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数据来源：DRC 、数据库
一、行业背景概述
5、政府出于粮食安全的考虑，要求长期坚守18亿亩（1.2亿公顷）耕地 的红线，保证“吃饱”
为保障国家粮食安全，必须保有一 定数量的耕地 18亿亩耕地的红线守住，中国基本就能通过耕地改良、农村水利建设、育种技术改进等综合手段保证 2020年人口达到14.3亿的峰值仍基本能够满 足95%的粮食自给率。 我国耕地后备资源潜力只有2亿亩左 右，60%以上分布在水源不足和生态 脆弱地区，制约了我国耕地资源补 充的能力。 尽管18亿亩红线保住，中国仍要解 决优质耕地流失速度快的问题。主要就是解决工业用地占“优”，新增 土 地“劣”的问题。
中国农业发展趋势
供需与价格：总体来看，农产品供应充足，农产品价格 处于上升趋势。安全、高品质的农产品供不应求 •粮食产品供需处于紧平衡状态，总体来看，农产品供应 充足。 •石油、土地、水、劳动力等价格的上涨，推动农耕成本 的不断攀升。 •农产品价格将在相当长时期（2020年前）维持上升趋势。 •安全、高品质的农产品供不应求。 竞争格局：向规模化、现代化、一体化、品牌化转变 •长期以来产业链呈现分割状态，近年一体化趋势明显。 •子行业多数呈现“大行业，小企业”状态，集中度在逐 步提高。 •种养殖环节是弱势环节，以农户为主，高度分散，但开 始向规模化方向转变。 •技术、模式、管理、服务、品牌都处于较低水平，有巨 大提升空间。 资本与金融：农业产业整体仍处于“资本饥渴”状态。 近年来，农业投资开始升温： •银行对农业贷款限制较大，农业保险欠发达。 •政府加快推进农村金融改革，健全农村金融服务体系。 •工商资本开始关注和进入农业领域，VC和PE下乡趋势明 显。
单位：元/吨 小麦批发价
3,600 3,300 3,000 2,700 2,400 2,100 1,800 1,500 1,200 900 600 300 0
注： • 作物年度：稻谷每年7月1日至次年的6月30日为一个稻谷 作物年度； • 年度末库存：指每年6月30日止的稻谷库存量； • 年末库存量＝年度总供给量－年度总消费量； • 年度总供给量＝上年度末结转库存量+当年度产量+当年度 进口量 • 年度总消费量＝当年度国内消费量+当年度出口量 • 安全系数：年末库存/国内总消费量*100%；
3
一、行业背景概述
2、中国人口众多、农业市场规模大，稳定增长
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数据来源：国家统计局、数据库
一、行业背景概述
3、中国人均自然资源（土地，水等）较稀缺，庞大的人口食物需求和 工业化、城市化进程会进一步加剧资源的稀缺性
我国农业资源特点： 一减：耕地在减少 每年城市和工业建设需占用耕地400多 万亩；2004～2020年经济建设和生态 建设还将占用1.7亿亩耕地 一缺：水资源很紧缺 我国人均水资源2200立方，为世界平 均的28%；目前农业每年缺水约300亿 立方米 一重：农业环境污染在加重 每年近30亿吨的畜禽粪便没有得到有 效处理和利用，农村地表水受到严重 污染。施肥、用药不科学，每年使用 的4600 多万吨化肥和约30万吨农药， 利用率仅为30％和40％左右，对耕地、水 资源及农产品质量安全都造成了严重影响。 一不足：粮食等大宗农产品生产能力不足 2010年有200亿公斤的粮食缺口，预计2020 年的缺口达500亿公斤。
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2015 2020 2025
中国稻谷供需安全系数必须保持在40%的水平 ，才能保证国内供应保持平稳。 中国稻谷需求保持平稳小幅增长趋势 预计未来几年，稻谷供需处于平衡状态，稻 谷和其它粮食作物保持一定的互补关系；在 安全系数不是太低的情况下，不会引起市场 大幅波动的现象，近几年国际粮价波动较大 ，国家可能会提高稻谷的库存消费比例，以 稳定国内市场；
数据来源：国家粮食局、国土资源部
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目录
1 2
行业背景概述 大宗农产品行业分析 大宗农产品安全保障措施及预判
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二、大宗农产品行业分析
玉米
供需：中国玉米的供给能力仍旧较强，且库存消费比一直较高， 预计未来几年，库存消费比仍维持在40%左右
120,000 100,000 80,000 60,000 30% 40,000 20,000 20% 10% 0% 千吨 期末库存
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二、大宗农产品行业分析
小麦
供需：小麦生产增幅小于需求增幅，导致小麦供需将长期处于 紧平衡状态
千吨 135,000 120,000 105,000
年度末库存 (5/31) 安全系数（%） 安全系数警戒线
小麦库存和安全系数走势
中国小麦供需安全系数必须保持在40%(5000 万吨左右）的水平；原因在于：
小麦当年产需缺口
小麦当年需求(千吨) 小麦当年产量(千吨)
2000/01
2001/02
2002/03
2003/04
2004/05
2005/06
2006/07
2007/08
2008/09
2009/10
2010/11
2015/16
2020/21
2025/26
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数据来源：数据库
2025/26
二、大宗农产品行业分析
70% 60% 50% 40%2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2015
2020
2020
致库存消费比有所下降。
注： • 作物年度：玉米每年10月1日至次年的9月30日为一个玉米作物年 度； • 年度末库存：指每年9月30日止的玉米库存量； • 年末库存量＝年度总供给量－年度总消费量； • 年度总供给量＝上年度末结转库存量+当年度产量+当年度进口量 • 年度总消费量＝当年度国内消费量+当年度出口量 • 安全系数：年末库存/国内总消费量*100%；
商业资料，请勿外传
中国农业现状及大宗农产品趋势
研究总监 陈树韦
2012年10月
目录
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行业背景概述 大宗农产品行业分析 大宗农产品安全保障措施及预判
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一、行业背景概述
1、农业行业发展趋势
两个关键因素：自然资源和政策
自然禀赋是长期影响中国农业发展的核心因素 •中国人口众多、农产品和食品市场规模巨大，增长稳定 。 •中国人均自然资源（土地，水等）占有率低，工业化、 城市化进程会进一步加剧资源的稀缺性。 •农业有靠天吃饭特性，极端气候发生频率加快影响农业 生产的稳定性。 •不同农产品的国际和区域竞争力差异明显，农产品生产 集中度在向优势国家和区域迅速提高。 破除“城乡二元制”，解决“三农”问题，国家政策的拐 点出现，农业进入新的发展时期 •粮食安全：18亿亩耕地红线，保证“吃饱”。 •财税政策：从“以农哺工”向“以工哺农”方向转变， 大规模财政补贴支持农业。 •土地政策：土地流转影响深远长久，土地资源价值开始 显现。 •农村合作社：国家鼓励成立农村合作社，农村合作社数 量快速增加。 •食品安全：立法、监管趋严，多部门执法、监管效率低 下的状况趋于改进。 •价格政策：进入以市场为基础的市场价格阶段，但国家 对基础农产品的价格通过市场行为调控，采取“小步快跑 策略”。
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数据来源：中国工程院、数据库
一、行业背景概述
4、国家政策对农业扶持的力度在加大，农业补贴和支农支出快速增加
国家出台了一系列惠农政策 两个“拐点”： 财政、税收政策“拐点”；2004年，试行取消农业 税，开始试行粮食补贴 制度性“拐点”，十七届三中全会 （2008年10月 12日）确定了“土地流转 制度和发展农业专业经 济组织” “以工促农、以城带乡” “工业下乡”将带来县域经济的快速发展，而县域 经济的最大投资机会存在于 农业领域 破除“二元制”解决城乡收入差距和社会保障问题 。 农村消费潜力释放速度将加快，将带动农村市场对 加工食品和服务业需求的快 速增长 为食品工业和农业服务业的发展和投资提供新的机 会。 “多予少取放活”和“工业反哺农业、城市 支持 农村” 各种政策将继续向农业倾斜，包括对农 业、农村 投资的政策。
数据来源：数据库
期末库存（千吨）
安全系数（%）
安全系数警戒线（%）
%
90 80 70 60 50 40 30 20
稻谷当年产需缺口
单位：万吨 22,000 21,000 20,000 19,000 18,000 17,000 16,000 15,000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2015 2020 2025 总体稻谷消费 生产量
90,000 75,000 60,000 45,000 30,000
40.0 20.0
15,000 -
2000/01
2001/02
2002/03
2003/04
2004/05
2005/06
2006/07
2007/08
2008/09
2009/10
2010/11
2015/16
2020/21
140,000 130,000 120,000 110,000 100,000 90,000 80,000 70,000
小麦
中国小麦供需安全系数只要接近或低于40%，就会诱发小麦价格的持 续上涨
小麦安全系数和小麦价格的关系
影响小麦价格波动关键的因 素是供需关系； 但政府通过抛售储备或价格 管制对价格的上涨轨迹有所 扭曲； 随着收储制度市场化的进一 步推进，未来供求形成的小 麦价格将更加贴近市场真实 反映；
安全系数：% 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 安全系数（%） 安全系数警戒线 小麦收购价