2、负债管理理论
1）简介
（1）流行时间：20世纪六七十年代 （2）核心观点：通过管理负债实现“三性”统一 （3）依据：
金融市场发达 金融管制加强 金融创新推广 存款保险制度建立 （4）理论内容：主张银行通过主动负债的方式来维持 流动性。从MM借入资金。
（5）意义及缺陷 增加成本、扩大风险
3、资产负债综合管理理论
★重点内容： 1、资产负债管理理论 2、利率风险管理 3、我国商业银行资产负债管理办法
★资产负债管理有狭义和广义之分。 ★狭义的资产负债管理主要指在利率波动的环境中，通
过策略性改变利率敏感资金的配置状况，来实现银行的 目标净利息差额，或者通过调整总体资产和负债的持续 期，来维持银行正的净值。
★广义的资产负债管理指商业银行按一定的策略进行资
（3）资金缺口管理的缺陷
（二）持续期的应用及局限性
1、持续期概念及计算公式 P319
2、持续期缺口管理
持续期缺口：是银行资产持续期与负债持续期和负债资产 现值比乘积的差额。
DGAP=DA-UDL 持续期缺口管理：指银行通过调整资产负债的期限与结构， 采取对银行净值有利的持续期缺口策略来规避银行资产与负债 的总体利率风险。
（1）流行时间： 20世纪70年代末（背景） （2）核心观点：通过管理资产、负债实现“三性”统一 （3）基本原理：强调资产与负债的规模对称、速度对称、 结构对称、目标互补
这一理论强调银行在其资产负债业务中必须同时管理 资产、负债的数量结构、期限结构、利率结构和风险结 构，以使银行在市场利率频繁波动中，在确保资金安全 性、流动性情况下实现最大的利润。
1918《商业银行及资本形成》
（3）意义与缺陷：1+2
4）预期收入理论
（1）基本观点：银行资产的流动性取决于借款人的 预期收入，而不是贷款期限的长短。强调的是贷款偿 还与借款人未来预期收入之间的关系。
（2）代表人物：美国经济学3）意义与缺陷：3+1
利率敏感资金正确口
浮动利率资产 固定利率资产
浮动利率负债
正确口
固定利率负债
利率敏感资金负确口
浮动利率资产
负确口
固定利率资产
浮动利率负债 固定利率负债
4、资产负债外管理理论
（1）流行时间： 20世纪80年代末 （2）核心观点：主张商业银行应从传统的资产和负 债业务以外去开拓新的业务领域，开辟新的盈利源泉。 （3）依据：金融自由化、金融创新、表外管理 （4）意义：取长补短 更为科学
负缺口策略
当银行预测市场利率将下降时，往往趋向于保持缺口为负 值，利率敏感比率小于1，使银行净利息收入随着利率下降而增 加。
零缺口策略
这种策略是努力使缺口为零，利率敏感比率等于1。即银行 资产与负债的期限对应，浮动利率资产与浮动利率负债相等， 并且固定利率资产也全部以固定利率负债支撑，以此控制由于 利率波动而导致的巨额损失的风险。
2、衡量
利率敏感性缺口:指利率敏感性资产和利率敏感性负债的差额。
（1）资金缺口=利率敏感性资产 - 利率敏感性负债
（2）利率敏感比率=利率敏感性资产/利率敏感性负债
资金缺口、利率敏感性比率、利率变动与银行净利息收入 变动之间的关系
资金缺口
正值 正值 负值 负值 零值 零值
利率敏感 比率 >1 >1 <1 <1 =1 =1
二、利率风险及其管理
1. 缺口的衡量与管理 2. 持续期的应用及局限性 3. 金融衍生工具的应用
（一）利率敏感性缺口的衡量与管理
1、定义
利率敏感性缺口管理:指银行管理人员根据对利率变化的预 测，积极调整资产负债结构，扩大或缩小利率敏感性资产和利 率敏感性负债的差额，即“利率敏感性缺口”，从而保证银行 收益的稳定或增长。
利率 变动 上升 下降 上升 下降 上升 下降
利息收 入变动
增加 减少 增加 减少 增加 减少
变动 幅度
> > < < = =
利息支 出变动
增加 减少 增加 减少 增加 减少
净利息收入 变动
增加 减少 减少 增加 不变 不变
3、资金缺口管理
（1）银行资产负债结构的利率敏感性分析 （2）利率敏感性缺口管理策略 正缺口策略 当银行预测市场利率将上升时，保持缺口为正值， 缺口率（利率敏感性资产/利率敏感性负债）大于1，使 银行净利息收入随着利率上升而增加。
金配置，来实现银行流动性、安全性和盈利性的目标组 合。
一、商业银行资产负债管理理论 及其发展
★1.资产管理理论
2.负债管理理论 3.资产负债综合管理理论 4.资产负债外管理理论
商业银行资产负债理论的演进
上世纪60年代 60--80年代
80-80年代末 80年代末
1、资产管理理论
1）简介
（1）流行时间：商行产生——20世纪60年代 （2）核心观点：通过管理资产实现“三性”统一 （3）依据：
《国富论》（国民财富的性质和原因的研究） （3）原则：来源制约运用、保持高度流动性 （4）局限性：续短为长、需求多样、外部条件
3）资产转移理论
（1）基本观点：保持流动性的最好办法是持有可转
换资产，这类资产一般具有信誉好，期限短，容易出售 的特点，从而保障了银行在需要流动性时能迅速转化为 现金。
（2）代表人物：美国经济学家莫尔顿,
金融市场不发达 融资工具单一 商业银行为主 资金来源固定 （4）主要理论：商业贷款、资产转移、预期收入理论
2）商业性贷款理论（真实票据理论）
（1）基本观点：商业银行的业务应集中于短期自动 清偿性贷款，即基于商业行为的自动清偿性贷款， 这种贷款一定要以真实交易作基础，要用真实商业 票据作抵押。 （2）代表人物：18世纪英国经济学家亚当∙斯密
2、远期利率协议
买卖双方商定将来一定时间的协议利率并 规定以何种利率为参考利率，在将来清算日按 规定的期限和本金额，由一方或另一方支付协 议利率和参照利率利息的差额的贴现金额。
3、银行净值变动、持续期缺口与市场利率变动的关系
（三）衍生金融工具在利率风险管理中的作用 1、利率期货
假设商业银行利率敏感性缺口为正值，如果 预期市场利率水平下跌，商业银行可以在期 货市场上做多头交易进行套期保值，用期货 市场的收益来弥补现货市场的损失，消除了 利率下降的风险，从而稳定了银行净利差。