道德风险。

（2）逆向选择是由于事前的信息不对称所导致的市场资源配置扭曲的现象。

其本意是指人们做了并不希望做的事情，而不去做希望做的事情。

金融市场上的逆向选择是指违约风险高的融资者，由于寻求资金最积极因而最可能成为得到资金的人。

这表明，资金贷放者将资金贷给了最不想借贷的借款人。

7．简述金融机构体系的一般构成（15年考过）
答：市场经济国家的金融机构体系是一个由两级银行体系构成的金融体系；中央银行是整个金融机构体系的核心，商业银行和其他金融机构呈现多元化发展的趋势。

它由以下几部分构成。

（1）中央银行：习惯上称为货币当局，是一个国家金融体系的权威和监管者，具有对全国金融活动进行宏观调控的特殊功能。

如成立于1948年12月的中国人民银行是我国的中央银行，根据1913年的《联邦储备法案》创立的美国联邦储备系统（简称美联储）是美国的中央银行。

（2）存款机构：包括商业银行、储蓄银行、信用社等金融机构。

存款机构发行支票，吸收储蓄存款和定期存款，以此获得的资金进行各种贷款或购买证券。

其中，商业银行是一国主要的存款机构，它主要通过吸收活期存款、储蓄存款和定期存款来筹措资金，并将其用于发放工商业贷款、消费贷款、抵押贷款及购买政府债券等业务。

与其他金融机构相比，其明显的特点是能够吸收活期存款、创造货币。

其活期存款构成货币供给的重要部分，也是信用扩张的重要源泉。

（3）契约储蓄机构：包括各种保险公司、养老基金及退休基金等，它们以合约的方式在一定期限内从合约持有者手中吸收资金，并主要投向股票和长期债务工具等资本市场。

其中人寿保险公司是最大的契约性储蓄机构，它兼有储蓄银行的性质。

因为，人寿保险金就像流向储蓄机构的储蓄一样成为人寿保险公司的资金来源，人寿保险单的所有者拥有的实际上是一项固定面值的潜在资产。

人寿保险公司主要提供投保人死亡后的经济补偿和生存养老金，主要投资对象为公司债券和股票、抵押资产。

（4）投资性机构：包括各类金融公司、共同基金、货币市场投资基金及投资银行。

其中，投资基金是最大的投资性中介机构。

投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。

投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为“共同基金”，英国和香港称为“单位信托基金”，日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”。

（5）政策性金融机构：是指政府设立的专门为特定的部门或产业提供资金，促进该部门或产业的发展的金融机构。

包括开发银行、进出口银行及农业发展银行。

（6）其他非银行金融机构：如信托投资公司、金融租赁公司及典当行等。

其中，信托投资公司是一种比较普通的非银行金融机构，它是一种以受托人的身份代人理财的金融机构。

大多数的信托投资公司以经营资金和财产委托、代理资产保管、金融租赁、经济咨询、证券发行及投资为主要业务。

金融信托投资机构也可以吸收一年期以上的信托存款。

买卖融通资金，从而能最大限度地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营之中，从而弥补了间接融资的不足。

（3）间接融资，也称间接金融，是“直接融资”的对称。

是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。

其基本特点是资金融通通过金融中介机构来进行，它由金融机构筹集资金和运用资金两个环节构成。

由金融机构所发行的证券，称为间接证券。

11．比较直接融资和间接融资的异同。

答：（1）直接融资与间接融资的相同点：①都是资金的融通活动。

它们都是金融市场上资金的融通方式，共同构成了完整的资金融通活动。

②相互渗透、相互支持。

它们通过资金融通活动，使资金从储蓄向投资转化，从而促进社会经济的发展。

（2）直接融资与间接融资的不同点：
①融资工具不同。

直接融资是通过资金需求者发行有价证券，如股票、债券等，由资金盈余者购买有价证券，以此来融通资金。

间接融资是通过金融机构发行间接凭证，如银行存款凭证、保险凭证等筹集资金，然后再将资金贷放给资金需求者的一种融资方式。

②融资工具特点不同。

间接融资比直接融资具有风险小、成本低、流动性好等优点。

③金融中介机构的功能不同。

直接融资也需要借助于金融中介机构的服务，如证券公司、投资银行、会计事务所等，但它们的作用主要是牵线搭桥并以此收取佣金。

间接融资中的中介机构主要是商业银行，商业银行主要以储蓄的形式筹集资金，然后再将其贷放给资金需求者，并以此赚取存贷利差。

12．比较货币市场与资本市场的特点。

答：定义（略）。

（1）金融工具的期限不同。

货币市场上交易期限短，短的只有1天，长的不超过1年，以3～6个月者居多。

资本市场上交易期限长，至少在1年以上，最长可达数10年，甚至无期限。

（2）交易目的不同。

货币市场上交易的主要目的是为了满足短期资金周转的供求需要，弥补流动资金的临时不足。

资本市场上交易的主要目的是解决长期投资性资金的供求矛盾，充实固定资产。

（3）金融工具品种不同。

货币市场的金融工具包括商业票据、国库券、银行承兑汇票、可转让定期存单、回购协议等。

资本市场的金融工具包括股票、公司债券和中长期公债券等。

（4）金融工具的流动性不同。

货币市场上交易工具的流动性强，可以在市场上随时出售兑现，从这个意义上说它们近似于货币。

资本市场上交易工具流动性差，风险也较大。

13．简述金融市场的功能。

答：（1）融通资金功能，是指金融市场能够将社会闲散资金聚集成大额资金来源并通过重新分配来调节资金余缺，金融市场在其中发挥着融通资金的“媒介器”作用，从而促进经济效。