资格预审申请书华能国际电力股份有限公司2012 年度财务分析报告一：公司基本情况（一）公司简介本公司是经原国家经济体制改革委员会批准, 由华能国电与河北省建设投资公司、福建投资开发总公司、江苏省投资公司、辽宁能源总公司、大连市建设投资公司、南通市建设投资公司以及汕头市电力开发公司共同作为发起人, 以发起设立方式于1994 年 6 月 30 日在北京注册成立的股份有限公司。
公司公开发行的 A 股于 2001 年12 月 6 日在上海证券交易所上市。
公司及其附属公司截至2007 年 6 月 30 日全资拥有 17 家营运电厂、控股 12 家营运电力公司及参股 5 家营运电力公司，其发电厂设备先进，高效稳定，且广泛分布于中国 12 个省份和 2 个直辖市。
公司的主要业务是利用现代化的技术和设备，利用国内外资金，在全国范围内开发、建设和运营大型发电厂。
公司在中国首次引进了 60 万千瓦“超临界”发电机组；其拥有的华能大连电厂是国内第一家获得“一流火力发电厂”称号的电厂；华能玉环电厂一号机组是国内首台投运的单机容量 100 万千瓦的超超临界燃煤机组；华能玉环电厂是国内首座投入商业运行的国产百万千瓦等级超超临界火力发电厂；国内第一个实现在纽约、香港、上海三地上市的发电公司；公司全员劳动生产率在国内电力行业保持先进水平。
二零零零年公司被国家电力公司授予“中国一流电力公司”称号。
多年来，公司锐意开拓、稳健经营，规模逐年扩大，利润稳步增长，竞争实力不断增强。
公司成功的发展依赖于多方面的优势： 1、先进的设备、高效率的机组、稳定运行的电厂；2、拥有高素质的员工和经验丰富的管理层；3、有规范的公司治理结构和科学的决策机制；4、电厂的地理分布具有战略优势，市场前景广阔；5、在境内外拥有良好的资信和丰富的资本运作经验。
（二）公司所处的行业以及生产经营特点电力设备制造业大体包括发电设备行业、输变电一次设备行业（变压器、电力开关、电线电缆）、二次设备行业（继电器、继电保护装置、电力自动化设备）、电力环保行业（除尘器和烟气脱硫设备）四个子行业。
近年来中国加大对重大电力设备研发的政策扶持，使得电力设备制造业发展速度加快。
此外，日益扩大的市场需求也大大推动了它的发展。
“十二五”期间智能电网、特高压和新能源建设将成为拉动电力设备行业发展的三驾马车。
未来十年智能电网总投资预计为 1万亿元，数字化变电站的建设和改造工作将全面铺开。
特高压总投资将高达 4000亿元，其中设备投资将达到2500亿元左右。
从 2011年到 2020年新能源发展总投资预计将达到 5万亿元，核电将成为增长最快的新能源。
2013 年，公司面临的形势依然复杂，各种不确定因素带来的挑战和机遇并存。
目前国际经济形势错综复杂，低速增长态势仍将延续，国内经济发展中的不平衡、不协调问题依然突出，经济发展仍然存在一些不确定、不稳定因素，这些将对电力需求增长带来一定影响；燃料成本控制方面，电煤重点合同的取消及电煤价格的并轨将给煤炭市场带来新的影响，公司在控制电煤采购价格方面存在不确定性；同时国家将加快能源价格改革的步伐，天然气价格调整将给公司燃气机组运营带来成本增加的预期；此外，更加严格的环保政策及标准出台，也将给公司带来一定的经营压力。
在面临挑战的同时，也存在发展机遇。
我国经济社会发展基本面长期趋好，国内市场潜力巨大，电力需求总量将持续增长； 2013 年国内煤炭需求总量将低速增长，进口煤对国内市场的煤炭价格形成制衡，整体还将保持供应宽松的态势；资金市场总体较为宽松，有利于公司控制资金成本。
（三）公司自身的评判态度二零一二年，面对复杂严峻的市场形势，公司在全体股东的大力支持下，全体员工共同努力，积极应对电力、煤炭、资金三个市场变化，外拓市场、内抓管理，准确分析市场形势，狠抓重点环节，周密部署，科学管控，各项工作都取得了新的进展。
二零一二年，公司安全生产保持平稳，主要技术经济指标保持行业领先；积极开展市场营销，机组利用小时保持领先；强化燃料管理，燃料成本大幅下降；严控费用支出，财务成本控制有效；积极调整电源结构，发展质量明显提高。
同时，公司在节能降耗、环境保护、技术改造等方面工作取得了新的进展，忠实地履行了为社会提供充足、可靠、清洁电力的职责。
二零一二年，归属于母公司股东的净利润为58.69亿元，比上年同期增长362.74% 。
根据公司发展战略规划，到 2015 年，力争公司可控装机规模达到 8000 万千瓦，电煤港航协同效应进一步加强，使公司成为技术领先、管理卓越、布局合理、结构优化、产业协同、效益显著，燃煤发电与清洁能源发电并举，公司治理和市场价值优秀的国际一流上市发电公司。
截至 2012 年 12 月 31 日，公司（含大士）可控装机规模达到 6275.6 万千瓦，清洁能源比例达到 8.62 % ，其中权益装机 5657.2 万千瓦，权益装机中清洁能源比例达到10.60% 。
公司将继续加快发展方式转变，进一步巩固优化区域布局，加大结构调整力度，加强清洁能源投资和布局，有效推进产业协同，力争实现规划目标。
（四）公司股权以及管理结构姓名职务任职时间杜大明董事会秘书2012-05-03 刘国跃总经理2008-04-22 李树青副总经理2011-08-09 杜大明副总经理2009-12-23范夏夏副总经理2006-03-07谷碧泉副总经理2007-10-23吴森荣副总经理2012-10-23宋志毅副总经理2012-10-23赵平副总经理2012-10-23周晖副总经理2012-10-23李建民副总经理2012-10-23周晖总会计师2006-03-07杜大明公司秘书2012-05-03何勇总工程师2012-10-23截至二零一一年六月三十日，本公司已发行总股本为14,055,383,440股，其中内资股为10,500,000,000股，占已发行总股本的74.7%，外资股为3,555,383,440 股，占已发行总股本的25.3%。
就外资股而言，中国华能集团公司（「华能集团」）通过其全资子公司中国华能集团香港有限公司，持有520,000,000 股，占本公司已发行总股本的 3.7%。
就内资股而言，华能国际电力开发公司（华能开发）持有5,066,662,118股，占本公司已发行总股本的36.05%，华能集团持有1,568,001,203 股，占本公司已发行总股本的 11.16%，其它内资股股东合计共持有 3,865,336,679 股，占已发行总股本的 27.49%。
报告期内，公司及其董事、监事、高级管理人员、持有 5%以上股份的股东、实际控制人、收购人不存在受到处罚及被要求整改的情况。
（五）审计意见会计师事务所认为，华能公司财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则的规定编制，公允反映了公司 2012 年 12 月 31 日的合并财务状况和财务状况以及 2012 年度的合并经营成果和经营成果及合并现金流量和现金流量。
二：偿债能力分析——短期偿债能力分析（一）财务比率分析企业短期偿债能力是在不用变卖固定资产的情况下能够偿还债务的能力，常见指标有流动比率、速动比率和现金比率。
流动比率是流动资产与流动负债的比值，是衡量短期偿债能力最常用的指标。
速动比率是指速动资产除以流动负债的比值，速动资产是指流动资产中变现能力强、流动性好的资产，计算时采用了流动资产减存货简化计算。
现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。
0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0201020112012流动比0.0.3597 0.3669率385速动比0.2867率0.2984 0.3081现金比0.100530.092701 0.116542率 1流动比率现金比率速动比率201020112012图 1. 20010-2012 年华能国际短期偿债能力比率从相关指标中看出，流动比率由 10 年的 0.35 增加到 12 年的 0.38 ，，有逐步增强的趋势。
说明公司以流动资产抵偿流动负债的能力在逐步增强。
速动比率由10 年 0.2984 的增加到12 年 0.3081 的，低于公认标准1，由于企业所属的行业性质，行业水平较其他行业水平数值普遍低。
而同行业内该比率都并不高，表明公司较同行业的其他公司而言，债务偿还的能力相差不大。
现金比率由 10 年的 10%增长到 12 年的 11%，说明公司通过负债的方式所筹集的资金得到了充分的利用，企业投资机会的可能性比较大。
从年度报告和披露中我们可以看出，华能国际的短期偿债能力有逐步增强的趋势。
虽然华能国际的流动资产 12 年比 10 年增加了将近 30%，货币资金多了，但华能的负债率很高， 12 年 12 月底发行 50 亿元人民币的债券，在 12 年又借入了 30 多亿的短期借款，应付账款和其他应付款也增加了10 多亿，其中有8 亿是设备，工程应付款（所属华能营口电厂一台容量为 600 兆瓦的超超临界燃煤机组 (3 号机组 ) ，华能国际发电装机量 07 总增加 1000 兆瓦）。
但与前两年相比流动比率、现金比率有所增加，是因为流动资产增加的幅度比负债增加的幅度大。
一是递延所得税资产的增长。
递延所得税资产本期增加了466,778,697.17元，增长幅度为 46.92%，对总资产的影响为 1.11%。
结合递延所得税明细账分析可知，本年递延所得税资产的增长主要是由于预提费用的大幅度增长所导致。
同时，资产减值准备的计提也是导致递延所得税资产增长的另外一个主要因素。
资产减值损失的计提应当结合长期股权投资，固定资产，存货等项目进行具体分析；二是在建工程的增长。
在建工程本期增加了31,511,999.50元，增长幅度为210.83%，对总资产的影响为0.08%。
在建工程的增长主要反映了企业正在扩大生产规模，准备进行更进一步的扩张计划。
结合在建工程明细账分析可知，企业本年由在建工程转入固定资产的项目不是太多，但企业却增加了大量的在建工程投资，在建工程本年减值准备没有变化。
这样的情况，企业应当结合自身情况，注意资金利用问题，是否能够支付由于大规模融资所带来的利息；三是长期股权投资的增长。
长期股权投资本期增加了127,811,115.77元，增长幅度为 4.03%，对总资产的影响为0.30%。
长期股权投资较期初增加210.54%主要是公司报告期内新增投资所致；（二）短期资产变现性分析现金流量表是以收付实现制为编制基础，反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表。
企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。
201020112012经营活动净现金流量0.2010.2180.201/流动负债经营活0.56动净现0.512 0.6233金流量/资本支出0.90.80.70.6 经营活动净现金流量 / 资0.5 本支出0.4 经营活动净现金流量 / 流动负债0.30.20.12010 2011 2012图 2短期资产变现性比率从图表可以看出经营活动净现金流量与资本支出这一指标反映的是企业自身积累的现金能力与其资本支出之间的关系，这一指标的比例都小于1，表明该企业的净现金流量不能满足资本性投资所需要的现金，企业必须通过举债来满足资本性投资对现金的需求。