进先进思想；利用京津产业结构调整契机，积极引进外迁项目。 同时也可依托北京首都的吸引力，将高水准的文化环境和生活环境结合起来。 2、产业优势
2、存货周转率（次）
18.76
3、固定资产周转率（次）
5.19
4、股东权益周转率（次）
14.96
5、总资产周转率（次）
2.59
五、偿债能力
1、流动比率（倍）
0.56
2、速动比率（倍）
0.32
六、资本结构
1、资产负债比率（%）
83.21%
2、股东权益比率（%）
16.79%
3、固定资产比率（%）
45.10%
518,293,039.68 133,000,000.00 651,293,039.68 131,380,094.91 782,673,134.59
430,815,925.28 64,220,000.00
495,035,925.28 108,522,751.93 603,558,677.21
105,938,544.54 11,800,000.00
100.00
08 年和 09 年 1-5 月公司生产线没有投产，故没有营业收入。09 年下半年开 始，随着公司生产线的建成，营业收入有较大幅度的提升。
四、公司财务报表
（一）最近两年一期的资产负债表
资
产
流动资产合计
非流动资产合计
资产总计
负债及股东权益
流动负债合计
非流动负债合计
负债合计
股东权益
负债及股东权益合计
单位：万元
2009 年
2008 年
1,359,346,760.36
-
1,323,386,980.44
-
35,959,779.92
-
-
-
260,322,350.60 161,986,235.08
-260,322,350.60 -161,986,235.08
242,894,116.36 154,346,666.67
30,478,486.96 11,390,357.25
22,857,342.98
8,522,751.93
2008 年度
（三）最近两年现金流量表
现金流量表 经营活动现金流入小计 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 投资活动现金流入小计 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动现金流入小计 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 汇率变动对现金及现金等价物的影响 现金及现金等价物净增加额 期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额
82.02% 17.98% 56.13%
0.91 0.91
54.07% 45.93% 0.25%
3、税后利润增长率（%） 4、净资产增长率（%） 5、总资产增长率（%） 八、资金流量分析 1、现金及现金等价物净增额(万元) 2、经营活动现金流量净额(万元) 3、销售商品收到的现金(万元) 九、税项 1、增值税率（%） 2、企业所得税率（%）
中捷产业园 区
指
工园区合并建立沧州临港经济技术开发区。2007 年 2 月，河北省委、省政府 批准建立沧州渤海新区，中捷农场划入渤海新区核心区，更名为沧州渤海新
区中捷产业园区，中捷友谊农场名称继续保留。
沧州市国资 委、市国资委
指
指沧州市人民政府国有资产监督管理委员会
天 交 所 指 天津股权交易所有限公司
化工是沧州第一大产业，沧州曾被化工部命名为 “中国第三座化工城”，沧 州大化集团、沧州化工集团、中石化沧州炼油厂、中石油任丘炼油厂、捷虹颜料 集团、建新化工集团、华煜集团、东塑集团等一批国内知名的化工企业，形成了 沧州石油化工、合成材料、化肥和精细化工全面协调发展的格局。 3、原材料资源丰富
化工行业是国民经济的重要行业，它的特点是投资规模大、建设周期长、技 术先进，现代化程度高、毛利率偏低、产品属地化销售明显且与经济周期关联度 高。
近年，随着油价的高涨和需求的增长，化工行业整体营业收入保持较高的增 长速度，这种良好的势头持续到 2008 年。2008 年下半年，受国外金融危机的影 响，我国宏观经济也出现了一定程度的放缓。我国的化工行业由此也出现了较大 的波动，产品价格出现了大幅的下降，2009 年一季度行业的销售收入较 2008 年 四季度下跌了 19.77%；二季度销售收入较一季度又下跌了 13.31%。
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
保荐机构
指
上海励诚投资发展有限公司 上海淮矿资产管理有限公司
律 所 指 河北衡泰律师事务所
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验资机构 指 河北众泰会计师事务所有限公司
审计机构/会 所
指
河北众泰会计师事务所有限公司
报告期
指 2008 年全年至 2009 年全年及 2010 年 1-6 月
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第二章 公司基本情况
二、申请人股本结构
公司总资本 15000 万元，公司股东共 45 人，其中自然人股东 41 人，法人股 东 4 名。
三、公司业务情况
（一）公司主要业务
公司的主营业务是干气制甲醇、液化气芳构化、石脑油重整、芳烃抽提、汽 油醚化。
公司主营商品：纯苯、甲苯、混合二甲苯、甲醇、粗 TAME、液化气。
（二）公司销售情况
根据 2009 年和 2010 年上半年的态势观察，国内化工市场最坏的情况已经过 去，部分化工产品产量和需求量已经恢复到 2008 年危机前水平，2010 年很可能 是化工行业由弱转强、复苏振兴的过渡年。一方面，内需增长将成为拉动化工行 业发展的主导力量，国内化工产业链需求持续增长可期；另一方面金融危机进一 步暴露出我国化工产业结构存在的一些深层次矛盾，促使我国化工行业加速进入 以结构调整和产业升级为主要特征的发展时期。
新启元公司 指 河北新启元能源技术开发有限公司
股权定向私 募
控股股东 实际控制人
指
河北新启元能源技术开发股份有限公司向天交所合格投资人定向募股 5000 万股份之行为
指 北京瑞龙鼎策投资管理有限公司
指 河北中捷石化集团有限公司董事长、总经理王振华

董 事 会 指 除有前缀外，均指河北新启元能源技术开发股份有限公司董事会
3,413,250.00
-
239,480,866.36 154,346,666.67
-
-
15,118,295.68 -7,639,568.41
1,978,739.31
9,618,307.72
17,097,034.99
1,978,739.31
五、公司主要财务指标
指标 一、每股指标 1、每股净资产（元） 2、每股资本公积金（元） 3、每股未分配利润（元） 4、每股现金流量（元） 5、每股收益（元） 二、利润构成
2009 年年中以后，随着国家财政投入的加大与市场资金面的逐步宽松，行 业呈现积极的变化，企业开工率回升、部分产品价格和产量企稳或反弹，销售收 入也出现了同比增长。尽管如此，全行业的出口形势并未出现实质性好转，部分 产品的贸易逆差还在扩大，全行业固定资产投资增速依然较快，产能过剩的问题 依然较为突出。
168.19% 21.06% 29.68%
5496.46 4269.06 214973.38
17,13 25
8.52% 177.19%
130.95% 396.80%
1511.83 3595.98 135934.68
-763.96
17,13 25
17,13 25
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第三章 公司的行业分析与竞争力分析