山西汾酒控制低档玻汾的产销量，力推中档的老白汾和青 花瓷也取得比较成功的效果。
五粮液和贵州茅台，则凭借着品牌的知名度，举起了连续 涨价的大旗！
在产品结构调整和提价的带动下，行业内企业的毛利率在 逐年提高，盈利能力逐渐增强。
17
2020/3/25
PPT学习交流
发展趋势之二：利润增长快速增长的内生性势头 会持续。
泸州老窖是中国浓香型白酒的发源地，以众多独特优势在中国酒业 独树一帜。公司拥有我国建造最早（始建于公元1573年）、连续使用时 间最长、保护最完整的1573国宝窖池群，1996年经国务院批准为行业首 家全国重点文物保护单位，2006年被国家文物局列入“世界文化遗产预 备名录”。“泸州老窖酒传统酿制技艺”作为川酒和我国浓香型白酒的 唯一代表，于2006年5月入选首批“国家级非物质文化遗产名录”，成 为行业唯一拥有“双国宝”的企业。泸州老窖特曲是中国最古老的四大 名酒，1915年获巴拿马太平洋万国博览会金奖，1952年中国首届评酒会 上被国家确定为浓香型白酒的典型代表，是唯一蝉联五届获得“中国名 酒”的浓香型白酒。其“泸州”牌注册商标是中国首届十大驰名商标。 “国窖牌”商标在2006年获得白酒类唯一的国家“驰名商标”。
牌
战
泸州老窖特曲：
略
商务用酒第一品牌
金品 字牌 塔结 式构 多元化发展
国窖 1573
泸州老窖特曲
其他品牌
证券，房地产，旅游
8
2020/3/25
二
行业分析
2020/3/25
PPT学习交流
9
酒制造行业 整体概况
PPT学习交流
白酒行业概况
10
2020/3/25
2008年：酒精饮料行业整体概况
PPT学习交流
12
2020/3/25
酒类消费结构
PPT学习交流
201 1年酒精类饮料行业产量、收入和利润总额的构成情况
虽然白酒总量在酒精饮料中的比重不足10％，但是其销售收入 高达 971亿元，高于啤酒行业838亿元的销售收入，更远远高于葡 萄酒和黄酒行业的销售收入。2006年白酒行业白酒行业 利润总额 达到 100 亿元，是啤酒行业利润总额 46 亿元的 2 倍还多。从效益 的绝对量上，白酒行业无愧是酒精饮料行业的老大。
18
2020/3/25
PPT学习交流
19
2020/3/25
PPT学习交流
发展趋势之三：行业利润向白酒龙头企业集中
白酒龙头企业吨酒价格和利润是行业平均水平的数倍
2006 年行业内前五家销售量仅占行业总量的 7.7%，但是利 税总额占到行业的 48％，利润总额占到行业的 60％。
20
2020/3/25
收入情况
1－5 月，酒制造行业实现产品销售收入1182.75.
亿元，同比增长25.66%。其中，白酒行业实现销售 收入625.91 亿元，同比增长33.2%；啤酒行业累 计实现销售收入406.49 亿元，同比增长11.7%； 葡萄酒行业实现销售收入86.73 亿元，同比增长 36.23%；黄酒行业实现销售收入35.41 亿元，同 各种比酒增类长所2占8市.2场6份%额。
2
2020/3/25
国窖2020/3/25
Contents
1 公司简介 2 行业分析 3 战略分析 4 财务分析
4
PPT学习交流
2020/3/25
一
公司简介
2020/3/25
PPT学习交流
5
PPT学习交流
泸州老窖集团是响誉海内外的百年老字号名酒企业，是在明清36家 古老酿酒作坊群的基础上发展起来的国有大型骨干酿酒集团。
6
2020/3/25
涉足行业及主要产品
酒类
PPT学习交流
国窖1573和泸州老窖特曲
泸州老窖集团有限公 司至今已经发展成为 了具有规模效益优势 和巨大发展潜力的特 大型国有骨干酿酒集 团。
证券业，房地产
华西证券第一大股东
7
2020/3/25
发展策略
PPT学习交流
双
国窖1573：
品
高档白酒中的奢侈品牌
泸州老窖财务分析报告
Company Name
2020/3/25
PPT学习交流
1
小组成员
PPT学习交流
PPT制作：王浩男，申林 公司简介：申林，王浩男，吴京，章文彬 行业分析：申林，王浩男，徐满，姚春雷 战略分析：申林，王浩男，潘晓晨，陆易园 财务报表分析：王浩男，申林，杨广阔 财务比率分析：申林，王浩男，许兆牛
7.33% 2.99% 34.37%
52.92%
白酒 啤酒 葡萄酒 黄酒
11
2020/3/25
2008年：酒精饮料行业利润保持较快增长，盈利能力增强
PPT学习交流
行业利润保持较快增长。上游原材料、燃料和动
力购进价格上涨较快以及利率大幅提升，导致酒制造 行业成本费用水平增长较快。但由于具有定价能力， 酒制造行业能够把成本向下游转移消费者，使得行业 利润仍保持较快增长。1－5 月，酒制造行业实现利润 总额133.69 亿元，同比增长45.51%。其中，白酒 行业实现利润总额98.35 亿元，增速为63.02%；啤 酒行业实现利润总额180.11亿元，同比下滑4.21%； 葡萄酒行实现利润11.56 亿元，同比增长32.77%； 黄酒行业实现利润总额3.70 亿元，增长47.82% 。
16
2020/3/25
PPT学习交流
2006 年与2005 年相比，白酒价格上涨18.27%，在行 业内仅次于黄酒居涨幅第二位，而且年度涨幅高于四年来 的年均复合增长率，说明白酒价格上涨仍有加快的迹象。
对于具体企业来说，泸州老窖推出了“国窖1573”这个高 档产品，成为公司利润增长的发动机，到2006 年，销售 量已经突破 1500 吨。
13
2020/3/25
白酒行业概况
行业景气高位运行
2006年白酒销售收入是 2002 年的 2倍
PPT学习交流
14
2020/3/25
2006年白酒利润总额是 2002 年的 3倍
PPT学习交流
15
2020/3/25
行业发展趋势
PPT学习交流
发展趋势之一：产品结构向中高档方向发展带动 白酒价格持续上涨，行业内企业盈利能力持续上 升。
PPT学习交流
浓香型依然占据白酒市场主导地位的现状将继续保持
我国白酒五大香型销量比重
21
2020/3/25
PPT学习交流
浓香型：
代表如五粮液、泸州老窖，目前浓香型白酒销量约占70％，稳居 市场主导地位。
酱香型：