人的股份公司申请在全国股份转让系统挂牌，证监会豁免核准。 二级市场将活跃——符合条件的机构投资者和个人投资者都可以参与交易，
交易申报最小数量为1000股，交易量将大大增加。 快捷上市——转板机制已经理顺，在全国股份转让系统挂牌的公司，达到
股票上市条件的，以后可以直接向证券交易所申请上市交易。
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政策进一步放宽
改革内容 主管部门 申请挂牌企业 注册地
挂牌公司股东人数
投资者 交易机制 交易门槛
转板机制
原三板
股转系统
证券业协会
证监会
仅北京中关村、上海张江、 武汉东湖、天津滨海四地的 高新园区企业可申报挂牌
全国范围
不超过200人
可突破200人限制 挂牌企业为非上市公众公司
仅限于机构投资者
机构投资者、符合要求的个人投资者 （500万+2年证券投资经验）
0.25% 0.13% 0.06% 100.00%
总股本（亿股） 339.73 84.85 26.85 13.15 23.87 11.41 7.09 12.37 9.12 6.55 7.22 106.44 3.21 2.19 1.91
0.91 1.18 0.30 658.35
总股本占比 51.60% 12.89% 4.08% 2.00% 3.62% 1.73% 1.08% 1.88% 1.39% 1.00% 1.10% 16.17% 0.49% 0.33% 0.29%
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新三板政策支持
允许尚未盈利的互联网和科技创新企业在股转系统挂牌一年后到创业 板发行上市，相关政策正在研究中，预计近期出台。 《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》： 支持基金管理公司子公司、期货公司子公司、证券投资咨询机构等其他 机构经证监会备案后，在全国股转系统开展推荐业务；指导证券公司、 基金管理公司依法投资全国股转系统挂牌股票，壮大全国股转系统机构 投资者队伍。2015年2月16日，全国股转系统公司已完成技术测试，公募 基金、券商资管可正式投资新三板。中小投资者可通过公募基金、券商 间接参与市场，分享挂牌公司成长收益。
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新三板数据统计——挂牌公司地域分布
截至2014年12月31日，挂牌公司数量排名前十的地区依次为北京、 江苏、上海、广东、山东、湖北、浙江、河南、安徽和天津。
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新三板数据统计—挂牌公司行业分布
行业名称 制造业 信息传输、软件和信息技术服务业 建筑业 科学研究和技术服务业 农、林、牧、渔业 租赁和商务服务业 文化、体育和娱乐业 批发和零售业 水利、环境和公共设施管理业 交通运输、仓储和邮政业 采矿业 金融业 卫生和社会工作 居民服务、修理和其他服务业 电力、热力、燃气及水生产和供应业
新三板面临的历史机遇
新三板扩容至全国
转板机制得到确认
明确股转公司地位
《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》明确 全国中小企业股份转让系统是继上海证券交易所、深圳证券交易 所之后第三家全国性证券交易场所。在场所性质和法律定位上， 股转系统与深、沪证券交易所处于同等地位，是多层次资本市场 体系的重要组成部分。
教育 综合 住宿和餐饮业 合计
挂牌公司家数 883 360 57 55 38 30 28 26 24 15 14 12 11 7 5
4 2 1 1572
家数占比 56.17% 22.90% 3.63% 3.50% 2.42% 1.91% 1.78% 1.65% 1.53% 0.95% 0.89% 0.76% 0.70% 0.45% 0.32%
企业挂牌申请 2014年1月24日，新三板扩容至全国后首批266家企业集中挂牌。 一系列配套规则的发布与修订以及扩容至全国工作正式启动标
志着新三板市场进入高速发展阶段。
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新三板面临的历史机遇
新三板扩容至全国
转板机制的确认
明确股转公司地位
多层次资本市场之间的转板机制已由国务院定调，新三板挂牌企 业可实现在不同层次的证券市场间流动，若企业达到主板或创业 板上市条件，便可顺利“升级”，相当于扮演着主板“后备军”的角 色，随着一系列制度建设随之落实，新三板逐步形成资本市场的 “资源平台”、“孵化平台”。
协议报价
做市商交易、协议报价、电子竞价
最低交易数量3万股
最低交易数量1000股
在全国股份转让系统挂牌的公司，达到股票上市条件的，可以直接
向证券交易所申请上市交易
券商竞争状态
多为二、三线券商运作
一线券商介入，并结合经纪、投行等 优势资源为企业提供综合资本服务
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未来多层次资本市场架构
打造筹股市场
1990年12月设立
中小企业“隐形冠军”的摇篮
2004年5月设立
创业成功期企业“助推器”
2009年9月设立
科技型、创新型创业企业的 “孵化器”
2013年1月16日 正式揭牌运营
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新三板数据统计—市场基本情况
2014年12月31日，新三板市场挂牌企业1572家，总股本658.35亿股， 总市值4591.42亿元。机构投资者4,695户，个人投资者43,980户。
新三板市场基本情况
2006-2011年平均
2012年
年度新增挂牌企业（家）
17
105
年度股票发行次数
4.ห้องสมุดไป่ตู้3
24
年度股票发行金额（亿元）
2.18
8.59
年度总成交股数（亿股）
0.64
1.15
年度总成交金额（亿元）
3.4
5.84
2013年
156 60 10.02 2.02 8.14
2014年
1234 327 129.99 22.82 130.36
0.14% 0.18% 0.05% 100.00% 10
新三板面临的历史机遇
新三板扩容至全国
转板机制的确认
明确股转系统地位
2013年12月14日，国务院发布新三板全国扩容相关决定 2013年12月27日，证监会发布新三板全国扩容7项配套规则 2013年12月30日，全国股转系统发布了14项配套措施 2013年12月31日，全国股转系统正式接受全国范围内符合条件
新三板业务概述
华泰证券场外业务部
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目录
新三板业务介绍 新三板挂牌意义及挂牌条件 华泰证券的优势
目录
新三板业务介绍 新三板挂牌意义及挂牌条件 华泰证券的优势
新三板基本情况
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新三板市场特征
挂牌门槛低——无财务指标要求：挂牌企业没有业务收入、净利润等要求。 项目周期短——从签订保密协议开始到成功挂牌，一般为6-8个月。 非上市公众公司——公司无股东数量200人以内限制，股东人数未超过200