三全食品股份有限公司财务报表分析（一）“三全食品”的资产负债表分析：【资产与负债】┌─────────┬─────┬─────┬｜财务指标(单位)｜2009-12-31｜2008-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼｜资产总额(万元)｜｜｜｜负债总额(万元)｜｜｜｜流动负债(万元)｜｜｜｜长期负债(万元)｜｜｜｜货币资金(万元)｜｜｜｜固定资产(万元) ｜｜｜｜流动资产(万元) ｜｜｜｜存货(万元) ｜｜｜｜在建工程(万元) ｜｜｜｜应收帐款(万元)｜｜｜｜其他应收款(万元)｜｜｜｜股东权益(万元)｜｜｜｜实收资本(万元)｜｜｜｜资产负债率(%)｜｜｜｜股东权益比率(%)｜｜｜｜流动比率(%)｜｜｜｜速动比率(%)｜｜｜└———──────┴─────┴─────┴从以上的比较性资产负债表提供资料可看出，“三全”公司的资产总额及货币资金均比上年度有所增加，呈上升趋势，从总体上来看，公司的规模有所扩大。
从资产部分比较分析看，公司的资产总额较上年增加了万元，增长率为%。
在这其中，固定资产增加了万元，增长幅度为%，这表明公司的生产能力有较大的提升。
流动资产较上年增加万元，增长率为%，与固定资产的增幅较为接近，但需进一步分析资产增长幅度是否与生产能力提高相适应。
就流动资产相关项目增减情况看，货币资金较上年增加万元，增长率为%，应收账款较上年减少万元，降幅%，与上年基本持平。
存货较上年减少万元，减少了%，说明销售状况有所改善。
从流动资产的各项变化来看，公司的支付能力有所上升。
在建工程较上年减少%,说明其部分项目已完工并转入固定资产项目，有利于企业利润的增长。
从负债和所有者权益部分比较分析看，流动负债增加了万元，增长率为%，无论从增长数额还是增长率来看，都要明显低于流动资产，提高对公司的短期偿付能力，该公司的短期偿付压力不大，长期负债本年度增加万元，增幅%，增幅较大，应加以关注。
所有者权益增加万元，增幅%，变动不大，说明公司的筹资力度不大，现有自身资本基本能够满足生产经营活动。
接下来再通过项目共同分析：该公司的债权比重基本不变，虽有%的增加，但对企业的影响甚微，所以可判定为企业维持上年的负债比例。
存货的共同比由上年的÷=%降为÷=%，说明存货周转率呈反向变化，需研究同行业销售与竞争策略。
还应注意分析存货量是否充裕，或该存货评价方法有无低估存货现象。
流动资产比重由上年的÷=%上升为÷=%，流动负债由上年的÷=%下降为÷=%。
该变动较为合理，能提高企业短期支付能力，同时能避免资源的浪费。
固定资产同比由÷=%上升为÷=%。
再加上固定资产的增加主要是由于在建工程完成，可知该公司将财务资源分配与营运资产的比率在逐年扩大。
所有者权益比重下降%，与负债比重的降幅%，基本一致。
但实收资本由上年的÷=%上升为÷=%，而流动负债比重稍有下降，则可以看出股东的投资风险下降，债权人的安全边际提高。
由于组成该公司产的流动性资产长期资产与流动负债，长期负债较为平衡，所以该公司是适中型的资本结构。
（二）利润表分析：【利润构成与盈利能力】┌─────────┬─────┬─────┬─────┬｜财务指标(单位)｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼｜主营业务收入(万元)｜｜｜｜｜主营业务成本(万元)｜｜｜｜｜营业税金及附加｜｜｜｜｜主营业务利润(万元)｜｜｜｜｜经营费用(万元)｜｜｜｜｜管理费用(万元)｜｜｜｜｜财务费用(万元)｜｜｜｜｜三项费用增长率(%) ｜｜｜｜｜营业利润(万元)｜｜｜｜｜投资收益(万元)｜-｜｜｜｜营业外收入(万元) ｜｜｜｜｜补贴收入(万元)｜-｜-｜-｜｜营业外收支净额(万｜｜｜｜｜元)｜｜｜｜｜利润总额(万元)｜｜｜｜｜所得税(万元)｜｜｜｜｜净利润(万元)｜｜｜｜｜销售毛利率(%)｜｜｜｜｜主营业务利润率(%) ｜-｜-｜-｜｜净资产收益率(%)｜｜｜｜└———──────┴─────┴─────┴─────┴（1）绝对额比较从表中可以看出，09年与08年相比，主营业务收入由万元增长至万元，增长万元，但是公司对于成本的控制不好，增长了万元，超过业务收入增长，由于这个原因，对主营业务利润，利净总额和净利润产生不利影响，使其增长幅度变小，应引起公司的注意。
此外，经营，管理，财务费用都有相应的减少，有利于公司利润的增加。
（2）百分率比较：环比趋势百分率分析1.主营业务收入在两年内都有增长，09年较08年增长÷=%，表明企业处于发展时期。
年主营业务利润增长为÷－1=－%，呈负增长，说明公司对主营业务成本控制不佳，致使其大量增加，必须加以控制。
3.经营费用，管理费用，财务费用大幅减少，并且减少幅度超过主营业务收入的增长，很大程度上抵消了主营业务成本的增长量，有利于公司利润的改善。
4.公司的营业外收入近三年逐步减少，存在些许异常现象，应对此深入研究。
5.该公司09年利润总额与净利润增长幅度分别为÷－1=%与%，利润总额增幅小于08年的÷－1=%，而净利润增幅与08年的%基本持平。
说明企业的盈利能力有所减弱。
主要原因在于生产成本的增加导致利润总额的减少。
定基百分率投益分析：两年的主营业务收入指数为÷=%，主营业务利润指数为÷=%，说明该公司主营业务业绩较好。
主营业务成本指数÷=%，高于同期主营业务增幅，对主营业务利润的增长影响较大，公司在以后的以后经营活动中应加对成本的控制力度。
三项费用下降了%，有利于营业利润的增长。
09年企业利润指数为÷=%，高于上期指数÷=%，说明企业的经营效益较好。
（三）现金流量表分析：【现金流量】┌─────────┬─────┬─────┬｜财务指标(单位)｜2009-12-31｜2008-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼｜经营活动现金流入｜｜｜｜(万元)｜｜｜｜经营活动现金流出｜｜｜｜投资活动现金流入｜｜｜｜投资活动现金流出｜｜｜｜借款收到的现金｜｜｜｜筹资活动现金流入｜｜｜｜筹资活动现金流出｜｜｜｜现金流入合计｜｜｜｜现金流出合计｜｜｜｜经营活动现金净流量｜｜｜｜增长率(%)｜｜｜｜销售商品收到现金与｜｜｜｜主营收入比(%)｜｜｜｜经营活动现金流量与｜｜｜｜净利润比(%)｜｜｜｜现金净流量与净利润｜｜｜｜比(%)｜｜｜｜经营活动现金净流量｜｜｜｜(万元)｜｜｜｜投资活动的现金净流｜｜｜｜量(万元)｜｜｜｜筹资活动的现金净流｜｜｜｜量(万元)｜｜｜｜现金净流量(万元)｜｜｜└———──────┴────--┴─────┴（1）现金流入结构分析：公司09年现金流入中，经营活动占÷=%，投资活动占÷=%。
说明当年公司现金流入主要来自经营活动，来自投资活动比例很小。
从资金来看，全部来自主权资本投入，资本结构不够合理，而企业经营活动产生现金投入占高比%，比重过大，不利于企业资本扩张，也加大了企业的风险。
（2）现金流出结构分析公司当年资金，投资活动占÷=%，经营活动占÷=%，筹资活动÷=%。
生产经营活动流出的现金占绝对多数，这种流出结构属正常现象。
（3）现金净流量结构分析经营活动现金净流量为万元，联系利润表可知，企业经营能力较强，生产经营正常。
现金流量净额呈正数，且主要是由于生产经营活动引起的，说明该公司收现能力强，而坏账风险小，营销能力不错。
【每股指标】┌─────────┬─────┬─────┬｜财务指标(单位)｜2009-12-31｜2008-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼｜每股收益(元)｜｜｜｜每股收益扣除(元)｜｜｜｜每股净资产(元)｜｜｜｜每股资本公积金(元)｜｜｜｜每股未分配利润(元)｜｜｜｜每股经营活动现金流｜｜｜｜量(元)｜｜｜｜每股现金流量(元)｜｜｜└———──────┴─────┴─────┴【经营与发展能力】┌─────────┬─────┬─────┬｜财务指标(单位)｜2009-12-31｜2008-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼｜存货周转率(%)｜｜｜｜应收账款周转率(%) ｜｜｜｜总资产周转率(%)｜｜｜｜主营业务收入增长率｜｜｜｜(%)｜｜｜｜营业利润增长率(%) ｜｜｜｜税后利润增长率(%) ｜｜｜｜净资产增长率(%)｜｜｜｜总资产增长率(%)｜｜｜└———──────┴──----─┴─────┴【主要财务指标】┌─────────┬─────┬─────┬｜指标\日期｜2009-12-31｜2008-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼｜净利润(万元)｜｜｜｜净利润增长率(%)｜｜｜｜净资产收益率(%)｜｜｜｜资产负债比率(%)｜｜｜｜净利润现金含量(%) ｜｜｜└———──────┴─────┴─────公司偿债能力分析:从流动比率来看,该公司09年的流动比率为1．7538∶1，未能达到200%以上，但由于该公司为属于食品行业，生产固期较短，所以流动比率也相对较低。
就此判断公司的偿债能力不存在大问题。
从速动比率来看，该公司09年速动比率为127．9%，高于100%，说明公司短期偿债能力较强，债权人安全边际大。
长期偿债能力分析：该公司资产负债＝67486．38÷161176．70＝41．87%，资产负债比率较大适中，有利于公司发展以不债权人权益的保障公司净资产负债率＝67486．38÷93306．96＝72．33%，略低于是100%，投资风险小，但对企业的扩大规模有部分不良影响公司盈利能力分析：公司的销售毛利益09年较上年下降2．36%，说明公司的盈利能力有所下降，应分析其原因。
公司总资产报酬率由08年（8240．99÷131602．75）6．26%，上升为09年（9371．53÷141365．25）＝6．63%，有小幅提升，说明公司的获利能力稍有提升。
公司净资产收益率比上年提升0．29%，说明资本营运效益和投资者债权人受保障程度有所改善。
公司的每股收益下降了45．98%，下降幅度大，说明普通股的获利能力大幅下降，但不能代表公司的经营风险和财务风险增大，应综合其它因素共同分析。
公司营运能力分析：应收账款周转次数比上年增加1．67次，呈正指标，说明公司应收账款回收快，资产流动性强，短期偿债能力强，但周转次数的增加会限制业务量，影响盈利水平存货周转率与上年基本持平，呈正指标，有利于公司存货的销售。