复查测验：第9章财务杠杆与资本结构自制杠杆是：所选答案：A. 由个别股东借款或贷款作为调整其财务杠杆水平的一种手段下列哪个理论表明，企业的权益资本成本直接与公司的资本结构比例相关？所选答案：B. M &M命题II问题得10 分，满分10 分3显性成本，如法律和行政费用、与企业违约相关的成本分类为_____成本。

所选答案：A. 直接破产问题得10 分，满分10 分4由于下面的哪一个，企业不再持续存在？所选答案：A. 清算公司价值最大化时：所选答案：C. 加权平均资本成本最小化AA旅游公司比较两种资本结构以确定更好的融资业务。

第一个选择是完全股权融资。

第二个选择是基于0.45的债务权益比率。

如果预期的息税前利润（EBIT）低于盈亏平衡水平，AA旅游应该如何选择？假设不考虑税。

所选答案：B. 由于预计息税前利润低于盈亏平衡水平，选择无杠杆的融资下列关于杠杆和无杠杆资本结构之间的关系，哪个陈述是正确的？假设没有税。

所选答案：C. 无杠杆企业EBIT变动时，EPS会更敏感问题得10 分，满分10 分8M & M命题II：所选答案：B. 企业的权益资本成本是一个斜率为（R A- R D）的线性函数问题得10 分，满分10 分9以下哪一项是直接破产成本？所选答案：D. 为准备破产报告支付外部会计师费在公司最优资本结构中增大债务比例，企业的最大的可能是？所选答案：C. 低概率的财务困境最优资本结构：所选答案：D. 将随着时间的推移、税收和市场条件而变化资本结构的静态理论主张，企业的最优资本结构：所选答案：B. 由于额外债务带来的税收节约，与额外债务产生的破产成本相等M & M理论的基本观点是，公司的价值取决于：所选答案：D. 公司的总现金流量根据优序融资理论，企业首先更愿意使用的融资方式为：所选答案：C. 内部储备资金凯尔索电子公司正在比较杠杆和非杠杆的资本结构。

完全权益的资本结构由40000股普通股构成。

杠杆企业资本结构由25000股股票加上7%利率、280000美元的债务构成。

这两个融资方案之间的息税前利润盈亏平衡点是多少？忽略税收。

所选答案：B. $52,267问题得10 分，满分10 分16Holly是完全权益公司，其流通股市场价格为每股45美元，共9000股。

公司已决定以9.5%的利率发行120000美元的债券，以满足回购股票的资金需求。

回购预计将增加每股收益。

公司的期望EBIT最低水平是多少？忽略税收。

所选答案：A. $44,141问题得10 分，满分10 分17MDG公司是一个发行48000股流通股完全权益公司，其市场价格为每股50美元。

公司的息税前利润为128000美元。

该公司已经决定以8%的利率发行250000美元的债券，向其金融业务加杠杆。

债务将被用于回购股票。

你有400股股票，你还以8%的利息贷出资金。

根据米勒的假设，你要卖多少股票来抵消杠杆？假设你贷出了你出售股票获得的资金。

忽略税收。

所选答案：B. 41.67 股LA服装公司预期的息税前利润为48900美元，无杠杆的资本成本14.5%，税率34%。

公司还拥有8000美元的债务，票面利率7%。

债务按面值出售。

这家公司的价值是多少？所选答案：C. $225,299.31汉诺威技术公司是完全权益公司，有320000股流通股，股票市场价格每股19美元。

股票目前权益成本为15.4%，税率为34%。

该公司正在考虑增加120万美元、票面利率为8%的债券。

该债券将按面值售出。

该杠杆企业的权益价值为多少？所选答案：C. $5.288 millionBM食品公司预计息税前利润为48600美元，无杠杆的资本成本为13.2%，债务的面值为25000美元。

债务的票面利率为8.5%，税率为34%。

公司的价值为多少？所选答案：C. $251,500问题得10 分，满分10 分21EU公司具有52300美元的税后净收入，无杠杆的资本成本是14.1%，税率为36%。

这家公司的价值为多少？所选答案：C. $370,922某公司无杠杆的资本成本为17.5%，息税前利润327500美元。

相同的业务和资产的杠杆企业债务的票面利率为7.5%，该公司债务面值650000美元。

公司适用税率为38%。

该杠杆企业的价值为多少？所选答案：C. $1,407,286问题得10 分，满分10 分23约翰逊轮胎经销商的债务面值和市场价值均为12000美元。

债券票面利率为6%，每年支付利息。

预期的息税前利润为2100美元，税率为30%，无杠杆企业的资本成本是11.7%。

权益成本为多少？所选答案：A. 23.20%问题得10 分，满分10 分24PP公司的权益成本为15.3%，11.8%的无杠杆资本成本。

公司拥有22000美元的债务，以票面价值发行。

杠杆公司价值是41000美元，税率为34%。

债务的税前成本是多少？所选答案：A. 7.22 %问题得10 分，满分10 分25JMS公司预期的息税前利润为6200美元。

其无杠杆资本成本为14%，税率为34%。

公司债券的市场价值与面值均为2500美元。

债券的票面利率9%，利息按年支付。

公司的加权平均资本成本是多少？所选答案：B. 13.60 %问题得10 分，满分10 分26某公司有12000美元的债务，负债价值为26400美元，税前债务成本为9.20%，权益成本为17.6%，税率为37%。

公司的加权平均资本成本是多少？所选答案：C. 12.23 %Percy批发供应商的息税前利润为106000美元。

债务的面值和市场价值均是170000美元。

无杠杆企业的权益成本为15.5%，债务的税前成本是8.6%。

税率为38%。

公司的加权平均资本成本为多少？所选答案：A. 13.45 %问题得10 分，满分10 分28银河公司正在比较两种不同的资本结构：完全权益计划（计划1）和杠杆计划（计划2）。

按照计划1，该公司将发行178500股流通股。

按计划2，将要74100股普通股和发行178万美元的债券。

假如债券利率为11%，不考虑税收，均衡点的EBIT为多少？所选答案：B. $298,333.33来自西弗吉尼亚的WV公司，债务权益比率为1.4。

其加权平均资本成本是10%，它的债务成本是9%。

企业所得税税率为33%。

公司的无杠杆资本成本是多少？所选答案：A. 12.38%问题得10 分，满分10 分30ES公司拥有未偿还的债务市场价值136000美元。

如果经济发展正常，该公司预计EBIT为12000美元；如果经济强劲扩张，EBIT将提高27%；如果发生经济衰退，EBIT将下降55%。

该公司正在考虑发行54000美元的债券，利率5%。

所得款项将用于回购股票。

目前该公司有2000股流通股，忽略税收。

相比一个正常的经济体，如果经济进入衰退期，EPS将会变化____ %（假设公司改变资本结构）。

所选答案：C. -70.97利用均衡点进行企业资本结构分析时，（）。

所选答案：A. 当预计EBIT高于均衡点时，负债筹资比权益筹资有利B. 当预计EBIT低于均衡点时，权益筹资比负债筹资有利D. 当预计EBIT等于均衡点时，两种筹资方式的报酬率相同最佳资本结构的判断标准是（）。

所选答案：A. 加权平均资本成本最低C. 企业价值最大问题得10 分，满分10 分33以下关于M & M无税命题II的阐述哪项陈述是正确的？所选答案：A. 财务风险取决于由债务权益比率C. 预期资产回报率等于加权平均资本成本当公司（），利息税盾没有价值所选答案：A. 零税率C. 零负债D. 零杠杆问题得10 分，满分10 分35无杠杆的资本成本是指完全权益公司的资本成本。

所选答案：对根据优序融资理论,下列哪些是正确的？所选答案：A. 企业首选内部资金B. 公司的利润水平和债务水平呈反向关系D. 公司的资本结构由其外部融资需求决定根据M&M命题1，公司的价值与其资本结构无关。

所选答案：对公司的最佳资本结构一定是使每股收益最大的资本结构。

所选答案：错问题得10 分，满分10 分39努力避免破产企业的费用属于直接成本。

所选答案：错公司权益的财务风险，是由于债券筹资所产生的额外风险。

所选答案：对问题得10 分，满分10 分41财务困境公司因避免破产而发生的成本，属于直接破产成本。

所选答案：错问题得10 分，满分10 分根据M&M（无税）理论，公司的加权平均资本成本不受资本结构的影响。

所选答案：对问题得10 分，满分10 分43啄食顺序理论表明，企业在任何时候都倾向于内部融资。

所选答案：对财务杠杆的税盾利益对于那些累计亏损大的企业更有意义。

所选答案：错问题得10 分，满分10 分45在美国企业清算中的“绝对优先规则”中规定，清算的第一索取权是所欠员工的工资和薪金。

所选答案：错问题得10 分，满分10 分46如果一个公司债务达到最佳数量，错误的说法有：所选答案：A. 债务权益比为1C. 直接财务困境成本一定等于利息税盾的现值D. 公司价值等于V L + T C×D。