高利润项目
非成熟区域的整体开发 旅游主题区域或社区 利润稳定的成熟区域
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华侨城地产有限公司
主题型带土地开发模式案例—华侨城
挂牌
一
生地
级
开
用地性质为旅游主题公园用地
发
二级开发
主题公园 文化配套 公共设施
住宅 酒店 商业
深圳华侨城 4平方公里
深圳东部华侨城 7平方公里，预计投资30亿
深圳华侨城 2.6平方公里，预计投资30亿
酒店、大型商业等
动等
设施运营提升地产项目的整体价 值
地产销售回笼资金，填补设施前 期开发的投入和后期运营支出， 形成功能嫁接
形成良好的品牌和复制模式
利润空间较大的普通项目
相对非成熟区域的建设
相对非成熟区域的主题型地产项 目，类似捆绑开发
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启动期
丰富期
增值期
复合型地产开发模式—深圳华侨城
关 全面启动华侨城旅游区 完善基建配套
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开发模式 模式特点
适用项目
公建配套开发模式分类
PPP（公私合营）模式 BOT（建造—运营—移交） TOT（移交—运营—移交） PFI（私营机构融资）模
模式
模式
式
政府、营利性企业和非 营利性企业达成相互合 作关系，签署合同明确 双方的权利和义务，以 确保项目的顺利完成
BOT项目的所有权、运 营权在特许期限内属于 项目公司。项目公司可 把项目的运营权分包给 运营维护承包商
主导者 投入 政府收益时间 收益来源
风险 功能实现
政府独立开发模式 政府 由政府承担
城市运营开发模式 开发商+政府 由开发商承担
主题型项目带土地开发模 一级开发招投标模式 式
开发商
开发商+政府
由开发商承担
由开发商承担
熟地招拍挂
熟地招拍挂
生地挂牌
熟地招拍挂
政府获得土地增值收益 高
政府与开发商分享土地增 值收益 Nhomakorabea政府并不是把项目的责 政府在此期间则拥有对
任全部转移到私人企业， 项目的监督权、调控权
而是合作各方共同承担 投资、风险、责任以及 分享回报
当特许期限届满，所有 权将无偿移交给政府部 门
政府将已经建成投产运 营的基础设施项目移交 给投资方进行运营
政府凭借移交的基础设 施项目未来若干年的权 益，一次性地从投资方 融通到一笔资金，再将 该笔资金用于新的基础 设施项目建设
土地一级开发模式 和二级开发模式总结
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土地开发模式介绍
土地一级开发模式
公建配套开发模式
土地二级开发模式
商品房开发模式
工业园开发模式
政府独立开发模式
PPP(公私合营)模式
常规项目开发模式
城市运营开发模式
BOT(运营-移交)模式
复合型地产开发模式
主题型项目带土地开发模式 TOT(移交-经营-移交)模式 捆绑项目开发模式
政府主导的传统开发模式
工业开发商主导的工业地产 模式
一级开发招投标模式
PFT(私营机构融资)模式
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开发模式 模式特点
适用项目
一级开发模式分类
政府独立开发模式
城市运营开发模式
主题型项目带土地开发 一级开发招投标模式 模式
政府委托下属企业进行 一级开发
要求政府有相对雄厚的 资金实力
政府承担前期大量资金 投入的风险
操作不透明,土地一级 开发的利润率计算方式 很难确定
政府和企业合作进行一 级土地开发,并分享土地 一级开发后土地增值的 收益
企业和政府签定合作协 议,明确双方的责任、权 利和义务，可加快区域 开发的速度
一般适合大规模、高起 点规划的区域开发，需 要大量的资金投入，当 地政府希望减少财政投 入
常见于主题型地产开发，通过招投标方式，由一
如旅游主题地产，文化 级开发公司具体实施
主题地产等
政府指定土地一级开发
常以招标或挂牌形式出 的时间、流程
让生地，引进具备一级 开发和二级开发能力的 专业开发商
降低一二级联动可能性， 使二级市场竞争环境更 加公平
要求企业具备丰富的一 级开发经验和实力，协 助政府进行整体规划、 土地推介等
政府收益时间 收益来源
PPT模式
BOT模式
TOT模式
PFI模式
政府+开发商
开发商
开发商
开发商
由政府和私营机构共同 承担开发成本、日常运 作和管理支出
项目运营后
由私营机构承担开发成 本、日常运作和管理支 出
特许经营权期限后
由政府承担开发成本、 私营机构承担日常运作 和管理支出
特许经营权期限前
由私营机构承担开发成 本、日常运作和管理支 出
当经营期届满是，投资 方再将项目移交回政府 手中
政府部门发起项目，由 财团进行项目建设和运 营，并按事先的规定提 供所需的服务
政府在合同期限内因使 用承包商提供的设施而 向其付款
在合同结束时，有关资 产的所有权或者留给私 人承包商，或交给政府， 取决于原始合同的条款 规定
同时具有风险和利润的 低利润项目，投资较大， 高利润项目
开发商获得公建设施日常 运营的管理收益
政府获得生地出让收益
开发商获得土地增值收益 和地产开发收益
政府与开发商分享土地增 值收益
低
低
低
区域带动性弱
区域带动性强
区域带动性强
区域带动性弱
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土地开发模式比较与总结2
建议通过市场化手段开发公建配套，引进私人机构参与，缓解政府资金压力，并提高项目执行效率
主导者 投入
项目
建设周期长
社会福利性项目，如学 校、医院
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开发模式 模式特点
适用项目
商品房开发模式介绍
常规地产项目开发模式
捆绑项目开发模式
复合型地产开发模式
一般规模适中或较小项目的开发、政府带控规出让地块，并设定附 地产开发与其它资源的整合或产
功能比较单一
加条件，如规定开发商兴建星级 业嫁接，如旅游休闲、教育、运
深圳华侨城 1.5平方公里，预计投资20亿
深圳华侨城 2平方公里，预计投资30亿
政府获利 •减少政府土地一级开发的投入 •发展商专业性强，经验丰富，提高主题项目开发运营的成功率 •政府无须投入和承担风险便获得区域升值，并实现社会效益
开发商获利 •政府支持力度大，较易获得成片开发的土地 •规模大，门槛高，拿地竞争小 •土地交割较低 •主题项目经营前景乐观，并为房地产开发带来高附加值
键 锦绣中华
文化设施建设
举 世界之窗
生活配套建设
措 民俗村
欢乐谷
开发房地产项目 住宅区全面启动
16000
14000
12000
10000
8000
房价
6000
4000
2000
0 1994年
1996年
1999年
2000年
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土地开发模式比较与总结1
在现金流吃紧的情况下，可部分采取城市运营开发模式、主题型项目带土地开发模式和一级开发招投标模式