万科偿债能力分析(DOC 37页)答：万科股份2008至2010年度财务报表分析——偿债能力分析万科企业股份有限公司（以下简称万科地产）原系经深圳市人民政府办(1988)1509号文批准，于1988年11月1日在深圳现代企业有限公司基础上改组设立的股份有限公司，原名为“深圳万科企业股份有限公司”。

1991年1月29日，本公司发行之A股在深圳证券交易所上市。

1993年5月28日，本公司发行之B股在深圳证券交易所上市。

1993年12月28日经深圳市工商行政管理局批准更名为“万科企业股份有限公司”。

本公司经营范围为：兴办实业（具体项目另行申请）；国内商业的；物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）；进出口业务（按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规基本情况：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一，是目前中国最大的专业住宅开发企业。

2011年12月31日，公司流动资产2826.466亿元，非流动资产135.618亿元，资产总额2962.084亿元，2010年12月31日公司流动资产2055.207亿元，非流动资产101.168亿元，资产总额2156.375亿元，至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。

1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。

1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。

1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。

1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。

1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。

B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。

1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。

2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。

公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。

2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。

公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。

一、2008至2011年资产负责表报表日期2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日流动资产货币资金34,239,500,000.0037,816,900,000.0023,001,900,000.0019,978,300,000.00结算备付金--------拆出资金--------交易性金融资产----740,471.00 --衍生金融资产--------应收票据--------应收账款1,514,810,000.001,594,020,000.00713,192,000.00922,775,000.00预付款项20,116,200,000.0017,838,000,000.008,736,320,000.003,160,520,000.00应收保费--------应收分保账款--------应收分保合同准备金--------应收利息--------应收股利--------其他应收款18,440,600,000.0014,938,300,000.007,785,810,000.003,496,100,000.00应收出口退税--------应收补贴款--------应收保证金--------内部应收款--------买入返售金融资产--------存货208,335,000,000.00133,333,000,000.0090,085,300,000.0085,898,700,000.00待摊费用--------待处理流--------动资产损益一年内到期的非流动资产--------其他流动资产--------流动资产合计282,647,000,000.00205,521,000,000.00130,323,000,000.00113,456,000,000.00发放贷款及垫款--------可供出售金融资产441,262,000.00404,764,000.00163,629,000.00167,418,000.00持有至到期投资--------长期应收--------款长期股权投资6,426,490,000.004,493,750,000.003,565,380,000.002,485,730,000.00其他长期投资--------投资性房地产1,126,110,000.00129,176,000.00228,143,000.00198,395,000.00固定资产原值2,121,190,000.001,674,410,000.001,744,120,000.001,622,000,000.00累计折旧525,329,000.00454,828,000.00388,143,000.00356,666,000.00固定资产净值1,595,860,000.001,219,580,000.001,355,980,000.001,265,330,000.00固定资产减值准备--------固定资产净额1,595,860,000.001,219,580,000.001,355,980,000.001,265,330,000.00在建工程705,553,000.00764,282,000.00593,208,000.00188,587,000.00工程物资--------固定资产清理--------生产性生物资产--------公益性生物资产--------油气资产--------无形资产435,474,000.00373,952,000.0081,966,300.00 --开发支出--------商誉--------长期待摊费用40,999,400.0032,161,400.0031,318,700.0025,268,200.00股权分置--------流通权递延所得税资产2,326,240,000.001,643,160,000.001,265,650,000.001,449,480,000.00其他非流动资产463,793,000.001,055,990,000.00 ----非流动资产合计13,561,800,000.0010,116,800,000.007,285,280,000.005,780,210,000.00资产总计296,208,000,000.00215,638,000,000.00137,609,000,000.00119,237,000,000.00短期借款1,724,450,000.001,478,000,000.001,188,260,000.004,601,970,000.00向中央银行借款--------吸收存款及同业存放--------拆入资金--------交易性金融负债17,041,800.0015,054,500.00 --1,694,880.00衍生金融负债--------应付票据31,250,000.00 --30,000,000.00 --应付账款29,745,800,000.0016,923,800,000.0016,300,000,000.0012,896,000,000.00预收款项111,102,000,000.0074,405,200,000.0031,734,800,000.0023,945,800,000.00卖出回购金融资产款--------应付手续费及佣金--------应付职工1,690,350,1,415,760,806,504,0517,763,0薪酬000.00 000.00 00.00 00.00应交税费4,078,620,000.003,165,480,000.001,176,880,000.00(861,985,000.00)应付利息272,299,000.00127,807,000.00122,644,000.00219,884,000.00应付股利--------其他应交款--------应付保证金--------内部应付款--------其他应付款30,216,800,000.0016,814,000,000.009,258,730,000.009,968,300,000.00预提费用--------预计流动负债--------应付分保账款--------保险合同准备金--------代理买卖证券款--------代理承销证券款--------国际票证结算--------国内票证结算--------递延收益--------应付短期债券--------一年内到期的非流21,845,800,000.0015,305,700,000.007,440,410,000.0013,264,400,000.00动负债其他流动负债--------流动负债合计200,724,000,000.00129,651,000,000.0068,058,300,000.0064,553,700,000.00长期借款20,972,000,000.0024,790,500,000.0017,502,800,000.009,174,120,000.00应付债券5,850,400,000.005,821,140,000.005,793,740,000.005,768,020,000.00长期应付款--------专项应付款--------预计非流动负债38,677,900.0041,107,300.0034,355,800.0041,729,500.00递延所得778,906,0738,993,0802,464,0867,798,0税负债00.00 00.00 00.00 00.00其他非流动负债11,798,200.008,816,120.008,408,140.0012,644,800.00非流动负债合计27,651,700,000.0031,400,600,000.0024,141,800,000.0015,864,300,000.00负债合计228,376,000,000.00161,051,000,000.0092,200,000,000.0080,418,000,000.00实收资本(或股本)10,995,200,000.0010,995,200,000.0010,995,200,000.0010,995,200,000.00资本公积8,843,460,000.008,789,340,000.008,557,720,000.007,853,140,000.00库存股--------专项储备--------盈余公积13,648,700,000.0010,587,700,000.008,737,840,000.006,581,980,000.00一般风险--------准备未确定的投资损失--------未分配利润18,934,600,000.0013,470,300,000.008,808,400,000.006,184,280,000.00拟分配现金股利--------外币报表折算差额545,776,000.00390,132,000.00276,721,000.00277,308,000.00归属于母公司股东权益合计52,967,800,000.0044,232,700,000.0037,375,900,000.0031,891,900,000.00少数股东权益14,864,700,000.0010,353,500,000.008,032,620,000.006,926,620,000.00二、偿债能力分析（一）短期偿债能力分析1.流动比率2008年年末流动性比率= 流动资产/流动负债=113,456,373,203.92/64,553,721,902.60 =1.762009年年末流动性比率= 流动资产/流动负债=130,323,279,449.37/68,058,279,849.28=1.922010年年末流动性比率= 流动资产/流动负债=205521000000/129651000000=1.59分析：万科所在的房地产业08年的平均流动比率为1.84，说明与同类公司相比，万科09年的流动比率明显高于同行业比率，万科存在的流动负债财务风险较少。