银行间外汇市场－－中国外汇交易中心
中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心成立 于1994年4来自,为中国人民银行直属事业单位；
交易中心总部设在上海，备份中心建在北京，在18 个中心城市设有分中心。
主要职能
提供银行间外汇交易、人民币同业拆借、债券交易系 统并组织市场交易；
办理外汇交易的资金清算、交割，提供人民币同业拆 借及债券交易的清算提示服务；
3.外汇市场的作用
实现购买力的国际转移。外汇市场为货币交换提供 了场所，进而实现了购买力的国际转移。
提供资金融通。外汇市场向国际间的交易者提供了 资金融通的便利，从而使国际借贷和国际投资活动 顺利进行。
转移外汇风险和提供投资机会。国际经济交易中面 临的外汇风险，可通过购买外汇期货等方式转移外 汇风险，投机者可通过承担风险获取利润。
中央银行与监管机构。中央银行是外汇市场的重要参
与者。中央银行持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成 部分，并承担着维持本国货币金融市场的职责。 中央银行经常通过购入或抛出某种国际性货币的方式来对外汇市场 进行干预，以便能把本国货币的汇率稳定在一个希望的水平上或幅 度内。 由于外汇市场的重要性，各国一般由专门的监管机构来规范外汇市 场的发展，我国外汇市场的监管机构为国家外汇管理局。
2.外汇市场的特点
24小时连续运作的全球性大市场
➢ 世界上大约有30多个主要的外汇市场，最重要的有 欧洲的伦敦、法兰克福和巴黎，美洲的纽约和洛杉 矶，澳洲的悉尼，亚洲的东京、新加坡和香港等。 这些外汇交易中心的地理位置不同，当一个市场闭 市时，另一个市场仍在交易，形成了一个全天24小 时连续运作的全球统一的外汇市场。
人民币汇率中间价的确定
交易模式
外汇市场实行做市商报价驱动主导的交易机制，采用 竞价交易和询价交易两种交易模式。
竞价交易
竞价交易也称匿名交易，是指做市商将各种货币对的买 卖价格报入交易系统，交易系统自动选择最优的买卖报 价并匿名发布，会员通过一次点击（one click）、匿名 询价（RFQ）或限价订单（limit order）方式与做市商 匿名交易。
客户。在外汇市场中，凡与外汇银行有外汇交易关
系的公司和个人，都是外汇银行的供应者、需求者 和投机者，在外汇市场上占有重要的地位。他们中 有为进行国际贸易、国际投资等经济交易而买卖外 汇者，也有零星的外汇供求者，如国际旅游者、留 学生等。
外汇经纪人。外汇经纪人指介于外汇银行之间、
外汇银行和其他外汇市场参与者之间，进行联系、 接洽外汇买卖，从中赚取佣金的经纪公司或个人。
第二节 国内外主要外汇交易市场
中国外汇交易市场 国际外汇交易市场
1.中国外汇交易市场
中国外汇交易市场根据参与主体的不同，分为两个层次： 柜台市场－－零售市场－－客户市场
➢ 银行与企业之间的结售汇交易（比重最大） ➢ 个人通过银行炒汇也属于这一个层次 同业市场－－批发市场－－银行间市场 ➢ 轧平头寸，多头头寸，空投头寸，外汇敞口 ➢ 中央银行与外汇银行间的交易
易品种不断丰富，业务范围不断扩大，服务时间不断延长。
银行间外汇市场现状
交易品种
人民币外币对：9种货币
美元/人民币、港币/人民币、日元/人民币、欧元/人民币、英镑/人 民币、澳元/人民币、加元/人民币、人民币/林吉特、人民币/卢布
外币对：9个货币对
欧元/美元、澳元/美元、英镑/美元、美元/瑞士法郎、美元/港元、 美元/加元、美元/日元、欧元/日元、美元/新加坡元
汇率波动剧烈。20世纪70年代初布雷顿森林体系崩溃后， 西方国家普遍实行浮动汇率制，外汇汇率直接受到市场 供求关系的影响，使得汇率波动愈加频繁。
各个外汇市场汇率趋向一致。各外汇市场通过先进的通 讯设备和计算机网络连成一体，降低了投资者套汇的成 本，使汇率趋向一致。
外汇交易方式多样。即期、远期、期货、期权等传统外 汇交易方式，还有很多新的衍生交易工具，如掉期、互 换等。
一次点击：交易金额不大于流动性限额时，会员点击交 易系统显示的报价，即可按所看到的报价成交。
匿名询价：交易金额大于流动性限额时，会员点击 交易系统显示的报价，即可进入匿名询价方式。最 优报价的做市商可以拒绝成交，或者报出在该交易 金额下其原意成交的价格。
第四讲 外汇市场与外汇交易
主要内容
第一节 外汇市场概述 第二节 主要国内与国外外汇市场 第三节 典型外汇交易方式
第一节 外汇市场概述
1.外汇市场的含义 2.外汇市场的特点 3.外汇市场的作用 4.外汇市场的主要参与者
1.外汇市场的含义
外汇市场(foreign exchange market)是指投资者、 进出口商和银行买卖外汇以及清算国际间债权和 债务的市场，或者说是国际间各种不同货币彼此 相互交换的场所。
即期外汇的做市商，其在保障市场流动性、提高市场交易效率、转 移和分担风险，促进市场发展等方面发挥了重要作用。有370家银 行为银行间外汇市场即期外汇市场的会员。
做市商是指在外汇市场上，由具备一定实力和信誉的法人作为特许 交易商，不断地向其他会员银行报出某些特定外汇的买卖价格（即 双向报价），并在该价位上接受会员银行的买卖要求。做市商通过 这种不断买卖来维持市场的流动性，满足会员银行的交易需求。
提供外汇市场、债券市场和货币市场的信息服务；开 展经人民银行批准的其他业务。
发展历程
1994年以前，固定汇率制度和双轨汇率制度 1994年1月1日起，重大改革：实行以市场供求为基础的、
单一的、有管理的浮动汇率制度； 实行银行结售汇制度：企业和个人按规定向银行结售汇，
银行则进入银行间外汇市场进行交易。 外汇交易中心建立以来发展迅速，交易主体不断增加，交
4.外汇市场的参与者
外汇银行。由中央银行指定可以经营外汇业务的
商业银行或其他金融机构。
外汇银行在两个层次上从事外汇业务活动。 1、零售业务。银行应客户要求进行外汇买卖，并收
兑不同国家的货币现钞。 2、批发业务。银行为了平衡外汇头寸，防止外汇风
险而在银行同业市场上进行轧差买卖。
银行间外汇市场上，外汇银行包括做市商和普通会 员两类。截至2013年3月末，31家商业银行成为银行间外汇市场