外汇交易记录是汇率风险管理的重要工具，但是外汇交易记录 表只是一个交易记录，它没有告诉银行管理者目前外汇头寸的盈亏 情况，难以体现汇率风险的总体状况。
为控制汇率波动造成外汇头寸的盈亏，银行应该用市场汇率重 新估价外汇头寸，分析外汇头寸的盈亏情况。
如表14-2，按照市场汇率计算，如果现在结束头寸，该Байду номын сангаас行的 美元总头寸将亏损10,832.88英镑。
会计风险的内容在很大程度上取决于会计换算方 法。虽然这种损益是会计性质的账面损益，是尚未实 现的，不涉及实际的现金流，但却会影响到银行向股 东和社会公众信息披露的结果。
第二节 汇率风险管理方法
商业银行承担的汇率风险主要是外汇交易风险。 当商业银行进入外汇市场交易外汇时，一般充当两种 角色：一种是代客进行外汇交易，赚取交易价差和手 续费收入；另一种是银行自营外汇交易。无论是出于 何种目的进行交易，当银行买进或卖出某种货币时， 很可能出现金额和期限的不匹配，持有该种货币的多 头或空头头寸。
689,655.17 -689,655.17 1,041,666.67 704,225.35 -719,424.46 -266,049.45
利润/亏损 (英镑)
459.64 -18,262.34
4,723.67 -4,723.67 7,183.91 4,924.65 -5,138.75 -10,832.88
现在汇价
现在相当于 英镑（英镑）
67,567.57
-1,342,281.88
684,931.51 -684,931.51 1,034,482.76 699,300.70 -714,285.71 -255,216.57
1.47
1.47
1.45 1.45 1.44 1.42 1.39
68,027.21
-1,360,544.22
二、汇率风险的类型 1.外汇交易风险(Transaction Risk)。外汇交易 风险是指在计划中、进行中或已经完成的外币计价的 业务交易中，汇率波动使交易者发生损失的可能性。 外汇交易风险是由于进行外币交易产生的汇率风险， 以外汇交易为重点业务的商业银行通常要承担这种风 险。换言之，外汇交易风险是由于买进或卖出一笔外 汇，一段时间后又必须反过来卖出或买进这笔外汇而 产生的。
2.会计风险（Accounting Risk）。又称折算风险 或转换风险（Translation Risk）。会计风险的定义 为经济主体在对资产负债表和利润表进行会计处理时， 在将功能货币（在具体经济业务中使用的货币）转换 成记账货币（编制会计报表所使用的货币，通常为会 计主体的本国货币）时，因汇率波动而呈现账面损失 的可能。
原则上，银行应当每天轧平所有的缺口头寸，避 免不必要的汇率风险，保证赚取无风险的交易价差收 入，但是银行每日的外汇交易非常频繁，交易的货币 种类和期限多样化，轧平所有头寸不但要承担大量的 交易成本，在现实中也是不可能的。
为管理外汇缺口头寸，商业银行一般会制作外汇 交易记录表，按照每种货币合约到期日记录每笔交易 的外汇流量，这些头寸按币种和期限列示。
一、汇率风险的定义 汇率风险又称外汇风险，是指外汇资产与外汇负 债之间币种结构不平衡产生的外汇敞口因汇率的不利 变动而遭受损失的风险。 从事对外投资和借贷业务的银行不可避免地会在 世界范围内收付大量外汇或持有以外币计价的金融资 产。汇率的波动将会给外币资产的投资者或所有者带 来不确定性，有可能导致巨大的损失。 一方面，20世纪70年代以来，各主要发达国家纷 纷实行浮动汇率制度，主要货币的汇率波动幅度显著 上升，波动更加频繁。另一方面，第二次世界大战以 来，世界经济全球化步伐加快，国际融资规模大幅度 增加，进一步增加了商业银行国际化经营面临的汇率 风险。
表14-1 银行美元交易记录表
买入(+) 10
100
150 100
360
卖出(-) 200 100
100 400
单位：万美元
合计 +10 -200 +100 -100 +150 +100 -100 -40
该银行在每个时期美元头寸都是不平衡的，都有缺口头寸。 当汇率变动时，这些缺口头寸有汇率风险。例如，美元/英镑的即 期汇率从1.48下降到1.45，即期多头头寸将损失3000英镑。为了 控制缺口头寸的汇率风险，银行要制定对应每种货币各个时期的 缺口限额，当缺口超过限额时，交易员必须在外汇市场上对冲多 余的头寸。
第十四章 商业银行汇率风险管理
第 十
商业银行汇率风险概述
汇率风险的定义 汇率风险的类型
四
章
商 业
汇率风险管理方法
限额管理
银
金融衍生品对冲
行
汇
率
风
险
基于市场的汇率预测方法
管 理
汇率预测方法
基于经济理论的基本因素分析法 汇率预测的技术分析法
第一节 商业银行汇率风险概述
一、汇率风险的定义 二、汇率风险的类型
根据外汇交易记录表，银行管理者可以清楚地分 析银行外汇头寸的汇率风险。如果在每一个到期日， 所有货币的外汇交易记录表上，交易金额正好相等， 不管汇率发生什么变化，银行没有任何资金损失，不 存在汇率风险。如果某一种货币的交易记录表中，存 在金额或者期限的不匹配，银行就承担汇率风险。
期限 即期 1个月 2个月 3个月 6个月 12个月 24个月 合计
商业银行防范汇率风险的主要手段： （一）限额管理。限额管理是外汇交易风险管理的主要方法， 对银行交易的外币资产都设置限制。商业银行对汇率风险暴露头寸 所设定的限额通常是以经验或主观判断为基础，同时也有银行在尝 试利用风险管理模型，以使限额设定过程更加科学和客观。 针对外汇交易中存在的汇率风险，银行通常采取各种限额管理， 主要包括： （1）即期外汇头寸限额。这种限额一般根据交易货币的稳定 性、交易的难易程度、相关业务的交易量而定。 （2）掉期外汇交易限额。由于掉期汇价受到这两种货币同业 拆放利率的影响，故在制定限额时，必须考虑到该种货币利率的稳 定性，远期期限越长，风险越大。 （3）敞口头寸限额。指没有及时抵补形成的某种货币多头或 者空头。敞口头寸限额一般需要规定相应的时间和金额。 （4）止损点限额。止损点限额是银行对交易人员建立外汇头 寸后，面对汇率风险引起的外汇损失的限制，是银行对最高损失的 容忍程度。
表14-2 用市场汇率重新核算后的美元头寸
期限
即期 1个月 2个月 3个月 6个月 12个月 24个月 合计
美元金额( 万美元)
+10 -200 +100 -100 +150 +100 -100 -40
原来 汇价
1.48 1.49 1.46 1.46 1.45 1.43 1.40
原来相当于 英镑（英镑）