2021年2月28日星期日
第四章金融市场
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（2）即期外汇交易
即期外汇交易（Spot transaction of foreign exchange）又称现汇交易，指交易双方以当天的外 汇市场价格成交，立即（最多在两个营业日以内） 办理收付交割的外汇交易。欧美各国的即期交易通 常是在交易后的两个营业日以内结算。
（1）外汇经营机构
外汇市场上的经营机构包括外汇指定银行、外汇经纪 人和外汇交易员。
➢外汇指定银行（Authorized Bank）：根据相关法律，由中 央银行指定可以经营外汇业务的商业银行和其他金融机构。 它既可以做中介，也可以做自营，是外汇市场上最重要的参 与者。
➢外汇经纪人（Foreign exchange broker）：凭借自己所掌 握的专业知识和与各个外汇指定银行的密切联系，促成外汇 交易并从中收取佣金的个人或机构。
包括交易主体（市场参与者）、交易客体（交易对象） 和交易价格。除此之外还包括市场组织和管理机构、清 算机构和中介机构。
交易主体 融资者：
发行证券 投资者：
买卖证券
市场监管机构 证券监督管理委员会
市场监管
交易指令
中介机构 证券公司
交易指令
代理交易 资金证券结算资金 证券 交易信息
清算机构 清算所 交易清算
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（3）外汇投机者
外汇投机者是指按照自己对汇率走势的判断，进行 买入（做多）或卖出（做空）的外汇交易，赚取汇 率差价的企业或个人。
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（4）中央银行
中央银行一方面通过在外汇市场上买卖外汇以调剂 外汇储备量，从而影响外汇汇率，保持本币汇率稳 定；另一方面，对外汇市场实施监管，保证市场运 行的规范化和稳定性。
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1、外汇市场及其功能
外汇市场的含义 外汇市场的功能
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（1）外汇市场的含义
外汇市场（Foreign Exchange Market）：外汇交易参
与者（交易双方及中介机构）从事外汇买卖和外汇余缺
调剂的市场。在外汇市场上，既可以进行本币与外币的
交易信息
市场组织机构 交易所 撮合成交
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二、金融市场的功能
聚集功能 分配功能 调节功能 风险管理功能 财富积累功能 提供信息和解决激励问题 传递政策效应
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第二节 金融市场的结构
金融市场的基本分类 其他金融市场
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即期外汇交易是外汇市场上最常见的交易方式，其 主要功能是进行国际间的货币兑换，实现购买力的 转移。
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（3）远期外汇交易
远期外汇交易（Forward transaction of foreign exchange）是指外汇交易双方就币种、汇 率、金额以及交割时间等达成协议后，按照合同条 款和期限办理交割的外汇交易。
➢外汇交易员：外汇银行中专门负责外汇交易的职员。
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（2）一般客户
外汇市场上除银行以外的客户，他们是外汇的最初供 给者和需求者。 ➢外汇最初供给者：进行商品或劳务出口贸易的外汇收 入者；有投资收益或接受外国援助或贷款的企业或个人。 ➢外汇的最初需求者：欲进口商品或劳务的外汇支出者 和国际投资者等。
第四章 金融市场
金融市场的组织与功能 金融市场的结构 金融市场效率
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第一节 金融市场的组织与功能
金融市场的特征与含义 金融市场的构成要素 金融市场的功能
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一、金融市场的特征与含义
金融市场的重要性、神秘性、多变性、复杂性。
买卖，也可进行外币间的买卖。
银行间外汇市场
市外 场汇
中央银行
中央银行
批
银行A
银行B
发 市外
银行X
场汇
外汇需 求者
外汇供 给者
外汇需 求者
外汇供 给者
外汇需 求者
零 外汇供 售 给者
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（2）外汇市场的功能
外汇市场产生的原因
因国际贸易而带来的国际间商品与劳务价格的支付； 因国际借贷而产生的国际间资本的流动； 国际清偿和国际支付需要； 随管制放松而产生的国际货币流动。
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3、外汇交易的主要方式
货币兑换业务 即期外汇交易 远期外汇交易 外汇期货交易 外汇期权交易 外汇掉期交易 套汇交易 套利交易
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（1）货币兑换业务
货币兑换业务（Foreign currency conversion）是 指顾客与外汇经营银行之间，就不同币种、按一定汇 率所进行的兑换业务。
期 （发 （流 有
货 一行 二通 形
市 级市 级市 市
场 市场 市场 场
场
场
）
）
第四章金融市场
无 形 市 场
交 易 所 市 场
柜 台 市 场
影 子 市 场
7二Βιβλιοθήκη 其他金融市场外汇市场 离岸金融市场 金融衍生品市场
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（一）外汇市场
外汇市场及其功能 外汇市场的参与者 外汇交易的主要方式 外汇市场的交易对象 主要外汇市场
外汇市场的功能
形成外汇汇率； 实现购买力的国际转移； 降低外汇风险； 提供借贷融通； 便利跨国支付； 形成国际金融活动枢纽，传递外汇资金运动信息。
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2、外汇市场的参与者
外汇经营机构 一般客户 外汇投机者 中央银行
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一、金融市场的基本分类
一个完整的金融市场由许多具有不同功能的子市场 所组成。这些子市场的不同组合方式构成不同的金融 市场结构。
融资期限 交割期限 交易的程序 有无固定场所 组织形式
场场短场场长 现 ）（期）（期 货
货金 资金 市 币融 本融 场 市市 市市
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金融 市场有 广义和 狭义之 分。
广义：资金供求双方运用 各种金融工具,通过各种途径 实现货币借贷和资金融通的 交易活动的总称。包括直接 融资和间接融资活动的金融 市场。
狭义：只包括直接融资活 动的金融市场。最典型的是 证券交易所市场。
金融市 场犹如 迷宫
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二、金融市场的构成要素