临时性负债:为了满足临时性流动资产需要所 发生的负债，如商业零售企业春节前为满足节 日销售需要，超量购入货物而举借的债务。 自发性负债:直接产生于企业持续经营中的负 债如商业信用筹资和日常运营中产生的其他应 付款，以及应付职工薪酬、应付利息、应付税 费等。 在此基础上，营运资本筹资模式一般可以分为 配合型、激进型和稳健型营运资金模型。
3.营运资本的综合管理模式
营运资金综合模式是关于营运资金投资模式 和筹资策略的综合结果及其对企业盈利和风 险的影响的模式
(1)保守型
保守型营运资金投资模式和保守型营运资金 筹资模式相互结合的结果。 其优点在于流动资产占资产总额的比例提高 和流动负债占负债总额的比例下降，使企业 净营运资金增加，变现能力变大，企业的偿 债风险和资金短缺风险达到最小
稳健性营运资金模式的特点：临时性负债只 融通部分临时性流动资产的资金需要，另 一部分临时性流动资产和永久性资产，则 由非流动负债、自发性负债和权益资本作 为资金来源。 稳健型营运资金模式是一种风险和收益都较 低的营运资金模式。
(3)激进型营运资金模式
激进型营运资金模式的特点： 临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需 要，还可以解决部分永久性资产的资金需要。 这种模式下,临时性负债在企业全部资金来源 中所占比重大。 经常地举债和还债，加大了筹资困难和风险. 这种模式是一种收益性和风险性都较高的营运 资本筹资模式。
第一节 认识营运资金
流动资产——可以在一年或超过一年的 一个营业周期内变现或耗用的资产，主 要包括现金、有价证券、应收账款和存 货等。
流动负债——将在一年或者超过一年的 一个营业周期内必须清偿的债务，主要 包括短期借款、应付账款、预收账款、 应计费用等。
二、营运资金的特点
投资回收期短（一Biblioteka 流动资产的特点（1）保守型
保守型的营运资金投资模式是指企业在一定 的销售水平上，维持大量的现金和短期有价 证券，保有较高比例安全存量的存货，采取 宽松的信用政策而产生大量的应收账款、应 收票据等商业信用。 这种模式流动资产在总资产中所占比重较大, 利于偿还到期债务,便于组织生产,财务风险和 经营风险较小。
（2）中庸型
(1)配合型营运资金模型
配合型营运资金模型的特点：企业对于临时 性流动资产，运用临时性负债筹集资金以 满足其资金需要；而对于永久性流动资产 和固定资产，运用非流动负债、自发性负 债和权益资本筹集资金满足其资金需要。 配合型营运资金模型是一种理想的、对企业 有着较高资金使用要求的政策。
(2)稳健型营运资金模式
四、营运资金的管理模式
1.营运资本的投资模式
2.营运资本筹资模式
3.营运资本的综合管理模式
四、营运资金的管理模式 1.营运资本的投资模式
营运资金投资模式研究的是在企业生产经营 过程中，流动资产占企业总资产的比例问题， 其目的在于确定一个既能维持企业的正常生 产经营活动，又能在减少或不增加风险的前 提下，为企业带来尽可能多的利润的流动资 产占用水平。 企业的营运资金投资模式大致可分为保守型、 中庸型和冒险型三种类型。
(2)适中型
有两种表现形式： 一种是保守型营运资金投资模式和激进型营运 资金筹资模式相互结合的结果。在这种营运资 金模式下，较多的流动资产投资以较多的流动 负债筹资，而固定资产等非流动资产则以自有 资金和非流动负债筹资。 另一种是冒险型的营运资金投资模式和配合型 的营运资金筹资模式相互结合的结果。
二、利润分配程序 （1）依法上缴所得税 （2）弥补以前年度亏损 （3）提取法定盈余公积金 （4）提取公益金 （5）向投资者分配利润
在这种营运资金模式下，流动资产与流动负债 占总资产的比例同时下降，而固定资产等非流 动资产的投资比例与自有资金和非流动负债的 筹资比例同时提高.
(3)冒险型
是冒险型的营运资金投资模式和冒险型的营运 资金筹资模式相互结合的结果。这种模式使用 较多的流动负债筹资,降低了企业的筹资成本; 提高固定资产等非流动资产的投资比例。这样 的结果也造成流动资产比例的降低和流动负债 比例的提高，从而使企业的资金短缺风险和偿 债风险达到最大 。
2.营运资本筹资模式
营运资金筹资模式，主要是就如何安排临时性 流动资产和永久性流动资产的资金来源而言 的。 临时性流动资产:受季节性、周期性影响的流动 资产，如季节性存货、销售和经营旺季的应 收账款。 永久性流动资产:即使企业处于经营低谷也仍然 要保留的、用于满足企业长期稳定需要的流 动资产。 相应地，流动负债也可以分为临时性负债和自 发性负债。
流动性强
具有波动性 筹资速度快 筹资成本低 风险大 筹集具有弹性
（二）流动负债的特点 P121
三、营运资金管理的内容
（一）流动资产管理 流动资产组成项目大致可以归为现金、应收 账款、存货等类别，因而流动资产管理内 容通常分为现金管理、应收账款管理、存 货管理等。 （二）流动负债管理 流动负债管理主要包括短期借款、应付账款 等内容的管理。 （三）营运资金的管理模式
第六章 利润及分配管理
知识要点：利润及其管理 重点难点：分配项目及顺序。 教学方法：课堂讲授
第一节
一、利润概念
利润
利润是企业在一定时期内从事各项经营活动 所获得的财务成果，它包含营业利润、利润 总额、净利润等概念。
二、营业利润
营业利润是企业从事经营业务活动所取得的 财务成果，是企业利润的主要来源。其计算 公式为：营业利润=营业收入-营业成本-销售 费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公 允价值变动收益+投资收益
三、利润总额
利润总额是企业一定时期营业利润和营业外财 务成果总和。其计算公式为： 利润总额=营业利润+营业外收入—营业外支出
四、净利润
净利润是最终财务成果，是利润总额扣减所得 税费用后的净额。其计算公式为： 净利润=利润总额—所得税费用
第二节
利润分配
一、利润分配的原则 （1）依法分配 （2）分配和积累并重 （3）各方利益兼顾 （4）投资与收益对等 （5）盈亏自负
（3）冒险型
冒险型的营运资金投资策略，是指企业在一 定的销售量水平上，尽可能少地拥有现金、 短期有价证券，持有的存货只维持较低的安 全性存量，采取紧缩的信用政策尽可能减少 应收账款、应收票据等商业信用，从而使企 业的流动资产维持在较低的水平上。 这种营运资金模式的优点在于，企业可以将 较多的资金投放于盈利性较强的非流动资产 项目上，从整体上提高企业的盈利能力。
第五章 营运资金



知识要点：营运资金概念、分类、特点 和作用、流动资产的特点及管理要求、 流动负债的特点及基本要求。 重点难点：营运资金管理模式 教学方法：课堂讲授与案例教学
一、营运资金含义(working capital)
营运资金是指企业生产经营活动中占用在流动 资产上的资金。 1、毛营运资本 毛营运资金，称为广义的营运资金，就是指企 业的流动资产总额。它是由企业一定时期内 持有的现金和有价证券、应收和预付账款及 各类存货资产等所构成的。 2、净营运资本 净营运资金，称为狭义的营运资金，就是指企 业的流动资产总额减去各类流动负债后的余
是指企业在一定的销售水平上，维护中等水 平的现金、短期有价证券和存货，在信用政 策上采取中庸之道，使应收账款、应收票据 等商业信用保持在适用的水平上，从而使企 业的流动资产占总资产的比例保持在正常的、 合理的水平上。 这种模式下资产的流动性和变现能力比保守 型差一点，企业的财务风险和经营风险相应 增加，但资产的盈利能力也相应增强。