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美国纳斯达克证券交易市场上市条件

美国纳斯达克证券交易市场上市条件NYSE Nasdaq-NM Nasdaq-SC AMEC OTC.BBExchange 纽约证交所纳斯达克全国市场纳斯达克小资本市场美国证交所OTCBB 交易所最低有形资产净值6000 万美元1500 万美元500 万美元400 万美元否N/A税前净利润要求250 万美元( 三年650万美元)100 万美元或75 万美元75 万美元否N/A最低发行市值要求6000 万美元800 万美元500 万美元300 万美元否N/A最低发行股数要求110 万股110 万股100 万股100 万股否N/A最低股东人数要求2000( 外国公司五千人)400 人300 人400 人否N/AMarket Makers 4美金以上3美金以上3美金以上3美金以上 3 美金以上财务审计要求的年限三年财签二年财报三年财签二年财报三年财签二年财报三年财签二年财报一年财签二年财报注册后预估核准时间注册後4-10周注册後4-10周注册後4-10周注册後4-10周反向合并最快120 天(Marketplace Rules) 上市监督的相关法令R4350R4351R4350R4351R4420(a)R4310(c)R4350R4351R4350R43515-C211 企业为何要上市1.用最低成本,筹取最大资金银行贷款须有资产作抵押,筹得有限资金、须归还本金和利息、日后再筹款时须重新申请。

股票发行上市依据企业成长潜力,理论上可筹得无限资金、没有偿还本金和利息的压力,只需企业有盈余时,分发红利给股票持有人;需要再筹款时,只须再发行股票即可。

2.充分发挥企业创造财富的功能通过上市,可以打破企业和金融市场之间资讯的不平衡,使企业的价值得到真正的反映。

上市后扩股可以筹集大笔资金,从根本上解决成长型企业普遍面临的资金不足问题。

上市后能赚取两种利润-----产品收入、资本市场利润收入。

能利用发行新股和换股扩展业务,开发新产品和进行多元化商业活动,购买最好的设备、置产和兼并其他企业,扩大业务而不需动用生产资金。

3. 建立企业实质价值相对于贷款投资而言,投资者的资金具有更大的流动性。

对企业而言,能筹集大笔永久性投资,并能利用发行新股偿还债务,减少债务负担。

上市企业必须披露企业的经营情况,接受董事会、股东、工会和证券市场的监督,有利于改善企业的经营管理。

4.企业管理层和股东权益保障对于企业的管理层和股东,上市后企业的价值和个人在企业的权益更加明确,其对投资具有更大的流动性,企业的债务也和个人分离。

上市后如果企业股票的后市运作良好,则企业管理层和股东的财富递增。

企业管理人员和股东的利益不仅来自红利,还来自股市的回报。

企业可用股票奖励吸引优秀的人才,增加员工的向心力。

中国企业在美上市风险提示高素质的民营企业到美国资本市场上市融资是毋庸置疑的战略选择.但是并不是所有的企业都适合到美国上市的。

对于中国企业而言,到美国纳斯达克上市,(我们特指通过美国NASD-OTCBB市场借壳上市,在符合NSADAQ或AMEX美洲股票市场时申请转板主板挂牌交易)的风险和机遇并存。

一些民营企业决策者对境外上市的相关法规和具体过程缺乏必要的了解,偏信某些中介机构的片面之词,在上市过程中上当受骗、融资失败的案例近期也频频出现。

我们分析原因主要有以下两个:一是企业自身素质不行,业绩平平,成长性不佳,没有发展前景,自然吸引不到美国资金青睐。

美国投资人欢迎拥有高科技含量或拥有较大市场份额前景的公司,生物医药、新型材料、环保、能源,有机肥料等类企业,在美国市场看好。

而传统行业,公司则必须具有相当规模和市场份额,并有可行的发展规划,才会有国际基金和投资人购买该公司的股票。

二是中介机构选择不当。

比如说选择了没有经验,没有实际成功案例的财务顾问,也没有正规的美国证券公司参与完成上市工作,无法将公司股票推销给国际基金,造成企业无法融到资金。

因此,聘请专业的、系统完善的在美上市中介服务机构为企业寻找合适的壳公司,并充分指导企业进行财务和法律等方面的清理对企业来说至关重要,也是企业在美成功上市的关键所在。

总结多年为国内企业提供在美上市服务的经验,提出企业在美成功上市四要素:1、企业的主体产业概念好,2、企业有成长性,3、在同行类具有一定的市场份额及影响力,4、选择既了解中国企业现状,又熟悉美国资本市场运作的中介公司。

在实际操作中严格筛选上市企业。

同时依托专业的金融报告撰写人才、律师和审计师团队,为企业在美国纳斯达克资本市场的上市提供专业服务。

同时,我们也要提防一些不良企业或中介机构,利用企业美国上市做不实宣传,比如,说该公司到美国上市,公司原始股可以很快涨十倍或更高,利用国内一级半市场或股权转让,筹集资金.对于这种宣传,国内民众必须小心谨慎.一个企业到美国上市,股票可能涨10倍或更高,也可能一文不值,只要取决于国内企业本身的业绩和发展前景.总之,在美上市是机会和挑战并存.优秀的企业应该接受挑战,争取机会!中国企业为什么可以在美国成功上市4.上市服务分段实施,做一步付一步费用,客户看得见非常透明,风险小; 5.签订风险上市服务合同,确保客户合法权益,不成功赔损失。

十、服务内容:一、为什么要选择上市融资:1、很多投资商已将投资的注意力和资金转向了美国创业板股票市场,他(她)们去那里是很轻松地可寻找到风险小、回报高,具有成长潜力的好项目。

2、传统融资是多家企业求一家银行或投资商融资,是多对一选择,其结果成功是偶然,失败是必然。

而上市融资是多家投资商选择某企业,是一对多选择,其结果成功是必然,失败是偶然。

传统融资企业前期投资是碰运气,浪费钱财,回报是雪上加霜。

上市融资企业前期是播种子,是投资,融资回报是必然。

二、上市场所:A、纳斯达克B、OTCBB市场C、粉单市场三、客户对象:凡有合法注册的有效法人营业执照和年回报率不低于20%的好项目的企业均可申请上市,只要他们积极配合我们提供相关文件和同意支付必要的费用,我们都能帮助他们取得在美国某一市场的上市资格;四、客户分类:A、符合NASDAQ上市条件的企业;B、不符合NASDAQ上市条件的企业,我们重点开发不符合上市条件的企业,帮助他们多家资产重组联合上市,也可直接收购美国某一上市公司部分股权上市;五、费用:70—150万美元;六、周期:3—9个月;七、上市方式:借壳、买壳、收购股权、新注册壳上市;八、操作程序:A、以国内企业为股东在海外(包括美国)注册一个壳公司;B、回国与国内公司建立合资或独资公司,以股权置换方式控制国内公司90%左右的资产;C、然后再以拥有资产的美国公司去上市;九、对客户上市前投资风险的保障和控制方法:1.国家已出台相应法律,国内企业和自然人可在国外设融资平台融资(法律保障);2.我们可针对不同客户要求,提供国内银行出具的超过企业前期投资额一至三倍的人民币存款证明,以显示我们有赔偿实力和合作诚意;3.可请担保公司担保我们的履约能力;1、帮助客户取得在美国OTCBB或粉单市场上市资格;2、可协助企业在上市前出售原始股或进行私募;3、上市后可提供投资商包销股票融资;十一、服务程序1、初审收集来的企业文件;2、初审通过后签订上市服务意向书;3、派专家去考察核实;4、提供符合国际惯例的中英文版《项目投资安全和增值潜力分析报告》、《律师上市法律尽职调查报告》、《商业计划书》、《符合美国会计准则的三年财务审计报告》、《资产评估报告》;5、签订上市服务协议;6、监督执行协议,取得上市资格。

十二、必备材料1、企业法律资料(1)、工商登记注册资料(正本与副本)(2)、税务登记注册资料(国税、地税)(3)、组织机构代码证(4)、法人代表身份证及复印件(或护照、法人证、委托人证明)(5)、贷款卡及复印件(6)、股本结构,所有股东身份证复印件,如有企业股东,请附企业登记执照2、企业财务状况(1)、财务资产负债表、损益表、现金流量表、成本费用表(2)、未来投资使用计划、资金还款计划3、项目资料(1)、项目立项手续批复或备案资料或核准证明(2)、项目可行性研究报告或项目的详细资料(3)、国家有关项目建设需要行业申请的其他批复(4)、项目企业简介及管理团队介绍在纳斯达克上市的优势百度在纳斯达克上市,几天之内股价飞升好几倍。

纳斯达克对中国企业的效应是看得见的,那么中国企业到纳斯达克市场上到底可以得到什么呢?我从四个方面来说明这个问题。

首先,中国公司在纳斯达克上市的市盈率普遍高于美国其他市场,也高于世界其他主要市场,包括像历史最悠久的伦敦交易所、区域性的香港联交所和新加坡交易所等。

目前,中国公司在纳斯达克上市的市盈率大致范围在30倍-40倍之间。

在新加坡和香港地区交易所的市盈率大约在13倍-16倍,伦敦可能更低一些。

这样,从实惠的角度讲,纳斯达克的高市盈率给了中国公司更高的市场价值。

例如像盛大这样的公司,市值20亿美元,如果高出30%的市盈率,就等于6000万美元,一下多出6000万美元,对公司来说是一笔丰厚的财富,这是实实在在的利益。

其次,中国企业到纳斯达克上市,获得融资的同时还可以提高自己的国际知名度。

再次,可以提高企业的信誉评级。

最后,在纳斯达克上市可以为公司开展国际国内的合作提供舞台。

同时,纳斯达克也是一个门类齐全的市场。

目前,在纳斯达克市场上约30%的企业是从事IT方面业务的企业,比如像英特尔这样的企业,纳斯达克还有18%的上市企业是做卫生健康产品的。

同时,还有10%的工业产品,此外还有3%是能源企业,4%是原材料企业,以及电信服务企业。

纳斯达克为上市公司提供一系列增值服务,最重要的便是后续融资的便利,纳斯达克在后续融资上没有时间的限制,最快6个月就可以做二次融资,二次融资实际上有四种方式:一是股权的二次融资;二是发企业债;三是银行融资,在美国信誉好的话,容易得到商业贷款,甚至不需要抵押就可以得到信誉贷款;四是可以把公司变成一个"硬通货"。

最典型的像盛大、中海油等。

盛大没上市前,它没有多少现金。

上市之后,因为现金充裕,它可以去并购。

在美国资本市场,特别是纳斯达克资本市场上,这确实是一个优势或说核心竞争力。

什么样的公司可以去纳斯达克上市呢?纳斯达克有三套财务标准,考核什么样的公司可以上市,一套是关于盈利模式的,要求净资产1500万美元,流动市值800万美元。

大多数国内上市的公司都符合纳斯达克的标准,条件并不高,相对来说是比较低的。

纳斯达克最看重的是公司的成长性和质量。

至于中国公司在纳斯达克和境外别的资本市场上遭遇的困境,我认为是必经的两个阶段。

国外投资者在第一个阶段对所有的"中国概念"公司充满兴趣,可看做是从比较盲目的阶段到成熟的阶段的过渡。

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