2017年汽车金融行业
分析报告
2017年12月
目录
一、汽车零售渠道变革和汽车金融行业格局：扎根场景，渠道为王5
1、汽车金融的产业链生态丰富：资金方、服务商、渠道方 (5)
2、汽车流通环节进入整合期：4S店、二网及二手车、汽车电商渠道打通 (6)
3、汽车金融服务主体增加：银行、汽车金融公司、融资租赁公司共发展 .. 10
4、汽车金融产品日益丰富，从批发业务切入零售业务 (15)
（1）批发业务是汽车金融业务的切入点 (15)
（2）零售业务是核心，利润空间大 (15)
（3）汽车金融渠道和客户下沉，金融产品覆盖产业链 (16)
二、汽车金融新模式：互联网+新零售+汽车金融 (17)
1、商业模式：综合服务的叠加 (17)
（1）新车电商B2C平台导流模式 (17)
（2）二手车电商B2C平台导流+消费金融模式 (17)
（3）B2B2C平台+供应链金融+消费金融模式 (17)
2、爆款产品模式：租车+购车分期+二手车置换 (18)
3、资金模式多元化 (18)
4、汽车金融的收益率高 (20)
5、资产管理综合化：渠道及风控 (21)
三、汽车金融的市场空间大 (22)
1、汽车产业在国民经济中占据重要地位 (22)
2、中国的汽车保有量将持续增长 (22)
3、中国的二手车交易市场潜力大 (23)
4、汽车金融的渗透率还有较大提升空间 (24)
5、汽车金融市场规模有望翻倍 (25)
四、催化剂：汽车金融具备良好的发展环境 (26)
1、政策红利期 (26)
（1）品牌单一授权的模式被打破 (26)
（2）降低车贷首付比例，鼓励消费金融创新 (26)
（3）汽车金融的融资渠道拓宽 (26)
2、汽车消费需求下沉 (27)
（1）高低线城市差异大，渠道正在重塑 (27)
（2）新一轮的购车需求涌现 (27)
3、汽车金融供给增加 (27)
（1）渠道下沉，玩家增多，汽车消费金融市场扩充 (27)
（2）金融服务从汽车销售向汽车后市场延伸 (28)
4、资金涌入汽车金融行业 (28)
（1）汽车金融受到资金方青睐 (28)
（2）一级市场融资频繁 (29)
5、互联网技术和金融科技提升业务效率 (30)
四、案例分析 (30)
1、大搜车：社会化渠道整合到汽车流通产业链共享平台 (30)
2、优信集团：二手车电商 (31)
3、第1车贷：汽车流通领域的供应链金融与交易服务 (32)
4、向日葵金融：从车抵贷到消费金融 (33)
5、优品车：整合二级经销商渠道 (34)
汽车金融行业的商业逻辑：1、汽车零售渠道和汽车后市场的互联网化和平台化。

渠道整合的对象先从非授权汽车经销商（二网车商）和二手车商入手，再陆续加入授权经销商、主机厂、零部件厂商、汽车物流公司等。

整合的关键是满足车商的综合化的需求，包括车源信息、客户导流、物流服务、零部件采购及金融服务等。

未来预计是寡头竞争格局。

2、金融服务的下沉和差异化。

汽车金融通过渠道下沉和技术手段降低金融服务的门槛，扩大汽车消费受众：传统的汽车金融的提供方是银行和汽车金融公司，服务头部零售客户；增量市场是互联网汽车平台在下沉渠道服务次优客户和长尾客户。

汽车金融的商业模式：1、汽车金融渠道为王，B2B2C平台+供应链金融+消费金融模式成为主流。

2、资金来源多元化，银行直连助贷模式和资产包交易模式并行。

汽车消费金融的费率一般在10-18%，资金成本在5-9%。

经销商贷款利率远低于汽车消费贷款。

3、风控结合传统和现代技术，风险可控。

一方面利用供应链管理和汽车抵押物的传统技术，另一方面利用金融科技把控风险。

资产获取结合自营和SP模式，风控能力体现在风控体系、数据积累和人员素质，风控手段覆盖产品设计、消费者、合作机构和车辆管理及处置。

汽车金融未来行业展望：1、规模。

汽车消费金融的规模或将超过3.7万亿元：汽车年交易量超过5000万台；汽车金融渗透率从38%提升到50%。

2、行业格局。

金融服务商或将三分天下。

银行是最主要的资金方，直接参与比重有下降趋势，汽车金融公司是目前一线的主力，融资租赁呈现爆发式增长。

3、催化剂：政策红利期，鼓励汽。