2008年经济危机之后，国内油墨市场开始复苏，且近年来保持了年均两 位数的增长速度，依次测算，今年国内油墨总产量有望突破 90 万吨大关，仅 C9树脂消耗量便可达到2万吨/年。
C5/C9石油树脂发展方向
企业名称
鲁华泓锦化工 兰州石化
装置规模（万吨/年） 装置状态
1.5+2.5+3 0.8+2.5 武汉装置未开
2011-2013年石油树脂出口均价对比
2013 年出口单价（美元/吨） 2011 年出口单价（美元/吨） 2012 年出口单价（美元/吨） 2383.0
9715 8550 7514 1月
8904 7324 5999 2月
11923 10970 9272
1828.7
1868.0
1850.3
1876.2
9164 8743 8039 4月
9736 9269 8082
3月
5月
总计
1月
2月
3月
4月
5月
均价
上半年受国际经济环境恶化的影响，传统的国外消费市场树脂需求下降，对国 内树脂出口造成不利影响。图中可以看出前5个月树脂出口量较去年同期下降了 3.6%， 而人民币汇率的持续攀升使得出口环境更加恶劣，石油树脂出口价格向低点的 1800 美元/吨下滑。一方面是国外需求不振的影响，另外国内新增产能使树脂供应量增长 也给生产商寻求国外市场带来更激烈的价格竞争。
1-6月份C5树脂行情简析
①、2012年1-3月，国际油价上涨，WTI和布伦特均在100美元以上，齐鲁C5 从8000元/吨上涨至3月底的8700元/吨，带动了C5树脂价格大幅上涨。
②、2013年1-3月，国际油价稳中走低，布伦特从110美元以上跌至100美元 左右，WTI甚至一度跌破90美元大关。齐鲁C5从7000元/吨小涨至7500元/吨， 价位和涨幅明显不及去年同期。
国内C5/C9石油树脂资源主要流向
C5/C9树脂一般不单独使用，而是作为促进剂、调节剂、改性剂和其他树脂一 起使用，主要应用于路标漆、胶黏剂、油漆、油墨和橡胶助剂等领域。国内C5 树脂总量的60%流向路标漆行业，油漆市场消耗了C9树脂的一半左右。
C9树脂下游消费对比
5%
5% 40% 胶黏剂 油漆 橡胶加工 油墨
C5/C9树脂出口分析
2011-2013年石油树脂出口量1年出口数量（吨）
46903 46269 40031
2178.0 1985.0 1955.6 2036.0 1938.2 1866.6 2015.0 1960.5 1967.6 2014.1 2142.8 2119.4 2002.3
1-6月份C9树脂行情简析
①、2012年1-3月，国际油价高企，带动原料C9从6500元涨至7200元/吨，也 刺激了C9树脂价格突破了9000元大关。 ②、2013年初油品市场走势动荡，C9从6000元小涨至6500元/吨，随后便进 入下行通道，一直跌到4月底的5200元/吨左右，拖累C9树脂价格一路下行。
东北地区原料C5、C9资源主要来自于中石油旗下乙烯装置，总产能约13万吨，占国内 总量的15%左右。本地区原料资源丰富，近几年树脂装置新建项目较多，抚顺齐隆是 其中最优代表性的一个。
华南地区主要C5/C9树脂生产企业一览
C5树脂厂家
产能（万吨）
C9树脂厂家
产能（万吨）
广东润丰
2
广东新华粤
2
茂名鲁华
1.5
广州金盾
1
广州金盾
1.2
合计
4.7
合计
3
华南地区C5/C9树脂厂家较少，总产能约占全国的10%。本地区茂名鲁华、广东新华粤 是当地比较有影响力的树脂企业。
西北地区主要C5/C9树脂生产企业一览
C5树脂厂家
产能（万吨）
C9树脂厂家
产能（万吨）
兰州鑫兰
2
兰州汇丰
4
奎屯达亿
1.5
合计
2
合计
5.5
西北地区C5/C9树脂厂家也不多，主要集中在兰州地区，总产能不到全国的10%。其中 依托兰州石化乙烯充足的原料，兰州汇丰、兰州鑫兰成为西北地区树脂市场的代表性 企业。同时，西北地区树脂资源大部分流向东部沿海地区销售，也对华北、华东等地 市场有较大的影响。
国家政策调整对C5/C9树脂行业的影响
“十二五”国家在基础设施建设领域投资力度不断加大，预计到2020年， 我国现有的 5条南北线和 7 条东西线高速公路网将发展成 13 条南北线和 15 条东 西线的高速公路网。这期间，我国对包括石油树脂在内的交通涂料的需求量
将以年均 40%-50% 的速率增长，预计年均消耗 C5 树脂 *** 万吨，这也为我国路 标漆用C5树脂提供了更广阔的发展空间。
其次看胶黏剂行业。胶黏密封剂的 70% 用于建材或与建筑有关的行业， 因此未来中国房地产市场走向需要密切关注。虽然专家认为，今年尚不具备 推涨房间大幅度反弹的条件，但 2013 年我国继续推进保障房建设，今年计划 基本建成４６０万套、新开工６００万套，配套设施建设也将被摆在更加突 出的位置。这将刺激建筑建材行业的发展，同时带动胶黏密封剂的消耗需求 ，据此测算，胶黏剂行业年均可消耗石油树脂超过15万吨。
C5树脂厂家 淄博鲁华 山东玉皇 山东蓝盾 濮阳恒泰 濮阳新豫 濮阳瑞森 淄博凯信 濮阳恒润 唐山科润 烟台恒茂
合计
华北地区主要C5/C9树脂生产企业一览 产能（万吨） C9树脂厂家 产能（万吨） 5 山东齐隆 2.5+1.5（冷聚） 2 唐山科润 2 1.5 天津鲁华 2 1.5 青岛伊森 2（冷聚） 1.5 天津金业 1.5 1.5 河北依曼 1.5 1 山东齐邦 1.5 1 濮阳新天 1.5 0.6 山东蓝盾 1 0.5 淄博正德 1 濮阳恒泰 1 濮阳盛和 1 临淄胜亚 0.7 烟台恒茂 0.5 临淄新征 0.5 16.1 合计 21.7
油漆、涂料是国内C9树脂消费的主要领域之一，据数据预测，2013年全 球油漆和涂料总产量将达到 4340 万吨，而其中建筑及装饰用油漆占全球市场
份额的 47.3% 。亚太地区仍然是全球最大的市场，占全球油漆和涂料市场的 44.1%。国内油漆、涂料市场对C9树脂消费需求巨大，大概占到国内C9树脂资 源消耗的一半，年均消耗C9树脂近20万吨。
①、2008年经济危机影响，石油树脂出口略有萎缩； ②、国际经济环境复苏，国外市场消费需求回升刺激树脂出口年均增长20%。 ③、2012年树脂出口量突破10万吨，2013年出口量有望突破13万吨。
国内C5/C9树脂市场现状
①、发展迅速，但资源分布不均匀； ②、大部分产品属于质次价廉、粗放性经营较普遍； ③、整体生产工艺水平不高，高端树脂产品凤毛麟角 ④、进出口市场维持“低出高进”的局面。
华北地区C5/C9树脂产能约37.8万吨/年，几乎占国内总产能的一半。本地区树脂厂家 众多，且主要集中在山东淄博、河南濮阳及天津地区，山东鲁华、山东齐隆在国内树 脂市场中占据着领头羊的位置。
华东地区主要C5/C9树脂生产企业一览 C5树脂厂家 上海金森 宁波金海德旗 南京双思 南京源港 宁波甬华 合计 产能（万吨） 2.5 2 2 2 1.5 10 合计 8 C9树脂厂家 浙江恒河 南京齐东 南京宗宇 南京荣达 产能（万吨） 4 2 1 1
隆众石化网C5C9分析师：高政
国内C5/C9石油树脂现状简析
2013上半年石油树脂行情走向分析
影响石油树脂市场变化的因素分析
未来C5/C9石油树脂发展方向
国内C5/C9树脂资源分布
目前国内C5树脂总产能约37 万吨/年，C9树脂约47万吨/ 年，合计约84万吨/年。其 中华北地区约37.8万吨，占 全国总产能的45%，位居首 位。其次是华东地区18万吨， 占全国的21.4%。东北以13 万吨，占全国15.5%的份额 排第三。华南和西北则分别 以7.7万吨、9.2%的比重和 7.5万吨、8.9%的比重排在 第四和第五位。 国内C5/C9树脂生产企业， 主要集中在华北、华东沿海 等经济比较发达的地区，同 时大多围绕在乙烯装置附近， 具有高度集中性的分布特点。 因此随着武汉乙烯、四川彭 州乙烯陆续建成投产，后期 在华中、西南地区也将有望 出现新的石油树脂集散地。
华东地区C5/C9树脂产能约18万吨/年，占国内总产能的1/5，是仅次于华北的第二大石 油树脂产销地。本地区浙江恒河、上海金森等企业在国内C5/C9树脂领域也占据着举足 轻重的地位。
东北地区主要C5/C9树脂生产企业一览 C5树脂厂家 抚顺华兴 抚顺齐隆 大庆华科 产能（万吨） 2 1.5 1 C9树脂厂家 大庆华科 抚顺正川 抚顺湘凡 鞍山亿华 辽阳石化 合计 4.5 合计 产能（万吨） 2 2 2 1.5 1 8.5
技术
国产独立技术
新建2.5万吨加氢 兰州石化研究院
上海金森
杨子伊士曼 盘锦和运
2.5
1.8 0.2
正常
正常 正常
埃克森美孚
伊士曼
天津鲁华
山东齐隆
-
DCPD、C9加氢
C9加氢
国外技术
国外技术
相比国外企业，国内树脂仍属于品质低端产品，质次价廉的现状亟需打破， 引进或研发先进技术，向加氢树脂方向发展是大势所趋。然而，目前技术瓶颈成 为制约国内企业在此领域发展的最大障碍。
50%
2011-2012石油树脂出口五大地区占比
日本
4.93% 5.60% 6.26% 5.75% 7.11%
2012年出口占比
2011年出口占比
印度尼西 亚
马来西亚
韩国
8.07% 6.47% 6.91% 7.46% 10.61% 7.40%
印度
泰国
国内C5/C9树脂除了国内消耗，产品也远销欧美、拉美及东南亚等世界各地， 其中就近的东亚、东南亚地区是国内树脂主要出口地。