煤炭行业信贷政策一、行业基本特点与风险分析（一）行业基本特点1. 行业的定义及范围煤炭开采和洗选业指从事对各种煤炭的开采、洗选、分类等生产活动的行业，包括烟煤和无烟煤的开采洗选、褐煤的开采洗选和其他煤炭采选，在《国民经济行业分类》（GB/T4754～2002）中的行业代码分别是B0610、B0620、B0690。

煤炭贸易业指从事煤及煤制品批发、零售和进出口活动的行业，其中煤炭批发在《国民经济行业分类》（GB/T4754～2002）中的代码是H6361。

本政策对煤炭开采和洗选业、煤炭贸易业进行规范。

2. 行业现状及发展趋势（1）煤炭开采和洗选业我国能源资源的基本特点是“煤富、油贫、气少”，煤炭是我国重要的基础能源和化工原料。

煤炭在我国能源消费结构中占主导地位，在我国一次性能源消费中所占比重约70%左右。

目前，我国正处于重工业化、城市化时期，对能源的需求巨大，未来中国能源供应以煤炭为主的格局长期内难以改变。

从供给方面看，我国煤炭总储量相对丰富，但人均占有量低，且分布不平衡；储采比低，面临资源枯竭问题，可持续发展条件差；环境污染和生态破坏严重，煤炭安全形势依然十分严峻；煤炭运力仍然非常紧张。

根据BP世界能源统计，2006年底，我国探明煤炭储量为1145亿吨，占全球探明总储量的12.6%，储采比仅为48年，远远低于世界147年的平均储采比。

我国煤炭资源储量、产量较大地区有山西、内蒙古、山西、河南、新疆等，产销地区分布不一致，增加了煤炭运输的压力。

近年来，我国原煤产量保持较快增长。

2010年1～8月，全国原煤产量217042.94万吨，同比增长17.24%。

预计2010年，我国原煤产量将突破32亿吨。

从需求方面看，电力、建材、冶金、化工行业是我国煤炭的主要消费行业，四大行业耗煤量约占全部耗煤量的87%左右，其中，电力约占49%，建材约占17%，钢铁约占14%，化工约占6%。

进入2010年6月份，受房地产调控及节能减排等措施的影响，电力、钢材、建材、化工四大行业对煤炭的需求增幅放缓，其中钢铁行业对煤炭的需求量下降明显，煤炭市场供大于求的压力逐步加大。

从价格来看，受供求关系等的影响，2010年我国煤炭价格呈现淡季不淡、旺季不旺的走势。

但是，从综合来看，2010年前三季度我国动力煤价格保持相对稳定，并略高于前三年的价格水平。

受美国定量宽松货币政策的影响，在全球流动性泛滥的背景下，资源属性使国际煤炭价格面临上扬压力。

从行业运行来看，全国煤炭行业财务状况良好。

2010年1～8月，全国煤炭行业销售收入14461.60亿元，同比增长42.93%；利润总额2046亿元，同比增长65.15%；全国煤炭行业总资产周转率0.78，应收账款周转率11.97，销售收入增长率42.93%，销售利润率14.15%，净资产收益率18.20%，资产负债率59.51%，已获利息倍数11.07。

从政策影响来看，作为基础的能源资源性行业，煤炭行业受到国家政策影响较大。

2010年以来，国家出台了房地产调控、节能减排、淘汰落后产能、兼并重组、资源整合、煤价调控等措施，将直接或间接地影响到煤炭行业供求、成本、价格、盈利及偿债能力状况。

（2）煤炭贸易业煤炭贸易包括对内贸易和对外贸易。

目前，国内煤炭贸易存在着经营主体多、规模小，经营方式和布局结构不合理，经营管理粗放、环保措施落后，非法经营现象时有发生等问题。

未来，行业准入门槛和产业集中度将进一步提高，中间环节进一步减少。

受国家鼓励资源性产品进口、抑制资源性产品出口政策的影响，我国对外煤炭出口呈现快速下降、进口快速上升的趋势。

目前，我国煤炭进口量已占据亚太地区贸易量的30%以上。

在国际煤炭市场中，无论在数量上还是价格的决定上都举足轻重。

2010年1～8月，我国累计进口煤炭10692万吨，我国累计出口煤炭1323万吨，净进口量9369万吨，远高于2009年同期的5910万吨。

预计2011年，我国煤炭行业将呈现以下发展趋势：第一，煤炭供求基本平衡。

2011年作为“十二五”开局之年，稳增长、调结构、防通胀成为经济工作的重点，预计全年经济增长速度将保持在10%以下。

受其影响，2011年我国煤炭产量及消费量增长速度放缓，煤炭供求基本平衡。

第二，兼并重组力度加大。

2011年，国家将继续鼓励大型国有煤炭企业对中小民营煤炭企业的兼并收购，并加大关停小煤矿的力度，淘汰落后产能，预计我国煤炭行业集中度进一步提高。

第三，企业成本逐步上升。

2011年，我国将继续扩大煤炭资源税由从量征收改为从价征收的范围，加大煤炭安全投入、技改力度，上调可持续发展基金、增值税等，加上人工成本上升，企业成本将逐步上升。

第四，煤炭价格基本平稳。

从供需关系来看，2011年煤炭价格大幅上涨可能性较小。

从煤价调控来看，鉴于当前稳定物价总水平、管理通胀预期的任务繁重，2010年12月12日，国家发改委发文要求煤炭和电力企业要从维护经济发展大局出发，加强企业自律，2011年产运需衔接中，年度重点电煤合同价格维持上年水平不变，不得以任何形式变相涨价。

第五，行业财务指标会有所恶化。

受煤炭产量增速放缓、企业成本上升、煤炭价格平稳等综合影响，预计2011年我国煤炭行业的盈利能力、营运能力及成长性等财务指标难以维持上年良好的运行态势，甚至出现一定程度的恶化。

3. 行业基本特点我国煤炭行业具有以下特征：第一，资源性特点显著。

煤炭行业属于典型的资源性行业。

作为不可再生的一次性能源，其发展受到资源分布及储量的影响很大，具有较强的资源约束性特点。

虽然我国煤炭总储量较大，但分布不均衡，且人均可开采储量远远低于世界平均水平，在我国煤炭行业的资源性特点更加显著。

第二，周期性特征明显。

煤炭行业周期性波动特征明显，与宏观经济关联度较高。

目前，该行业处于成熟期。

受金融危机影响，全球经济增长放缓及我国经济增速放慢，导致下游电力、建材、冶金、化工等行业的煤炭需求疲软，呈现明显的周期性特征。

第三，战略性比较突出。

不同于世界以石油为主的能源消费结构，我国是“煤富、油贫”，我国的能源消费结构以煤炭为主。

长期以来，我国煤炭消费占一次性能源消费的比例约70%，以煤炭为主的能源消费结构，在相当长的时期内难以根本改变。

煤炭作为一种战略资源，对我国国民经济发展具有战略性意义。

第四，易受政策影响。

总体来看，我国煤炭市场属于竞争性，但受政策的影响也较大。

为促进我国煤炭行业的可持续发展，政府已经从投资、税收、环保、安全、运输等方面，加强对行业的引导与管制。

2010年以来，国家出台了房地产调控、节能减排、淘汰落后产能、兼并重组、资源整合、煤价调控等措施，都将对煤炭行业发展产生影响。

第五，资金密集型。

煤炭开采与洗选行业所需资金巨大，动辄需要投资几亿元、十几亿元，属于资金密集型行业。

（二）行业风险分析1. 市场风险煤炭行业具有明显的周期性特征。

经济增速放缓、房地产调控、节能减排、经济结构调整等将对煤炭行业下游四大行业的需求产生较大影响，因此煤炭行业面临的市场风险也较大。

2. 政策风险煤炭是我国基础性资源，煤炭的探矿权、开采权受到国家的严格控制。

煤炭项目建设需要行业主管部门、土地、安全、环保等多部门的审批。

国家对煤炭行业资源整合、税收、安全、节能环保、进出口等直接措施及国家宏观调控措施，都会直接或间接影响煤炭行业的发展。

3. 资源枯竭风险我国煤炭行业储采比远低于世界水平，部分煤炭企业主要矿井开采服务年限较长，资源面临枯竭，同时存在经营管理体制差、社会负担重和历史遗留问题多等问题，面临资源性风险和体制性风险并存的情况。

4. 产能过剩风险随着我国煤炭行业多年的高位景气运行，行业投资增加，产能快速增长。

受金融危机的影响，我国经济增长放缓，对煤炭的需求增速下降，市场供需总体呈现供略大于求的局面。

2010年，全国煤炭产能已达36亿吨，随着全国煤矿产能的逐步释放，原煤产量可能会出现较快增长，煤炭需求增速放缓，行业面临较大的产能过剩压力。

5. 行业集中度偏低目前，国家已经出台促大抑小的相关宏观政策、产业政策、法律法规等，中央及省级地方政府也在加快组建大型煤炭企业及集团，并进一步加大关闭小煤矿、压缩产能的进度。

但整体来看，我国煤炭行业集中度仍偏低，中小煤炭企业占比仍偏高，不利于节约资源、规模开发和安全生产。

6. 盈利空间受到压缩“十二五”期间，国家将进一步完善煤炭行业的资源、税收、安全、环保、可持续发展等产业政策；完善煤炭企业成本核算制度，将资源、税收、环境、安全、劳动力、转产发展等费用足额纳入生产成本，企业的刚性成本支出将逐步提高。

同时，煤炭价格上涨受到一定制约，产量增长逐步放缓，煤炭行业的盈利受到将受到一定程度的压缩。

二、我行在该行业的存量资产现状分析截止到2009年12月31日，我行煤炭行业贷款余额99.3亿元，占全部批发性贷款余额的4.14%。

目前贷款资产质量良好，还本付息正常。

三、我行基本授信原则2011年，煤炭行业为我行适度进入类行业。

2011年，我行对煤炭行业的授信，以中短期流动资金贷款授信为主，审慎选择长期固定资产及项目贷款。

重点进入主营业务突出，资源优势明显、经营管理体制新、生产技术领先、主要财务指标优良、竞争力强的国有大型煤炭企业和企业集团。

四、行业准入条件（一）客户选择标准1. 优先选择原煤年产量在1000万吨及以上、资产负债率原则上不超过70%，主营业务突出、资源优势明显、具备区域市场调控能力的大型央企、省部级以上大型国有煤炭企业及集团；适当选择原煤产量在600万吨及以上，资产负债率原则上不超过65%的国有控股上市公司、省属国有独资或控股企业。

2. 客户主营业务突出，煤炭开采、洗选及贸易收入占总营业收入50%以上。

（二）项目选择标准1．项目所在地的选择标准煤矿建设项目应位于规划的神东、晋北、晋中、晋东、陕北、黄陇（华亭）、鲁西、冀中、两淮、河南、云贵、蒙东（东北）、宁东、新疆等十四个大型煤炭基地内。

主要生产煤矿位于国家大型煤炭基地内的国家规划矿区。

2．以地下井工开采方式为主的煤炭企业，单井设计年产能在120万吨（含）以上，储采比不低于30年；3．以露天开采方式为主的煤炭企业，设计年产能在400万吨（含）以上，剥采比不高于6立方米/吨；4．项目可开采年限不低于30年，设计资源回收率达到国家规定的标准，原煤全员工效不低于15吨/工，生产技术先进，其中井工煤矿以综合机械化采煤工艺为主；5．项目经有权部门批准，煤炭探矿许可证、采矿许可证、安全生产许可证、煤炭生产许可证、环保许可证、矿长资格证等各种证件齐全有效；6．项目资本金不低于30%；7. 贷款期限原则上不超过6年。

（三）担保条件1．在我行的授信余额内，可发放信用方式的中短期流动资金贷款，优先考虑具有有效信用增级措施的中短期流动资金贷款。