第四次并购浪潮：金融杠杆并购为特征（二十世纪80年代）
第五次并购浪潮：全球跨国并购为特征（二十世纪90年代）规模极 大。
五次并购浪潮成就了美国公司的今天
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企业转型升级中的金融战略
并购式增长案例：美国思科系统公司
思科公司是全球领先的互联网设备供应商，创立于1984年，1990年在NASDAQ 上市。 上市后，思科公司一共进行了174次并购，并购总投入600亿美元。成功的并 购让思科在其所涉足的每一个领域都成为市场的领导者 。 营业收入：1990年6900万—2010年400亿 总市值：1990年2.79亿—2010年1157亿
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众筹
现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集 资金。
相对于传统的融资方式，众筹更为开放，能否获 得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准。 只要是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得 项目启动的第一笔资金，为更多小本经营或创作的 人提供了无限的可能。
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众筹 发起人：有创造能力但缺乏资金的人； 支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支 持的人； 平台：连接发起人和支持者的互联网终端。 天使汇、人人投、众筹网、京东众筹。。。
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国内案例：院线的收购
国内影视庞大的市场及发展空间，让资本不断 的涌入院线的收购
目前国内一二线城市的院线，已基本上被万达、 中影、华夏等几大院线掌控。新入来者，则通过 收购三四线城市的院线来达到快速扩张的目的。
长安信托-设立院线基金-收购三四线院线 香港某企业-国内某企业-收购院线
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金融的概念
金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活 动的总称。
广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、 结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖。
狭义的金融专指信用货币的融通。
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金融内容
金融的内容可概括为货币的发行与回笼，存款的吸 收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖， 有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的 货币结算等。
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美国历次并购浪潮
第一次并购浪潮：横向并购为特征（十九世纪末-二十世纪初） 此次合并浪潮产生了一些后来对美国经济结构影响深远的垄断组织， 如美国钢铁公司、美国烟草公司、杜邦公司等一批现代化公司。
第二次并购浪潮：纵向并购为特征（二十世纪20年代）
第三次并购浪潮：混合并购为特征（二十世纪60年代）
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并购类型和方式
并购类型 相同类型企业（横向并购）、上下游企业 （纵向并购）通过并购整合，实现企业规模化， 效益化。另有收购不同行业公司，实现多元化 发展（混合并购）
方式：现金、股权、现金+股权
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并购基本流程
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并购支付方式：前期以股票支付、后期以现金和其他方式为主
并购战略： 1、并购小公司。通过收购，迅速建立起自己的研发体系、产品体系、制造体 系和销售体系，核心竞争力不断提升。 2、目标公司特点：员工在100人左右，业务主要在一个高速增长的技术产品 领域，与思科的主营业务和公司观念相协调 3、并购效果：完成174次并购，平均年收入增长率持续保持40%左右，约有 30%的产品和40%的高管来自目标公司融战略
金融机构 主要有银行、信托公司、保险公司、证券公司。 其他还有信用合作社、财务公司、金融租赁公司 以及证券交易所、金银、外汇交易所、期货交易 所等
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金融工具 股票、债券、期货、黄金、外汇、保单等 也叫金融产品、金融资产、有价证券。 新型金融工具：众筹、P2P、互联网金融、保理等
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彭德标 广东深宝（前海）律师事务所
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目录
一、企业转型升级中金融的重要性 二、金融战略的具体实施 三、发挥律师的重要作用 四、金融战略过程中应注意的事项 五、结束语
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企业转型升级中可运用的金融方式
我国金融体系是以银行为核心建立起来的，银行在 金融体系中有着举足轻重的作用。
当下，除银行之外的为企业发展提供帮助的金融工 具方式：
证券、众筹、并购、供应链金融、P2P、私募PE\VC、 保理、不良资产处置等
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企业转型升级中的金融战略
一、企业转型升级中金融的重要性
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企业转型升级中的金融战略
企业要生存发展，“钱”是流动的“血液” 传统：租金+人工+日常管理+税金。。。 升级：传统支出+管理支出+研发支出+中介支出
通过金融市场和金融工具实现企业“钱”成为流动的 “血液”，为造血功能。
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众筹
1、低门槛：无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有 想法有创造能力都可以发起项目。 2、多样性：众筹的方向具有多样性，在国内的众筹网站上 的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出 版、游戏、摄影等。 3、依靠大众力量：支持者通常是普通的草根民众，而非公 司、企业或是风险投资人。 4、注重创意：发起人必须先将自己的创意（设计图、成品、 策划等）达到可展示的程度，才能通过平台的审核，而不单 单是一个概念或者一个点子，要有可操作性。
企业转型升级中的金融战略
二、企业转型升级金融战略的具体实施
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并购
兼并和收购 兼并指两家或更多独立的公司，合并组成一家公 司。通常是大鱼吃小鱼。 收购指一家公司购买另一家公司的股票或资产， 已获得该公司的全部资产，或部分所有权，或控制 权。
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