2017年禽流感疫苗行业分析报告
2017年9月
目录
一、禽流感概述 (4)
二、禽用疫苗市场现状分析 (9)
1、禽流感疫苗 (11)
（1）H5亚型：招采规模稳定，是禽苗的主要构成 (14)
（2）H7亚型：纳入招采体系，有望推动招采格局变动 (17)
（3）H9亚型：单苗市场规模小，以联苗为主 (19)
2、其他禽用疫苗 (21)
三、新苗推广，龙头企业有望脱颖而出 (22)
四、行业主要上市公司 (23)
1、生物股份 (24)
2、中牧股份 (26)
3、海利生物 (26)
4、瑞普生物 (28)
5、天康生物 (29)
6、温氏股份 (30)
高致病性禽流感引起禽类较高的死亡率：根据对禽类致病性的高低，禽流感病毒可分为高致病性和低致病性两大类：高致病性型禽流感，如H5N1可造成禽类死亡率约100%，且会迅速在禽类中蔓延；低致病性禽流感易传播，感染禽只范围广，但造成禽类死亡率低。

通常禽流感只在禽类之间传播。

但若发现人类感染禽流感病毒起，无论高致病性禽流感或是低致病性禽流感，都会引起较为严重的后果。

目前感染人类的禽流感病毒主要有H5N1、H7N9及H9N2。

禽类疫苗目前现状：1）市场规模，根据中国兽药协会数据，2015年禽苗市场规模超过30亿元，根据我们草根调研，禽流感H5类疫苗市场规模约15亿元，占禽苗销售额比例高；2）企业数量少，根据中国兽药信息网数据，2010年后获得生产禽流感疫苗批文的企业只有11家，相对其他疫苗生产企业数量较少；3）H5亚型疫苗以招采为主，招采规模稳定在13亿元左右，生产企业对招采依赖程度高；4）H7亚型纳入招采，联苗发展成为趋势，2016年底到目前为止，H7亚型禽流感疫情增多，需要新型疫苗加强免疫，今年7月农业部宣布将在秋招中推广H5+H7二价苗，一针可增强对H5及H7亚型的免疫，新疫苗价格有望提升，进一步扩大招采苗市场规模；同时联苗发展成为趋势，联苗具有一针多免的优点，可减少注射次数，节约人力成本招采政策变动有望改变竞争格局，龙头企业有望受益：由于近期H7亚型流感疫情增多，预计H5+H7二价苗将逐渐成为招采苗主体，新疫苗纳入招采有望改变禽流感疫苗竞争格局，具有资金、技术优势的龙头企业有望从此轮洗牌中受益。

根据我们测算，如果覆盖全国主
要家禽（肉鸡、鸭、鹅），禽流感疫苗市场规模可达30亿元。

一、禽流感概述
禽流感是由禽流感病毒引起的主要感染禽类的传染病。

根据CDC （Center for Disease Control and Prevention）定义，禽流感是由禽流感A型病毒引起的疾病，这类病毒在全世界的野生水禽中天然存在，可以感染家禽和其他鸟类及动物。

流感小科普：根据WHO官网信息，流感主要有三类病毒：A型、B型及C型。

CDC官网在此三种基础上增加了D 型病毒，主要感染牛，目前尚无感染人类的病例。

A型流感病毒：划分亚型主要通过病毒表面的两种蛋白血细胞凝集素（简称HA）及神经氨酸酶（简称NA），其中已知有18中HA亚型（H1~18）及11种NA亚型（N1~11），比如H5N1病毒有一个HA5蛋白和一个NA1蛋白。

A型流感又可以分为动物流感（禽、猪等）及人流感等，野生水禽（如鸭子、鹅等）是大部分A型流感病毒的宿主。

B型流感病毒：目前已知可以感染人类和海豹，但只能在人类之间传播并引起季节性流行。

C型流感病毒：目前已知主要感染人类和猪，但感染通常是轻度的，较少有报道。