资产负债 表预测 今后可以 达到怎样 的资产规 模？企业 价值如何? 资产负债 表
现金流量 表
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效益和费用的识别与估算 投资估算 收入估算 成本估算 税金估算 盈利能力分析、基本生存能力分析、偿债能力分析 财务报表 计算指标 评价标准 案例
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效益和费用的识别与估算

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工业项目流动资金构成

流动资金＝流动资产－流动负债
原材料 辅助材料 燃料 其它外购品 在产品 产成品 修理用备品备件 协作件 半成品 低值易耗品 包装物 其它外购材料
存货
流动资产
现金及各种存款 应收及预付款
短期投资
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分项详细估算法
流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=现金+应收和预付账款+存货 流动负债=应付帐款 流动资金本年增加额=本年净营运资金-上年净营 运资金 周转次数=360/最低周转天数 流动资产=对应的年成本费用/周转次数
对开采自然资源的纳税人
资源税
按应课税矿产的产量乘以单位税额计算
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所得税的估算

所得税=应纳税所得额*所得税税率 • 应纳税所得额＝收入总额－准予扣除项目金 额 企业发生的年度亏损,可以用下一年度的税前利 润等弥补,下一年度利润不足弥补的,可以在5年 内延续弥补,按弥补以后的应纳税所得额,计算 所得税
识别财务现金流量 估算财务现金流量 编制财务报表
盈利能力分析 基本生存能力分析 偿债能力分析
财务可行性
计算评价指标
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设问举例
收益预测
投资回报
流动性
项目投资可 以达到怎样 今后的收 的收益水平？ 未来的现 入、成本 项目投资者 金流量如 和利润将 可以达到怎 何？财务 是怎样？ 样的收益水 能不能正 赚不赚钱? 平 常运转? 资本金现金 财务计划 利润表 流量表
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税金
税金属于财务现金流出，合理计算各种税费，是正确计算项目效 益与费用的重要基础。进行分析时应说明税种、税基、税率、计税额 等。 增值税
营业税
从销售收 入中扣除 税 金
从利润中 扣除 计入总成 本费用
消费税 城市维护建设税及教育费附加 资源税
所得税
房产税 土地使用税
车船使用税
印花税 邵颖红制作
专题7 工程项目的财务分析
同济大学经济与管理学院
什么是财务分析 为什么要做财务分析 怎么做财务分析

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财务分析
财务分析是在财务效益和费用以及编制财务辅助报
表的基础上，编制财务报表，计算财务分析指标，考 察和分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力， 判断项目的财务可行性，明确项目对财务主体的价值 以及对投资者的贡献，为投资决策、融资决策以及项 目审贷提供依据。 财务分析是在估算项目财务效益与费用以及编制财 务辅助报表的基础上进行的，并根据项目的性质和目 标确定。
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例某企业一台专项设备账面原价为160 000元，预计折旧年限为5年，预计净残 值5 000元。分别用直线折旧法、双倍余 额递减法、年数总和法求其折旧额。
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年 直线折旧法 限 折旧率 年折 旧额 1 19.375% 31000
双倍余额递减法 年数总和法
折旧 年折旧额 率 40% 64000
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年份
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
利润总额 -1000
100
200
200
200
200
200
弥补亏损
0
100
200
200
200
200
0
应纳税所 得额 所得税
0
0
0
0
0
0
200
0
0
0
0
0
0
66
税后利润 -1000
100
200
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200
200
200
134
利息支出
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权益投资收益是指投资者权益资金的投 资回报 权益投资收益=销售收入-销售税金及 附加-增值税-经营成本-所得税-借款利 息支出和本金偿还 投资各方投资收益是指各个投资者出资 部分的投资回报。各个投资者获得的是 股利分配、资产处置收益分配等收入。
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会计收益与投资收益
全部投资收益=税后利润+折旧+摊销+ 利息支出 权益投资收益=税后利润+折旧+摊销借款本金偿还
折旧率 年折 旧额 5/15 51667 4/15
3/15
2 19.375%
3
31000 40% 38400
41333
31000
19.375% 31000 40% 23040
4 19.375%
5 19.375%
31000
31000
14780
14780
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2/15
1/15
20667
10333


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¶ × Í Ê Ê Õ Ò æ Ó ë À û È ó µ Ä ¹ Ø Ï µ ¥ Î µ » :Í ò Ô ª Ú È Ä Ý /Ä ê · Ý 1.Ï ú Ê Û 2.Ï ú Ê Û 3.× Ü ³ É ä Ö Æ Ð Ê È Õ ë °½ Ë ð ¼ °¸ ½ ¼ Ó ¾ · ± Ñ Ó Ã :Õ Û ¾ É Ó ë Ì ¯ Ï ú û Ï À ¢ Ö §¸ ¶ ­ Ó ¾ ª ³ É ± ¾ 4.À û È ó × Ü ¶ î 5.Ã Ö ² ¹ ¿ ÷Ë ð º ó µ Ä Ó ¦ Ä É °Ë Ë ù µ à ¶ î 6.Ë ù µ Ã Ë ° (Ë °Â Ê 33%) 7.Ë °º ó À û È ó 8.Ã Ö ² ¹ Ò Ô Ç °Ä ê ¶ È 9.Ì á È ¡ Ó ¯ Ó à ¹ « » ý 10.³ ¥ » ¹ ½ è ¿ î ± ¾ ½ ð ä Ö Æ Ð : Ó Ã Õ Û ¾ É Ó ë Ì ¯ Ï ú Ó Ã Ë °ó º À û È ó 11.À û È ó · Ö Å ä 2 2500 120 2500 950 450 1100 -120 0 0 -120 0 0 500 500 0 0 ¶ ú Í ² Æ Ú 3 3500 170 2550 950 400 1200 780 660 218 562 120 44 500 500 0 398
邵颖红制作Βιβλιοθήκη 成本费用中的固定资产折旧费
加速折旧:
双倍余额递减法
其中
2 固定资产净值 年折旧额＝ 折旧年限
固定资产净值＝固定资 产原值－累计折旧额
固定资产净值 1 净残值率 年折旧额＝ 2
最后两年
折旧年限 固定资产已使用年限 年数总和法 当年折旧率＝ 折旧年限 折旧年限 1 2
年折旧额＝固定资产原 值 1 净残值率当年折旧率
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销售费用
财务费用
费用性质法
外购材料 外购燃料 外购动力 工资及福利费 修理费 其它费用 利息支出 折旧费 摊销费
经营成本
总成本费用
不属于现金流出
经营成本＝总成本费用－利息支出－折旧、摊销费
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经营成本的估算
经营成本=总成本费用-折旧费-维简费-摊销费-利息支 出 经营成本=外购原材料及动力费+工资及福利费+修理费 +其它费用 外购材料费=主要外购材料消耗定额*单价+辅料及其他材 料费 外购燃料及动力费=主要外购燃料及动力消耗量*单价+其 他外购燃料及动力费 工资及福利费=职工总人数*人均年工资指标(含福利费) 修理费=固定资产原值*计提比率 其它费用=以上各项费用*百分比率

建设投资估算


概算法 工程费用（含建筑工程费、设备及工器具购 置费、安装工程费） 工程建设其他费用 基本预备费和涨价预备费 形成资产法 形成固定资产的费用 形成无形资产的费用 形成其他资产的费用
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流动资金估算
流动资金是指生产经营性项目投产后， 为进行正常生产运营，用于购买原材料、 燃料，支付工资及其它经营费用等所需 的周转资金。 流动资金估算一般采用分项详细估算法， 个别情况或者小型项目可采用扩大指标 估算法。
增值税
财务现金流量表
计算销售(营业)收入及生产成 本的价格，是含增值税的价格
计算销售(营业)收入及生产成本 的价格，是不含增值税的价格
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在评价时说明 采用何种计价方 法。现金流量表 均是按含增值税 的价格设计的。
销售税金及附加
营业税 消费税 资源税 城市维护建设税 教育费附加
外购原材料 在途 平均供应 验收 整理 保险 周转天数 ＝天数＋间隔天数＋天数＋天数＋天数
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销售（营业）收入估算
销售（营业）收入是指销售产品或者提 供服务取得的收入。生产多种产品和提 供多项服务的，应分别估算各种产品及 劳务的销售收入。对那些不便于按详细 的品种分类计算销售收入的，可采取折 算为标准产品的方法计算销售收入。 项目产品竞争价格分析 各年销售量预测

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总成本费用
费用功能法 营业成本：直接材料、直接工资、其 他直接支出和制造费用 期间费用：管理费用、财务费用和销 售费用 费用性质法 按照费用的经济性质可以分为外购材 料费用、外购燃料费用、外购动力费 用、工资费用及职工福利费用、折旧 邵颖红制作 费用、利息支出、税金、其他支出等。
利息支出又称财务费用，包括利息支出（减利息 收入）、汇兑损失（减汇兑收益）以及相关的手续 费等。在大多数项目的财务分析中，通常只考虑利 息支出。利息支出的估算包括长期借款利息、流动 资金借款利息和短期借款利息三部分。